Der australische Dollar erreichte zu Beginn der neuen Woche ein Fünf-Monats-Hoch gegenüber dem USD. Die NAB (National Australia Bank) hat mehrere ihrer Prognosen zur australischen Wirtschaft und zur nationalen Währung überarbeitet. Die NAB erwartet nun, dass der AUD/USD-Wechselkurs bis Jahresende etwa 0,7000 erreichen wird, nahe den Hochständen vom 30. September letzten Jahres. Laut NAB wird die Stärke des "aussie" hauptsächlich durch die Erwartung einer weiteren Schwäche des USD getrieben, da der "greenback" zunehmend verletzlich wirkt.
Was andere Prognosen betrifft, so hat die NAB ihre BIP-Wachstumsprognose von 2,25% auf 2% gesenkt und ihre Prognose für die Spitzenarbeitslosenquote von 4,2% auf 4,4% angehoben. Viel von der Überarbeitung ist auf externe Faktoren zurückzuführen – vor allem auf die neue US-Zollpolitik – und ähnliche Abwärtskorrekturen werden in allen großen Volkswirtschaften vorgenommen, einschließlich Japan, Europa, China und Großbritannien. Australien ist von den Handelsmaßnahmen des "Independence Day" weniger betroffen, da Exporte in die USA weniger als 5% seiner Gesamtexporte ausmachen, ein unbestreitbarer Vorteil, der die Widerstandsfähigkeit des australischen Dollars unterstützt. Indirekter Druck durch China ist eine größere Sorge, weshalb Australien darauf bedacht ist, dass die USA und China eine Zollvereinbarung treffen, um globale Handelskriege und eine daraus resultierende Rezession zu vermeiden.
Solide Ergebnisse im ersten Quartal, beherrschbare Inflation und wachsende externe Risiken könnten die Reserve Bank of Australia (RBA) dazu veranlassen, die Normalisierung ihrer Geldpolitik zu beschleunigen. Es gibt nun Prognosen – insbesondere von der NAB und der ANZ –, dass die RBA den Zinssatz im Mai um 50 Basispunkte senken könnte, statt der zuvor erwarteten 25, gefolgt von zwei weiteren Senkungen, die den Zinssatz bis August auf 3,1% senken könnten. Ein schnelleres Tempo der Zinssenkungen könnte den "aussie" aufgrund sinkender Renditen unter Druck setzen, aber im Sommer könnten klarere Anzeichen einer drohenden Rezession in den USA auftreten, was wahrscheinlich einen noch größeren Druck auf den US-Dollar ausüben würde. Daher könnte der AUD/USD-Wechselkurs weiter steigen, trotz der Senkungen der RBA – dies bleibt das Basisszenario.
Nettoshortpositionen im AUD gingen in der Berichts-Woche um 287 Millionen Dollar auf -3,188 Milliarden Dollar zurück. Der Rückgang ist langsam, und das bärische Ungleichgewicht ist noch nicht vollständig neutralisiert. In der Zwischenzeit bleibt der geschätzte faire Wert über dem langfristigen Durchschnitt.
Wie bereits erwartet, hat AUD/USD seinen Konsolidierungsbereich nach oben durchbrochen. Das nächste Ziel ist die Widerstandszone bei 0,6540/50. Sollten die Märkte das Ergebnis der FOMC-Sitzung am Mittwoch als restriktiver interpretieren, ist eine Korrektur in Richtung 0,6400/10 möglich. Dennoch bleibt der Trend bullisch, und jede Abwärtskorrektur wäre eine gerechtfertigte Gelegenheit für neue Long-Positionen.
