Die Welt verändert sich schneller, als die Märkte es erfassen können. Der Dollar verliert rasch an Boden, während der Handelskrieg zwischen den USA und der EU pausiert. Nvidia sieht sich gezwungen, aufgrund von Sanktionsdruck die Preise für KI-Produkte in China zu senken. Visa und Mastercard stehen in Europa vor Milliardenstrafen. In der Zwischenzeit plant Oracle, 40 Milliarden Dollar in Chips zu investieren, um im neuen KI-Wettlauf nicht zurückzufallen. Diese vier wichtigen Geschichten teilen ein zugrunde liegendes Thema: eine globale Umwälzung der Regeln, von der Händler profitieren können.
Der US-Dollar fällt infolge der Pause im US-EU-Handelskrieg
Der Dollar schwächte sich erneut ab, nachdem der US-Präsident unerwartet Drohungen gegen die Europäische Union zurücknahm und die geplanten 50%-Zölle verschob. Was genau passierte und warum die Märkte so scharf reagierten, wird in diesem Artikel untersucht — mit konkreten Erkenntnissen für Händler, die von der Unvorhersehbarkeit des Weißen Hauses profitieren wollen.
Ende letzter Woche kündigte US-Präsident Donald Trump an, ab dem 1. Juni 50% Zölle auf EU-Importe zu erheben, aus Frustration über das langsame Tempo der Verhandlungen. Die Welt hielt erneut den Atem an, und Händler stellten sich auf Turbulenzen ein.
Doch nur zwei Tage später änderte sich alles. Trump kündigte eine Verlängerung der Verhandlungsfrist bis zum 9. Juli an, auf Anfrage der Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen.
Anscheinend verlief ihr Gespräch am Sonntag angenehm, wie Trump es ausdrückte, während von der Leyen auf X schrieb, dass Europa bereit sei, schnell und entschlossen zu handeln. Hoffnungen auf eine Deeskalation belebten sofort die Märkte.
Der US-Dollar fand sich sofort auf dem Rückzug. Am Montagmorgen fiel der DXY-Index um 0,4% und näherte sich seinem niedrigsten Stand seit Juli 2023. Mit verschobenen Zollandrohungen stiegen handelsabhängige Währungen stark an: der australische Dollar kletterte auf 65,37 US-Cents, der neuseeländische Dollar auf 60,32 Cents, das höchste seit November, und der Euro sprang um 0,5% auf 1,1418, dem höchsten Stand seit April.
Laut ANZ-Analyst Felix Ryan hat die Verzögerung bei der Umsetzung von Zöllen die Markstimmung wiederbelebt und die Währungen gestärkt, die direkt an die globale Nachfrage gebunden sind.
Ein genauerer Blick zeigt jedoch, dass der Rückgang des Dollars nicht nur das Ergebnis einer vorübergehenden Entspannung der Zollrhetorik ist. Das Problem ist tiefer verwurzelt, nämlich in der Essenz von Trumps Wirtschaftspolitik.
Im Jahr 2025 hat der US-Dollar-Index bereits über 7% verloren, und wenn man den aktuellen Trend betrachtet, könnte er alle Gewinne des letzten Jahres, die größten seit 2015, zunichtemachen.
Anleger machen sich zunehmend nicht nur wegen der Zölle Sorgen, sondern auch über den Zustand der US-Staatsfinanzen. Trumps Vorschlag, die Steuersenkungen aus seiner ersten Amtszeit zu verlängern, wirft berechtigte Fragen zum langfristigen fiskalischen Gleichgewicht auf.
Vor diesem Hintergrund ist es nicht überraschend, dass der Dollar gegenüber anderen wichtigen Währungen, insbesondere dem Yen, schwächer wird. Ryan stellt fest, dass trotz des bereits bestehenden hohen Verkaufsdrucks der Markt fest bärisch gegenüber dem Dollar eingestellt ist. Jegliche zusätzlichen Bedenken, selbst etwas so Kleines wie eine aufgeschobene Zollmaßnahme, vertiefen nur die Kapitalabflüsse.
