Die Ergebnisse von Nvidia, der letzte Bericht über die Gewinne der "Magnificent Seven", werden am Mittwoch veröffentlicht. Derweil stehen Donald Trump und die europäischen Märkte wieder am Anfang. Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihen ist in der vergangenen Woche auf über 5 % gestiegen. Nach einem Erholungsversuch ist der S&P 500 nun um mehr als 5 % von seinem Rekordhoch im Februar zurückgefallen.
Nvidia im Fokus: Der Markt hält den Atem an vor dem Bericht des KI-Giganten
In der kommenden Woche wird die Aufmerksamkeit der Wall Street auf Nvidias Quartalszahlen gerichtet sein. Als führendes Unternehmen im Chipsektor und entscheidender Akteur im Wettrennen um künstliche Intelligenz könnte Nvidias Leistung den Ton für den gesamten Technologiesektor angeben, besonders angesichts des zunehmenden Drucks im US-Anleihenmarkt.
Schuldenbelastung drückt auf Aktien
Nach Wochen starker Zugewinne haben die US-Aktienindizes einen Rückschritt gemacht. Der Rückgang wird durch wachsende Besorgnis über die fiskalische Perspektive des Landes getrieben. Neue Vorschläge zu Steuer- und Ausgabenpolitiken haben die Situation verschärft, da Investoren befürchten, dass die ohnehin schon gigantische Staatsverschuldung von 36 Billionen Dollar weiter anwachsen könnte. Dies hat die Renditen langfristiger Staatsanleihen stark nach oben getrieben, wobei 30-jährige Anleihen die 5%-Marke überschritten und den höchsten Stand seit Ende 2023 erreichten.
Handelsspannungen flammen wieder auf
Gegen Ende der Woche verschärfte sich die Lage durch die scharfe Rhetorik von Donald Trump, der mit Drohungen gegen die Europäische Union und Apple eine mögliche Handelskonfrontation entfachte. Diese Äußerungen lösten eine neue Welle der Angst auf den Märkten aus, die bereits nervös auf jede Andeutung von Instabilität reagieren.
Alle Augen auf Nvidia
Der Höhepunkt der Woche werden Nvidias Quartalszahlen sein, die am Mittwoch erwartet werden. Als eines der weltweit größten Unternehmen nach Marktkapitalisierung spielt Nvidia eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung der Bewegungen breiterer Aktienindizes. Investoren hoffen nicht nur auf starke Zahlen, sondern auch auf zuversichtliche Signale, die auf ein anhaltendes Wachstum im Bereich der künstlichen Intelligenz und des Hochleistungsrechnens hindeuten.
Steiler Anstieg folgte auf ruhigen Start ins Jahr 2025
Nach einem spektakulären Anstieg, bei dem Nvidia-Aktien von Ende 2022 bis Ende 2024 mehr als 1000% zulegten, ist das Unternehmen ins Jahr 2025 mit einem ruhigeren Start gegangen. Die Aktien sind im bisherigen Jahresverlauf etwa 2% gesunken, was jedoch weithin als Verschnaufpause nach einer außergewöhnlichen Rallye und nicht als Warnsignal gesehen wird. Nvidias explosionsartiges Wachstum wurde hauptsächlich durch die beispiellose Nachfrage nach KI-Chips angetrieben, die eine neue Welle technologischer Revolution unterstützten und Rekordgewinne lieferten.
Prognosen bleiben optimistisch: starke Ergebnisse erwartet
Von LSEG befragte Finanzanalysten erwarten, dass Nvidias Bericht seine Führungsposition bestätigen wird. Sie prognostizieren, dass der Nettogewinn für das erste Quartal um nahezu 45% steigen könnte, wobei der Umsatz voraussichtlich beeindruckende 43,2 Milliarden Dollar erreichen wird. Diese Zahlen bekräftigen Nvidias Status als einer der Hauptnutznießer des KI-Booms, der die globalen Märkte erfasst.
