Der Wirtschaftskalender für die kommende Woche ist vollgepackt mit wichtigen Ereignissen. Die erste Woche eines jeden Monats gilt traditionell als die informationsreichste für EUR/USD-Händler, und der Juni wird hier keine Ausnahme darstellen. Der Kalender umfasst die ISM-Indizes der USA, Inflationsberichte der Eurozone und wichtige Daten zum US-Arbeitsmarkt. Als "Bonus" steht auch die Juni-Sitzung der Europäischen Zentralbank an. Mit anderen Worten: Die kommende Woche verspricht ereignisreich, informativ und hoch volatil zu werden.
Montag
Am Montag wird während der europäischen Sitzung die endgültigen PMI-Daten für Mai veröffentlicht. Den Prognosen zufolge werden die endgültigen Schätzungen voraussichtlich mit den vorläufigen übereinstimmen, sodass Händler diese Veröffentlichung wahrscheinlich ignorieren werden.
Allerdings werden Ereignisse während der US-Session voraussichtlich erhöhte Volatilität auslösen. Insbesondere werden wir den ISM Manufacturing Index für Mai sehen. Dieser Indikator ist vier Monate in Folge gesunken und befindet sich seit zwei Monaten im Schrumpfungsbereich (unter der 50-Punkte-Marke). Analysten prognostizieren einen leichten Anstieg auf 49,3 im Mai. Sollte der Index wider Erwarten über 50 steigen, wird der Dollar signifikante Unterstützung erhalten.
Mehrere Vertreter der Federal Reserve werden ebenfalls während der US-Session sprechen: Die Präsidentin der Dallas Fed, Lorie Logan (dieses Jahr nicht stimmberechtigt), der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee (stimmberechtigt), und der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell.
Dienstag
Wir werden wichtige Inflationsdaten aus der Eurozone am Vormittag erhalten. Der Gesamtverbraucherpreisindex (CPI) wird voraussichtlich auf 2,0% im Jahresvergleich verlangsamen, nachdem er zwei Monate bei 2,2% lag. Der Kern-CPI, der Energie- und Nahrungsmittelpreise ausschließt, wird ebenfalls voraussichtlich von 2,7% auf 2,4% zurückgehen. Ein solches Ergebnis würde eine weitere Zinssenkung der EZB unterstützen, die im Juni-Meeting erwartet wird.
Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass eine Senkung um 25 Basispunkte im Juni bereits eingepreist ist. Daher wird die Verlangsamung der Inflation im Mai die Märkte wahrscheinlich nicht beeindrucken. Der Euro könnte es ignorieren, es sei denn, die Inflation beschleunigt sich unerwartet, in diesem Fall würden die Käufer von EUR/USD einen signifikanten Schub erhalten.
Die JOLTs-Jobangebotdaten für April werden während der US-Session veröffentlicht. Letzten Monat beliefen sich die Jobangebote auf 7,19 Millionen (unter der Prognose von 7,49 Millionen) und markierten zwei Monate des Rückgangs. Analysten erwarten einen weiteren Rückgang auf 7,03 Millionen. Obwohl es ein nachlaufender Indikator ist, könnte es die abwärtsgerichtete Sicht auf den Dollar verstärken.
Mittwoch
Ein weiterer Arbeitsmarktbericht von ADP wird am Mittwoch veröffentlicht. Es ist ein Barometer für den Arbeitsmarkt vor den offiziellen Nonfarm-Payrolls. Die Prognosen deuten auf einen Anstieg von nur 110.000 Arbeitsplätzen im Mai hin, ein schwaches Ergebnis, das für die Nonfarms nichts Gutes verheißt, auch wenn die beiden Berichte nicht immer korrelieren. Letzten Monat zeigte ADP einen Zuwachs von 62.000 Jobs, während die offiziellen Nonfarms bei +177.000 lagen.
Der ISM Services PMI wird ebenfalls veröffentlicht werden. Es wird erwartet, dass er im Mai auf 52,0 von 51,6 im April steigt. Für Dollar-Bullen ist es entscheidend, dass der Index über der 50-Punkte-Expansionsmarke bleibt.
Wichtige Fed-Redner am Mittwoch sind der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic (der dieses Jahr nicht stimmberechtigt ist) und das Fed-Mitglied Lisa Cook (stimmberechtigt).
Donnerstag
Das wichtigste Ereignis am Donnerstag ist das Juni-Meeting der Europäischen Zentralbank. Das Basisszenario geht von einer Senkung des Zinssatzes um 25 Basispunkte aus. Angesichts früherer Aussagen von EZB-Vertretern wie Francois Villeroy de Galhau, Pierre Wunsch und Mario Centeno ist diese Entscheidung bereits eingepreist. Daher wird der Fokus auf der EZB-Erklärung und der Rhetorik von Christine Lagarde liegen.
Es besteht die Möglichkeit eines „hawkish cut“—die EZB könnte die Zinsen senken, dies jedoch mit einer hawkishen Rhetorik verbinden. Zum Beispiel hat EZB-Präsident Fabio Panetta kürzlich gesagt, der Spielraum der EZB für weitere Zinssenkungen sei „begrenzt“ und forderte einen pragmatischen und flexiblen Ansatz. Sollte die EZB ähnliche Ansichten signalisieren, könnte der Euro erheblich an Stärke gewinnen.
Fed-Redner am Donnerstag umfassen das Fed-Mitglied Adriana Kugler und den Präsidenten der Philadelphia Fed, Patrick Harker (der bald in den Ruhestand geht).
Freitag
Am Freitag wird sich alles auf die Nonfarm-Payrolls für Mai konzentrieren. Die Prognosen deuten auf einen Anstieg von nur 130.000 Arbeitsplätzen hin, nach einem Zuwachs von 177.000 im April. Die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich bei 4,2% bleiben und das Wachstum der durchschnittlichen Stundenlöhne wird voraussichtlich auf 3,8% zurückgehen. Die Erwerbsquote wird voraussichtlich auf 62,5% sinken.
Wenn die Nonfarm-Daten den Erwartungen entsprechen oder darunter liegen, könnte der Dollar erneut unter Druck geraten.
Fazit
Die erste Juniwoche verspricht informativ und volatil zu werden. Der Dollar wird auf die ISM-Indizes und Nonfarms reagieren, während der Euro auf Inflationsberichte und die Ergebnisse des EZB-Meetings reagieren wird. Außerdem werden Händler die Nachrichten über die Handelsverhandlungen zwischen den USA und China sowie zwischen den USA und der EU genau verfolgen. Letzten Freitag beschuldigte Donald Trump China, Vereinbarungen zur Abschaffung von Zöllen auf strategische Rohstoffe zu verletzen, was den Verhandlungsprozess ins Stocken brachte. China kritisierte im Gegenzug die USA, Asien in ein "Pulverfass" zu verwandeln und verurteilte die Kommentare von Pentagon-Chef Peter Hegseth, der China als Bedrohung in der indo-pazifischen Region bezeichnete.
Sollten sich die Spannungen zwischen den Supermächten verschärfen, wird der Dollar unter starkem Druck stehen, selbst wenn er von ISM-Daten und Nonfarms unterstützt wird. Ich glaube, der Dollar bleibt verwundbar, daher macht es Sinn, EUR/USD-Korrekturen zu nutzen, um Long-Positionen zu eröffnen. Das erste (und primäre) Ziel nach oben bleibt bei 1,1430 — der oberen Linie der Bollinger Bänder auf dem D1-Zeitrahmen.