Interessanterweise kann selbst die geringste Änderung im Ton von Trump die Stellung des Dollars untergraben. Dies unterstreicht das zunehmende Misstrauen in die Konsistenz der US-Politik und legt nahe, dass internationale Partner, einschließlich der EU, Washington nicht mehr als unerschütterlichen Führer sehen. Seine wirtschaftliche Richtung ist einfach zu unbeständig geworden.
Europa, einst als abhängig von den USA in Verteidigungs- und Handelsangelegenheiten angesehen, setzt zunehmend eigene Bedingungen durch, selbst wenn diese durch höfliche Telefonate am Wochenende vermittelt werden.
Infolgedessen ist der US-Dollar zu einem Geisel seiner eigenen Drohungen geworden. Jedes Mal, wenn das Weiße Haus eine rhetorische Offensive startet, nur um dann wieder zurückzurudern, verkaufen Investoren den Dollar zugunsten stabilerer Anlagen.
Die Märkte haben erkannt, dass der US-Kurs keine durchdachte Strategie ist, sondern eine Reihe improvisierter Reaktionen. Jeder Hinweis auf eine Pause in der Eskalation wird als Anlass genommen, sich vom US-Dollar zurückzuziehen.
Für Händler eröffnet diese Umgebung greifbare Chancen. Erstens lohnt es sich, auf die Währungen der Länder zu achten, die von einer Verlangsamung des Handelskriegs profitieren könnten, nämlich der australische und neuseeländische Dollar sowie der Euro.
Zweitens macht es Sinn, Short-Positionen beim US-Dollar in Paaren mit dem Yen in Betracht zu ziehen, insbesondere wenn die Rhetorik des Weißen Hauses erneut ins Wanken gerät.
Und schließlich sollte man nie vergessen, dass Instabilität der beste Freund eines Spekulanten ist. Händler können von der Dollar-Schwäche profitieren, indem sie konkurrierende Währungen kaufen oder die Volatilität von Indizes ausnutzen, die empfindlich auf zollbezogene Nachrichten reagieren.
Nvidia macht KI für China günstiger: Geopolitik, Marketing und ein Hauch von Verzweiflung
Als der chinesische KI-Markt von erstklassigen amerikanischen Technologien abgeschnitten wurde und der zunehmende regulatorische Druck begann, die Einnahmen zu belasten, blieb US-Herstellern nur eine Option — die Erfindung einer „abgespeckten“ Version der Innovation. Genau das hat Nvidia getan, indem sie eine spezielle Version ihres Blackwell-Architektur-Chips vorstellten, die darauf abgestimmt ist, strengen Exportkontrollen zu entsprechen und erschwinglicher bepreist ist.
In diesem Artikel werden wir analysieren, warum der Technologieriese sich für Kompromisse sowohl bei den Spezifikationen als auch bei den Produktionskosten entschieden hat, was das für den Wettbewerb und den breiteren Markt bedeutet und, was am wichtigsten ist, wie Händler von der Situation maximal profitieren können.
Seit der Einführung strenger US-Exportbeschränkungen ist der chinesische Rechenzentrumsmarkt zu einer echten Herausforderung für Nvidia geworden. Das Unternehmen hat dort bereits seinen Marktanteil von 95% auf 50% halbiert gesehen.
Der H20-Chip, der speziell entwickelt wurde, um die chinesischen Regulierungsanforderungen zu erfüllen, wurde im April offiziell vom Export verboten. Damit wurden etwa 5,5 Milliarden Dollar an Lagerbeständen und geschätzte 15 Milliarden Dollar an potenziellen Einnahmen de facto in den Müll geworfen.
Nvidia-CEO Jensen Huang hat angedeutet, dass ohne die regulatorische Zustimmung seitens der US-Behörden für die neue Chip-Architektur des Unternehmens der Zugang zum chinesischen Markt, der auf 50 Milliarden Dollar geschätzt wird, ihnen faktisch verschlossen bleibt.
