S&P 500
Marktübersicht am 29.05
Ein US-Bundesgericht hat alle Handelszölle des früheren Präsidenten Trump aufgehoben.
Wichtige US-Indizes am Mittwoch: Dow -0,6 %, NASDAQ -0,5 %, S&P 500 -0,6 %, S&P 500 bei 5888, mit einer Spanne von 5400–6200.
Am Donnerstagmorgen berichteten die Medien, dass ein US-Bundesgericht alle Zölle von Trump aufgehoben hat und feststellte, dass er seine Befugnisse überschritten hatte—Handelszölle fallen unter die Zuständigkeit des Kongresses und nicht des Präsidenten. Fast zeitgleich wurde bekannt, dass Trump Berufung gegen die Gerichtsentscheidung eingelegt hat. Dennoch stiegen die US-Indizes im elektronischen Handel im Zuge der ersten Berichte. Fakt ist, dass es keineswegs sicher ist, dass das Gericht in der Berufung zugunsten von Trump entscheiden wird. Das Problem der Machtüberschreitung des Präsidenten wurde bereits beim ersten Erlass der Zölle thematisiert.
US-Marktberichterstattung für Mittwoch:
Der Aktienmarkt verzeichnete am Dienstag starke Gewinne, konnte jedoch die Rally am Mittwoch nicht fortsetzen.
Die großen Indizes kämpften während der Sitzung und wurden von einem Mangel an Führung und einer durchdringenden Erwartungshaltung vor dem Ergebnisbericht von NVIDIA (NVDA 134,81, -0,69, -0,5 %) nach Börsenschluss belastet. Im Wesentlichen spiegelte die Sitzung einen korrigierenden Handel wider, der von steigenden Renditen der Staatsanleihen, einem Bericht der Financial Times, dass die Trump-Regierung Halbleiter-Softwareentwickler angewiesen hatte, den Verkauf an chinesische Kunden einzustellen, und zunehmenden Bedenken über Aktienbewertungen beeinflusst wurde.
Alle 11 Sektoren des S&P 500 schlossen im negativen Bereich. Die größten Verlierer waren Versorger (-1,4 %), Energie (-1,3 %) und Materialien (-1,3 %).
Auch Small-Cap-Aktien schnitten unterdurchschnittlich ab, teilweise aufgrund von Wachstumsbedenken. Dennoch war das Handelsvolumen relativ gering an einem Tag, an dem der marktkapitalisierungsgewichtete S&P 500-Index gegen Ende des Handels unter 5900 fiel und nahe den Tagestiefs schloss.
Es gab einige Lichtblicke, insbesondere Abercrombie & Fitch (ANF 88,47, +11,32, +14,7 %) und Fair Isaac Corp. (FICO 1618,62, +115,01, +7,7 %).
Erstere berichtete von besser als erwarteten Gewinnen, während letztere bei Robert W. Baird von "neutral" auf "outperform" heraufgestuft wurde. Trotzdem blieb die allgemeine Markttendenz schwach.
Rückgänge übertrafen Zuwächse im Verhältnis von 3 zu 1 an der NYSE und 2 zu 1 an der Nasdaq.
Am Mittwoch gab es keine bedeutenden US-Wirtschaftsberichte, obwohl früh am Tag berichtet wurde, dass der MBA Mortgage Applications Index in der Woche um 1,2 % gefallen ist. Käufe stiegen um 2 %, während Refinanzierungsanträge um 7 % zurückgingen.
Staatsanleihen erfuhren nach diesem Bericht anfängliche Käufe, verloren aber später wieder an Boden. Die Rendite der 10-jährigen fiel auf 4,50 %, während die der 30-jährigen bei ihrem Höchststand 5,01 % erreichte, bevor sie zurückging.
Zum Ende der Sitzung lag die 10-jährige bei 4,48 % und die 30-jährige bei 4,98 %. Der Anleihenmarkt reagierte kaum auf die 70 Milliarden US-Dollar umfassende 5-jährige Anleihenauktion, die auf anständige Nachfrage stieß, oder die FOMC-Minuten der Sitzung vom 6.–7. Mai. Die Protokolle betonten die zunehmende Unsicherheit über die Aussichten und die Möglichkeit eines harten Kompromisses, falls sich die Inflation als hartnäckiger herausstellen sollte, während Wachstum und Beschäftigung schwächeln.
Märkte sahen diese Notizen weitgehend als bekannt und veraltet an.
Jahresperformance bis dato:
S&P 500: +0,1 %
Nasdaq: -1,1 %
DJIA: -1,1 %
S&P 400: -3,7 %
Russell 2000: -7,3 %
Bevorstehende Nachrichten am Donnerstag:
Die zweite Lesung des US-BIP für das erste Quartal wird veröffentlicht, zusammen mit dem wöchentlichen Bericht zu Arbeitslosenanträgen.
Energie: Brent-Öl bei 66,10 US-Dollar—ein Anstieg von etwa 1 US-Dollar am Donnerstag.
Fazit:
Der US-Markt legte am Mittwoch eine Pause ein. Dies bedeutet jedoch nicht, dass der Aufwärtstrend abgesagt wurde. Wir halten weiterhin Long-Positionen auf dem US-Markt, in der Erwartung, dass der S&P 500 seine Jahreshochs testet.
Mikhail Makarov, weitere Analysen folgen:
