S&P 500
Überblick für den 19. Mai
Herabstufung des US-Kreditratings erhöht die Wahrscheinlichkeit einer Marktkorrektur
Wichtige US-Indizes am Freitag: Dow +0,8%, NASDAQ +0,5%, S&P 500 +0,7%
S&P 500: 5.958, Handelsspanne: 5.400–6.200
Der Aktienmarkt beendete die Woche mit einer positiven Note. Der Dow Jones Industrial Average (+0,8%) schloss mehr als 300 Punkte über seinem vorherigen Schlussstand und liegt im Jahresvergleich nun im Plus (+0,3%).
Auch der S&P 500 (+0,7%) und der Nasdaq Composite (+0,5%) erreichten die Tageshöchststände. Dennoch begann die Sitzung mit einer schwächeren Tendenz, wobei die wichtigen Indizes nahe oder unter ihren vorherigen Schlussständen handelten.
Die verhaltenen Anfangsbewegungen wurden teilweise von dem Verbrauchervertrauensbericht für Mai beeinflusst, der ein geringes Vertrauen und steigende Inflationserwartungen zeigte.
Die Inflationserwartungen für ein Jahr stiegen von 6,5% auf 7,3%, während das Vertrauensniveau von 52,2 auf 50,8 sank. Der vorläufige Bericht für Mai wurde vom 22. April bis 13. Mai erstellt, also nur zwei Tage nach der Deeskalation des Handelskonflikts zwischen den USA und China. Daher spiegelt er möglicherweise nicht die jüngsten Verschiebungen im Verbrauchervertrauen wider, die durch bemerkenswerte Entwicklungen bei den Zöllen ausgelöst wurden.
Die Käufe nahmen im Verlauf der Freitagsitzung zu, angetrieben von einem anhaltenden Aufwärtsmomentum und der Angst, weitere Gewinne zu verpassen.
Der positive Ton des Marktes wurde auch durch frühe Anzeichen von Widerstandsfähigkeit unterstützt, da Aktien anfänglichem Verkaufsdruck standhielten.
Viele Aktien nahmen an der Rallye teil und verhalfen 10 der 11 S&P 500 Sektoren zu einem höheren Schluss. Fünf Sektoren schlossen mehr als 1,0% über ihren vorherigen Schlussständen, darunter Gesundheitswesen (+2,0%) und Versorger (+1,4%). Bemerkenswert war, dass die Gewinne von defensiven Sektoren angeführt wurden.
Die Renditen von Staatsanleihen stiegen, nachdem eine morgendliche Umfrage höhere Inflationserwartungen zeigte. Die Rendite der 2-jährigen Anleihe, die vor der Veröffentlichung um 10:00 Uhr ET (Ortszeit New York) bei 3,93% lag, kletterte einen Basispunkt vom gestrigen Schlusswert auf 3,98%. Auch die Rendite der 10-jährigen Anleihe, die vor der Veröffentlichung bei 4,40% lag, stieg um einen Basispunkt auf 4,44%.
Aktuelle Wertentwicklung seit Jahresbeginn:
S&P 500: +1,3%Dow Jones Industrial Average: +0,3%Nasdaq Composite: -0,5%S&P Midcap 400: -1,1%Russell 2000: -5,2%
Überblick über die Wirtschaftsdaten:
Baubeginne April: 1,361 Millionen (Konsens: 1,383 Millionen); vorherige von 1,324 Millionen auf 1,339 Millionen revidiertBaugenehmigungen April: 1,412 Millionen (Konsens: 1,450 Millionen); vorherige von 1,467 Millionen auf 1,481 Millionen revidiert
Der Hauptbefund des Bauberichts ist die breit angelegte Schwäche bei Einfamilienhausgenehmigungen in allen Regionen, was auf Vorsicht bei Konsumenten und Entwicklern hinweist, die mit höheren Immobilienpreisen, hohen Hypothekenzinsen und gestiegenen Baukosten konfrontiert sind.
Importpreise im April: +0,1%; vorherige von -0,1% auf -0,4% revidiertImportpreise ex-Petroleum im April: +0,4%; vorherige von +0,1% auf -0,1% revidiertExportpreise im April: +0,1%; vorherige von 0,0% auf +0,1% revidiertExportpreise ex-Landwirtschaft im April: +0,1%; vorherige von -0,1% auf +0,1% revidiert
Vorläufiger Verbrauchervertrauensindex der Universität Michigan für Mai: 50,8 (Konsens: 55,0); vorherige: 52,2
Der Bericht zeigt weiterhin eine Verschlechterung der Verbrauchereinschätzung zu den persönlichen Finanzen und wachsende Besorgnis über Inflationserwartungen. Bemerkenswert ist, dass diese Umfrage vom 22. April bis 13. Mai durchgeführt wurde, also nur zwei Tage nachdem die Nachricht über Zollsenkungen zwischen den USA und China bekannt wurde, was bedeutet, dass sie möglicherweise nicht vollständig den Einfluss dieser Entwicklung erfasst.
Blick in die neue Woche: Die Märkte werden neue Daten zum Arbeits- und Wohnungssektor erhalten. Die wöchentlichen Arbeitslosenmeldungen werden am Donnerstagmorgen erwartet, während die Verkaufszahlen für bestehende und neue Häuser im April am Freitagmorgen veröffentlicht werden.
Gegen Ende der Woche hat Moody's das US-Kreditrating um eine Stufe von der höchsten Bewertung AAA herabgestuft, sodass das Land keine Höchstbewertung von einer der drei großen Agenturen mehr besitzt. Der Schritt war eine Reaktion auf die Pläne der Trump-Regierung, Steuern zu senken und die Ausgaben zu erhöhen, trotz hoher Staatsverschuldung, einem bereits großen Haushaltsdefizit und einem breiten Handelsdefizit.
Energiemarkt: Brent-Rohöl notiert derzeit bei 65,10 $. Der Ölpreis stoppte seinen Rückgang, nachdem Irans Anführer scharf auf Trumps Vorschlag für ein Abkommen reagierte und Beleidigungen sowohl gegen die USA als auch gegen Trump selbst richtete. Die Wahrscheinlichkeit eines Abkommens zwischen den USA und Iran hat sich deutlich verringert, während das Risiko eines Angriffs auf den Iran, möglicherweise durch Israel, gestiegen ist.
Wichtiges Ereignis am Montag: Es wird erwartet, dass Trump Putin um 17.00 Uhr Moskauer Zeit anrufen wird, gefolgt von Gesprächen mit europäischen Führungspersönlichkeiten über ein mögliches Friedensabkommen in Europa.
Fazit: Der US-Markt zeigt sich robust, aber der Schlag durch das schwächere Verbrauchervertrauen ist bedeutend, und eine Korrektur wird zunehmend wahrscheinlich. Der Optimismus bezüglich des Fortschritts bei US-China-Zöllen bleibt bestehen, aber viele übersehen, dass auch nach einer Senkung von 145% auf 30% ein Zollsatz von 30% noch immer hoch ist. Dies wird fast sicher zu einem deutlichen Anstieg der US-Inflation führen, mit all den negativen Folgen, die das mit sich bringt.