Angesichts strenger regulatorischer Auflagen sah sich Nvidia gezwungen, Kompromisse einzugehen. Erst kürzlich kündigte das Unternehmen die Einführung eines neuen Chips an, der speziell für den chinesischen Markt entwickelt wurde. Dieses Modell wird zwischen 6.500 und 8.000 US-Dollar kosten und ist damit deutlich günstiger als der vorherige H20-Chip, der zwischen 10.000 und 12.000 US-Dollar lag.
Der neue Chip soll im Juni debütieren und stellt eine budgetorientierte Neugestaltung des Flaggschiffprodukts dar. Er verzichtet auf TSMCs teure CoWoS-Verpackung und die leistungsstarken HBM-Speicher. Stattdessen verfügt er über eine bescheidenere, aber konforme Konfiguration mit herkömmlichem GDDR7-Speicher. Seine Bandbreite liegt zwischen 1,7 und 1,8 TB/s, genau am oberen Rand der Exportbeschränkungen, die von den US-Vorgaben festgelegt wurden, im Vergleich zu den 4 TB/s des H20.
Dies ist mehr als nur ein vereinfachter Chip. Es ist ein Musterbeispiel für den Kompromiss zwischen ingenieurtechnischem Kalkül, politischen Zwängen und einem verzweifelten Bemühen, finanzielle Schäden zu begrenzen.
All dies geschieht vor dem Hintergrund ebenso schmerzhafter Probleme. Bereits im Oktober 2024 räumte Nvidia einen erheblichen technischen Mangel in der Blackwell-Architektur ein, der zu Lieferverzögerungen und dem Verlust großer Kunden führte, darunter Branchengrößen wie Amazon, Google und Microsoft.
Die Ursache war ein Designfehler in den Verbindungen zwischen zwei Chiplets, der die Ausbeute an funktionalen Diesen drastisch reduzierte. Nvidia übernahm die volle Verantwortung für das Problem, ohne zu versuchen, die Schuld auf TSMC oder andere Partner abzuwälzen.
Im Mai 2025 erklärte Nvidia, das Produktionsproblem gelöst und die Fertigungslinien wieder auf normale Betriebsweise zurückgeführt zu haben, auch wenn die verlorene Zeit und die angespannten Kundenbeziehungen nicht so leicht wiederhergestellt werden konnten.
Dennoch ist selbst die korrigierte Version von Blackwell nicht uneingeschränkt zugänglich. Die USA setzen weiterhin auf ein gestaffeltes System von Exportkontrollen, welches Länder unterschiedlich als "vertrauenswürdige Partner" oder "verdächtige Akteure" klassifiziert. Wenig überraschend bleibt China fest in der letzteren Gruppe.
Dies ist Nvidias dritter Versuch, seine Chips an die chinesischen regulatorischen Gegebenheiten anzupassen, wobei jede Iteration tiefere Kompromisse erfordert — reduzierte Leistung, abgespeckte Funktionen und Innovationen, die zunehmend von politischen statt technologischen Bedingungen eingeschränkt werden. Während Nvidia diese politischen und technischen Herausforderungen meistert, schreiten Konkurrenten wie Huawei mit seinem Ascend 910B stetig voran und stärken ihre Marktposition.
Analyst Nori Chiou schätzt, dass chinesische Chips innerhalb von höchstens zwei Jahren zu den abgespeckten Modellen von Nvidia aufschließen könnten.
Trotz ihrer abgeschwächten Form behalten Nvidia-Chips aber einen wesentlichen Vorteil bei, den Konkurrenten nicht leicht replizieren können — das CUDA-Ökosystem. Mehr als nur eine Technologie ist CUDA zu einem de-facto-Standard der Industrie geworden. Der Umstieg auf etwas anderes würde die Neuprogrammierung von Anwendungen, den Wechsel von Entwicklungsumgebungen und die Unterbrechung gut etablierter Arbeitsabläufe erfordern — Schritte, die für viele Kunden zu teuer, komplex und risikoreich sind. Deshalb gibt es trotz der Einschränkungen weiterhin eine Nachfrage nach den kompromittierten Chips von Nvidia.
