Obwohl der Markt weitgehend aufgehört hat, auf eingehende Wirtschaftsdaten—insbesondere aus den USA—zu reagieren und sich mehr auf die geopolitischen und wirtschaftlichen Bewegungen von Donald Trump konzentriert, der alle Prozesse manuell steuert, lohnt es sich, diese Woche die Berichte zu beachten, die die Aussichten für die Wiederaufnahme von Zinssenkungen der Federal Reserve signalisieren werden.
Beginnen wir mit der Veröffentlichung des ISM Manufacturing PMI für Mai am Montag. Der Bericht zeigte eine anhaltende Schrumpfung im realen Sektor. Der Index fiel auf 48.5 von 48.7, entgegen einer Prognose eines Anstiegs auf 49.3. Dies zeigt, dass der Produktionssektor weiterhin langsam ist, was vollständig den negativen BIP-Dynamiken im ersten Quartal dieses Jahres entspricht. Unterdessen stieg der ISM Services PMI auf 52.0 von 50.2, wenn auch leicht unter der Prognose von 52.3.
Die Daten waren gemischt, deuten insgesamt jedoch darauf hin, dass sich die US-Wirtschaft in einer schwierigen Lage befindet. Trumps geopolitische und wirtschaftliche Manöver haben seine große Vision von MAGA (Make America Great Again) noch nicht verwirklicht. Die USA zeigen offensichtliche Schwächen auf der geopolitischen Bühne, die sich in ihr innenpolitisches und wirtschaftliches Leben ausbreiten. Die beinahe kriminelle Ausübung von Druck auf Handelspartner bringt nur teilweise Ergebnisse. Chinas Hauptwirtschaftsrivale hält nach wie vor stand und scheint dazu in der Lage, dies für längere Zeit zu tun.
Womit bedroht Trumps Führung die Märkte?
Es scheint, dass wir endlose Zyklen von Drohungen und Rückzügen gegenüber Handelspartnern erwarten können. Dies wird sich negativ auf die globalen Finanzmärkte auswirken, Investitionen in Dollaranlagen entmutigen und Investoren von US-Staatsanleihen fernhalten. Der U.S. Dollar Index (ICE) könnte unter diesen Bedingungen bald das 98-Punkte-Niveau testen. Nach einem leichten Rückzug könnten die Goldpreise ihren Anstieg in Richtung des jüngsten lokalen Hochs bei 3435.00 wieder aufnehmen.
Der heftige negative Nachrichtenfluss wird die Anlegerfreude am aktiven Investieren belasten. Nachdem Trump großzügig eine Pause bei der Verhängung extremer Zölle auf China und die EU eingelegt hat, droht er nun, die Zölle auf Stahlimporte auf 50 % zu verdoppeln. Im Wesentlichen sucht er nach Schwachstellen bei seinen Konkurrenten, um zuzuschlagen und Zugeständnisse zu erzwingen—ob er jedoch erfolgreich sein wird, bleibt eine große Frage. In der Zwischenzeit, während er manövriert, bleiben die Märkte volatil und schwanken nervös auf und ab.
Bei den wichtigen Datenveröffentlichungen dieser Woche liegt der Fokus auf den Inflationsberichten der Eurozone, die von 2.2 % auf 2.0 % im Jahresvergleich zurückgehen sollen. Wird dies bestätigt, wird die Europäische Zentralbank erneut unter Druck geraten, die Zinsen zu senken—voraussichtlich um 0,25 % bei der Sitzung dieser Woche.
Zusätzlich werden die Daten des US-Arbeitsmarktes von großer Bedeutung sein, beginnend mit dem ADP-Bericht am Mittwoch und dem Bericht des Arbeitsministeriums am Freitag. Schwache Beschäftigungswachstumszahlen würden zusätzlichen Druck auf den Dollar ausüben, was die Fed näher an eine Zinssenkung heranführt. Dies würde weitere Gewinne an den Aktienmärkten unterstützen, doch Kryptowährungen könnten unter Druck geraten.
Natürlich bleibt das erwartete Gespräch zwischen Trump und Xi Jinping im Fokus und könnte die Spannungen zwischen den Ländern entspannen oder eskalieren.
Betrachtet man das größere Bild, scheint es, als ob die hohe Marktvolatilität in dieser Woche anhalten wird.
Tagesprognose
#USDX
Der Dollar-Index könnte aufgrund negativer Stimmung und Arbeitsmarktdaten weiter in Richtung 98,00 fallen. Ein Durchbruch unter 98,65 könnte den Abwärtsdruck verstärken. Ein guter Verkaufszeitpunkt könnte in der Nähe von 98,50 sein.
EUR/JPY
Das Paar konsolidiert sich über der Marke von 163,00. Die Entscheidung der EZB, die Zinsen um 0,25% zu senken, und die anschließende Pressekonferenz von Christine Lagarde könnten auf dem Paar lasten. In dieser Welle könnte das Paar in Richtung 162,10 fallen. Ein Verkaufszeitpunkt könnte um 162,90 liegen.
