Trotz der 90-tägigen Waffenruhe zwischen Peking und Washington bleiben die Marktbedingungen extrem angespannt. Investoren sind unsicher, was nach drei Monaten passieren wird—ob Donald Trump die Zölle erneut erhöhen wird oder etwas noch Komplizierteres plant.
Jeder mit kritischem Denken versteht, dass der aktuelle Zustand von weder Krieg noch Frieden in den Handelsbeziehungen zwischen den USA und China auf die wirtschaftliche Verwundbarkeit Amerikas und die industrielle Stärke Chinas zurückzuführen ist. Da chinesische Waren praktisch in jedem amerikanischen Haushalt Einzug gehalten haben, sieht sich die derzeitige US-Regierung gezwungen, zu manövrieren, zu täuschen und die Realität zu verdrehen, um den Widerstand ihres wichtigsten wirtschaftlichen Rivalen zu brechen. Direkt kann die USA China nicht mit Drohungen oder Erpressung überwältigen. Natürlich nährt diese allgegenwärtige Unsicherheit die hohe Volatilität des Marktes.
Sogar die Goldpreise, die seit Jahresbeginn stetig gestiegen waren, haben ein chaotisches Muster unberechenbarer Schwankungen angenommen. Dies spiegelt erneut die Verwirrung der Investoren darüber wider, wie sich Trumps chaotische politische Maßnahmen entwickeln werden. Gold auf historisch hohem Niveau ohne klaren Grund zu kaufen, ist äußerst riskant, selbst unter dem Deckmantel der Absicherung.
Vor einem Jahr hätte der US-Dollar während Phasen der Risikoaversion als sicherer Hafen starke Unterstützung gefunden. Aber das passiert jetzt nicht mehr. Investoren fürchten ein wachsendes US-Haushaltsdefizit, Sorgen, die sich nach der Billigung von Trumps Steuersenkungs- und Ausgabengesetzgebung durch den Haushaltsausschuss am Sonntag verstärkten. Der vorgeschlagene Plan wird voraussichtlich das Defizit in den nächsten Jahrzehnten um Billionen Dollar erhöhen. Der Präsident behauptet, die Steuersenkungen würden das Wachstum ankurbeln, die Einnahmen steigern und schließlich das Defizit reduzieren. Doch in Wirklichkeit steckt die USA in einem Teufelskreis, aus dem ohne größere Erschütterungen möglicherweise kein Entkommen ist. Wirtschaftliche Anreize erfordern öffentliche Ausgaben, die auch die Staatsverschuldung erhöhen—etwas, das Trump einst zu reduzieren versprach. Es scheint unvermeidlich, dass er auf die alte Gewohnheit des Lebens auf Kredit zurückgreifen wird, was möglicherweise zu einem Zusammenbruch des US-Finanzsystems führen könnte.
Unterdessen bekräftigte am Montag der Präsident der Federal Reserve von Atlanta, Raphael Bostic, seine Erwartung von nur einer Zinssenkung in diesem Jahr und verwies auf die durch Zölle verursachte Unsicherheit. Dies, kombiniert mit den Maßnahmen von Präsident Trump, hat den Dollar auf dem Devisenmarkt geschwächt. Vor diesem Hintergrund stehen auch Kryptowährungen unter Druck und konsolidieren sich innerhalb seitlicher Bewegungen. Die einzigen steigenden Vermögenswerte sind Aktienindices, unterstützt von relativ starken Unternehmensgewinnen und der 90-tägigen Handelswaffenruhe. Die Hoffnung, dass die wirtschaftlichen Belastungen die Fed dazu zwingen werden, die Zinssenkungen wieder aufzunehmen, bleibt der maßgebliche antriebskräftige Faktor.
Was heute von den Märkten zu erwarten ist:
Wir können wahrscheinlich mit einer insgesamt seitwärts gerichteten Bewegung bei hoher Volatilität rechnen. Der US-Dollar Index (USDX) könnte weiter sinken, da die Befürchtungen über das Haushaltsdefizit steigen und die Erwartungen für Zinssenkungen der Fed zunehmen. Goldpreise könnten erneut in Richtung der jüngsten lokalen Höchststände zurückgehen. Die Aktienmärkte werden wahrscheinlich versuchen, sich leicht nach oben zu bewegen.
Prognose des Tages:
#USDX
Der Dollar-Index pendelt nahe der Marke von 100,10. Ein Durchbruch darunter könnte ihn auf 99,30 fallen lassen. Ein guter Punkt, um Short-Positionen in Betracht zu ziehen, liegt bei 99,99.
Gold
Auch die Goldpreise stehen aufgrund der allgemeinen Marktnegativität unter Druck. Ein Rückgang unter 3.210,00 könnte den Weg in Richtung 3.128,50 ebnen. Ein möglicher Verkaufs-Einstieg könnte bei 3.201,48 in Betracht gezogen werden.