Folglich ist Nvidia gezwungen, seinen Flaggschiff-Chip zu vereinfachen, um trotz verschärfter US-Exportbeschränkungen im chinesischen Markt präsent zu bleiben. Das Unternehmen opfert Marge und Marktanteile, bleibt aber am Ball. Dies ist keine Wachstumsstrategie, sondern eine Überlebensstrategie. Daher wird Nvidia wahrscheinlich versuchen, so viele dieser "abgespeckten" Blackwell-Chips wie möglich zu verkaufen, bevor die nächste Runde von Beschränkungen einsetzt oder tragfähige chinesische Alternativen entstehen.
Was bedeutet das für Händler? Vor allem erhöhte Volatilität bei Nvidia-Aktien. Jeder Schritt des Unternehmens in Richtung China birgt regulatorische Risiken, öffnet jedoch auch die Tür für eine Erholung, sollte die neue Produktlinie erfolgreich sein.
Händler sollten die Markteinführungszeitpläne (Juni und September), die Reaktionen auf dem chinesischen Markt und Berichte über Lieferungen genau beobachten. Kurzfristig könnten Nvidia-Aktien aufgrund von Margendruck und strategischer Unklarheit unter Druck stehen, aber über einen Zeitraum von 6-12 Monaten bleibt die Aktie attraktiv, insbesondere wenn die US-Rhetorik beginnt, sich zu entschärfen.
Für kurzfristige Strategien könnten Kursbewegungen von Nvidia in der Nähe wichtiger Chipveröffentlichungen und Gewinnberichte von Interesse sein. Für eine langfristige Positionierung ist eine vorsichtig optimistische Sichtweise angebracht, nicht nur auf die Chips selbst, sondern auch auf das breitere KI-Ökosystem, das Nvidia über Jahre aufgebaut hat.
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Monopolstellung im Fokus: EU leitet umfassende Untersuchung gegen Visa und Mastercard ein
Wenn es um Europas Zahlungsinfrastruktur geht, führen alle Wege unweigerlich zu zwei unangefochtenen Giganten: Visa und Mastercard. Diese Unternehmen kontrollieren nahezu alle bargeldlosen Transaktionen im Euroraum, indem sie nicht nur am Markt teilnehmen, sondern tatsächlich dessen Regeln bestimmen: Tarife festlegen, obligatorische Zugangsgebühren für ihre Netzwerke erheben und die Spielregeln diktieren. Doch in Brüssel scheint die Geduld zu schwinden. Die Europäische Kommission hat eine formelle Untersuchung eingeleitet, um zu ermitteln, ob die von diesen Giganten erhobenen Gebühren wirklich ihrem Beitrag zur Branche entsprechen oder Anzeichen für monopolistisches Verhalten verbergen. Was steckt hinter der Untersuchung, und wie können Händler davon profitieren? Unser Bericht erläutert die Details.
Letzte Woche verteilte die Kartellabteilung der Kommission detaillierte Fragebögen an Fintech-Unternehmen und Zahlungsplattformanbieter. Die Fragen waren äußerst spezifisch: Wie frei sind Einzelhändler bei der Wahl der Zahlungsinfrastruktur? Sind sie verpflichtet, mit Visa und Mastercard zusammenzuarbeiten? Sind die Gebühren gerechtfertigt? Und wie transparent sind die Benachrichtigungen an Kunden über neue Gebühren?
Die Kommission möchte auch wissen, welche Dienstleistungen nach 2017 obligatorisch wurden und wie die Unternehmen in den letzten sieben Jahren auf Beschwerden reagiert haben.
Wenn die Regulierungsbehörden Anzeichen für einen Missbrauch der Marktbeherrschung finden, könnte dies zu einer formellen Untersuchung und Geldstrafen von bis zu 10 % des Jahresumsatzes führen.
Mit anderen Worten, Visa und Mastercard stehen erneut im Fokus der Regulierungsbehörden. Dies markiert die zweite Welle der Prüfung. Erst vor einem Monat schickte die Europäische Kommission ähnliche Anfragen an große Einzelhandelsketten. Der Auslöser war eine Welle von Beschwerden im vergangenen Herbst, bei denen Unternehmen ihre Frustration über steigende Gebühren und fehlende praktikable Alternativen zum Ausdruck brachten.