China-Faktor: Sanktionen und Milliardenverluste
Jedoch verläuft nicht alles reibungslos. Geopolitische Wolken ziehen am Horizont auf. Nvidia hat Investoren bereits davor gewarnt, dass US-Regierungsbeschränkungen beim Export von fortgeschrittenen Chips, einschließlich seines Flaggschiffs H20, nach China das Unternehmen 5,5 Milliarden Dollar kosten könnten. Der Schritt ist Teil der umfassenderen Strategie Washingtons, die Technologieexporte im Zuge der Auseinandersetzung mit Peking zu kontrollieren. Nun richtet sich der Fokus der Investoren über Nvidias Gewinne hinaus auf die zunehmenden Risiken im Zusammenhang mit globalen politischen Dynamiken.
Vorübergehende Erleichterung, aber Risiken bleiben
Seitdem hat es eine teilweise rhetorische Entspannung gegeben. Zeichen eines möglichen Waffenstillstands zwischen den USA und China haben die Spannungen etwas abgemildert und den Aktienmarkt dazu gebracht, einen Teil seiner Verluste wettzumachen. Dennoch liegt der S&P 500 zum Stand Mai 2025 immer noch 1,3% unter dem Stand zu Jahresbeginn und 5,6% unter seinem Höchststand im Februar.
Neuer Druck von Trump
Die Handelssitzung am Freitag endete mit einem weiteren Rückgang nach einer neuen Runde aggressiver Äußerungen von Donald Trump. Er kündigte Pläne an, ab dem 1. Juni 50% Zölle auf Importe aus EU-Ländern zu erheben, zusammen mit einem vorgeschlagenen 25% Zoll auf Apple-Produkte, sollten diese nicht in den USA gefertigt werden. Diese Erklärungen lösten eine erneute Welle der Marktsorge aus und stellten eine zusätzliche Herausforderung für große Technologieunternehmen dar, darunter auch Nvidia, deren Lieferketten stark von globaler Stabilität abhängen.
Finanzmarkt sorgt sich: Moody's untergräbt das Vertrauen in die USA
In der vergangenen Woche beherrschte ein Name das wirtschaftliche Geschehen, Donald Trump. Seine aggressiven Haushaltspläne und umfassenden Steuerzusagen wurden zum zentralen Thema für Investoren. Hinzu kam die Herabstufung der US-Kreditwürdigkeit durch Moody's, die auf Bedenken hinsichtlich der rasant wachsenden Verschuldung des Landes verwiesen. Die Entscheidung war ein Schlag für das Vertrauen in die finanzielle Stabilität der weltweit größten Volkswirtschaft.
Investoren richten den Blick auf Europa
Interessanterweise ziehen europäische Aktien trotz globaler Spannungen weiterhin Kapital an. Laut Morningstar haben europäische Aktienfonds vom Jahresbeginn bis zum 16. Mai Zuflüsse in Höhe von 34 Milliarden Euro verzeichnet, das Vierfache der 8,2 Milliarden Euro, die im gleichen Zeitraum in US-Aktieninstrumente geflossen sind. Die Daten spiegeln das wachsende Vertrauen der Investoren in die Perspektiven Europas angesichts der zunehmenden Unsicherheit in den USA wider.
Europas Sicht: Inflationsbarometer der Eurozone
Diese Woche wird auch frische Daten aus Europa liefern. Am Dienstag und Freitag werden Deutschland und Frankreich, zwei Schlüsselwirtschaften der Eurozone, ihre neuesten Inflationszahlen veröffentlichen. Diese Berichte werden von entscheidender Bedeutung für die Europäische Zentralbank und globale Investoren sein, um zu beurteilen, wie sich die Inflationstrends in der Eurozone im Vergleich zu den USA entwickeln. Ein zusammengesetzter Verbraucherpreisindex für die Eurozone wird nächste Woche erwartet.
Hinter den Kulissen: Der Markt hält den Atem an
Während die Welt sich auf eine neue Welle von Wirtschaftsdaten vorbereitet, sind Investoren zurückhaltend, definitive Wetten einzugehen. Zollspannungen, Wahlunsicherheiten und Inflationserwartungen haben ein komplexes Umfeld geschaffen, in dem jede statistische Veröffentlichung bedeutende Marktbewegungen auslösen könnte.