Mastercard machte schnell deutlich, dass es sichere und flexible Lösungen bietet, während Visa den Betrugsschutz und die Ausfallsicherheit seiner Systeme hervorhob.
Doch Brüssel scheint entschlossen. Quellen berichten, dass der Kernfokus der Untersuchung darauf liegt, zu bewerten, wie verpflichtend die Teilnahme an diesen Netzwerken geworden ist und wie stark ihre Gebühren in den letzten Jahren gestiegen sind.
Die weiterreichende Implikation ist ein gesetzlicher Vorstoß, um festzustellen, dass der Markt effektiv nur von zwei Plattformen bedient wird, ohne die Unternehmen einfach nicht funktionieren können. Dies könnte wiederum Ansprüche auf Monopole rechtfertigen.
Gewicht erhält die Geschichte durch die Position der Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, die wiederholt gefordert hat, Europas Abhängigkeit von ausländischen Zahlungssystemen zu verringern. Auch wenn Visa, Mastercard, PayPal und Alipay die EU-Standards einhalten, argumentiert sie, dass der Block eine eigene Alternative haben sollte, "für den Fall der Fälle". Dieser Fall scheint schnell näherzukommen.
Es geht um Europas Verwundbarkeit, seine digitale Souveränität und den breiteren Kampf gegen ein technologisches Ungleichgewicht zugunsten der Vereinigten Staaten. In diesem Sinne ist das Thema übermäßiger Gebühren nur der erste Schritt.
Was folgen könnte, sind regulatorische Beschränkungen, eine Neubewertung der Zugangsbedingungen zum Markt und möglicherweise sogar Unterstützung für europäische Konkurrenten. Solche Schritte haben das Potenzial, die Landschaft der Zahlungsindustrie in der Region umzugestalten und im weiteren Sinne die Aktienkurse der beteiligten Unternehmen zu beeinflussen.
Für Händler eröffnet diese Situation breite Möglichkeiten. Kurzfristig können sich Visa- und Mastercard-Aktien um Nachrichten im Zusammenhang mit der Untersuchung handeln lassen, insbesondere in der Nähe von wichtigen Meilensteinen wie dem 2. Juni, der Frist für die Einreichung von Antworten auf die Fragebögen der Kommission.
Langfristig sollte darauf geachtet werden, wie die EU ihre eigene Zahlungsinfrastruktur entwickelt und welche Unternehmen als Alternativen zu den amerikanischen Giganten mit Unterstützung ins Spiel kommen könnten.
Oracles 40-Milliarden-Dollar-Deal mit Nvidia könnte den KI-Markt verändern
In einer Ära, in der die Rechenleistung von KI das neue Ölreservoir ist, geht Oracle in die Offensive und investiert beeindruckende 40 Milliarden Dollar, um 400.000 Nvidia GB200-Chips zu erwerben, die aktuell fortschrittlichsten Prozessoren für künstliche Intelligenz. In diesem Bericht erläutern wir, wie das Unternehmen plant, diese enorme Ressource zu nutzen, und welche Handelsmöglichkeiten diese rekordverdächtige Vereinbarung für Marktteilnehmer schafft.
Oracle hat offiziell Pläne angekündigt, 400.000 der GB200 Superchips von Nvidia in einem Geschäft im Wert von rund 40 Milliarden Dollar zu erwerben; dies ist eines der größten Halbleitergeschäfte der Geschichte.
Diese Prozessoren werden das Kernstück des ersten Rechenzentrums im Stargate-Projekt bilden, das sich in Abilene, Texas, befindet. Die Anlage soll zum Flaggschiff-KI-Hub mit einer Rechenkapazität von 1,2 Gigawatt werden, was dem Energieverbrauch von einer Million Wohnhäuser entspricht.
Wichtiger noch ist, dass das Geschäft das Gleichgewicht der Macht im globalen Wettlauf um die Dominanz in der Cloud-Infrastruktur und Künstlichen Intelligenz verschieben soll, was potenziell nicht nur Datenströme, sondern auch globale Kapitalströme umverteilen könnte.
Das Stargate-Projekt wurde im Januar 2025 von Donald Trump als großangelegte öffentlich-private Partnerschaft vorgestellt, die Investitionen in Höhe von 500 Milliarden Dollar anstrebt.
Ziel ist es, ein landesweites Netzwerk von Rechenzentren der nächsten Generation aufzubauen, das ausschließlich der KI gewidmet ist. Der erste Knoten, auf einem 875 Hektar großen Gelände, etwa so groß wie der Central Park in New York City, hat die ursprünglichen Erwartungen bereits übertroffen. Anstatt von zwei Gebäuden sind nun acht im Bau.
Alle Einrichtungen werden mit Nvidias fortschrittlichsten Chips ausgestattet, die Oracle nicht direkt verwenden wird, sondern an OpenAI vermietet. Dies bietet eine tragfähige Alternative zu Microsofts Azure, wo OpenAI bereits mit Kapazitätsbeschränkungen konfrontiert ist.
Die technische Seite des Projekts ist nicht weniger beeindruckend. Die Nvidia GB200 ist ein Hybrid aus zwei Blackwell B200 GPUs, kombiniert mit einer 72-Kern Grace CPU, speziell entwickelt für anspruchsvolle KI-Workloads inklusive Sprachmodell-Training, Big Data-Verarbeitung und generative Algorithmen.
Diese Chips repräsentieren den Höhepunkt der Computerarchitektur im Jahr 2025, und ihre großflächige Implementierung soll die Leistungsstandards für die gesamte Branche erhöhen. Die Auslieferungen beginnen diesen Sommer, und die Anlage soll bis Mitte 2026 ihre volle Betriebskapazität erreichen.
Neben Oracle und OpenAI umfasst das Konsortium auch SoftBank, das in Abu Dhabi ansässige MGX, Arm, Microsoft und natürlich Nvidia selbst, nicht nur als Lieferant, sondern als Kernarchitekt der gesamten Infrastruktur.
Auch die finanzielle Architektur ist beeindruckend: Bestätigte Investitionen übersteigen bereits 15 Milliarden Dollar. JPMorgan stellt 9,6 Milliarden Dollar an Finanzierung bereit, während Crusoe Energy Systems und Blue Owl Capital gemeinsam weitere 5 Milliarden Dollar investiert haben. Eine zusätzliche Finanzierung von 11,6 Milliarden Dollar hat eine dramatische Ausweitung der Bauarbeiten ermöglicht.
Oracle hat seinerseits einen 15-Jahres-Leasingvertrag abgeschlossen, was deutlich signalisiert, dass das Unternehmen nicht auf kurzfristigen Hype, sondern auf langfristige Dominanz im KI-gestützten Cloud-Computing-Bereich setzt.
Für Händler ist diese Geschichte nicht nur eine auffällige Schlagzeile, sondern ein klarer Handlungsaufruf. Kapitalinvestitionen in dieser Größenordnung können die Aktienbewegungen von Oracle erheblich beeinflussen, insbesondere wenn die Chip-Lieferungen beginnen und Quartalsergebnisse veröffentlicht werden. Jede Nachricht im Zusammenhang mit dem Projekt dürfte sich sofort im Aktienkurs widerspiegeln.
Zudem übt die Neuzuweisung der Rechenleistung zu Oracle Wettbewerbsdruck auf Microsoft aus. Dies bedeutet nicht nur eine Verschiebung der Marktmacht, sondern auch eine potenzielle Neugestaltung der Nachfragemuster im gesamten Cloud-Dienstleistungssektor.
Diejenigen, die diese Transformation in eine Handelsmöglichkeit umwandeln möchten, sollten frühzeitig handeln. Eröffnen Sie ein Konto bei InstaForex, installieren Sie unsere mobile App und erhalten Sie Zugang zu Echtzeitanalysen und Tools, die Ihnen helfen, von der Bewegung der Aktien der Technologiegiganten zu profitieren.
