Das Währungspaar EUR/USD blieb den gesamten Mittwoch über völlig ruhig. Erinnern wir uns daran, dass diese Woche mit einem Sturm begann, ausgelöst—natürlich—von Donald Trump, der zunächst einen Waffenstillstand zwischen Iran und Israel verkündete und dann den ganzen Tag damit verbrachte, die beiden zu „trennen“. Allerdings wurde bis zum Ende des Tages ein brüchiger Frieden hergestellt. Wie lange dieser Bestand haben wird, bleibt offen. Aber spielt das eine Rolle für den US-Dollar, der fünf Monate in Folge gefallen ist und selbst seltene positive Faktoren ignoriert?
Historisch gesehen war die Geldpolitik immer der einflussreichste Faktor für den Wechselkurs jeder Währung. Aber im Jahr 2025 funktioniert dieses Muster nicht mehr. Erinnern wir uns erneut daran, dass die Federal Reserve in diesem Jahr den Leitzins kein einziges Mal gesenkt hat, im Gegensatz zur Europäischen Zentralbank (die dies viermal getan hat) und der Bank of England (zweimal). Angesichts der hohen Inflation könnte die britische Zentralbank nun eine Pause einlegen, und die EZB muss die Geldpolitik nicht weiter lockern, da sich die Inflation in der Eurozone erheblich verlangsamt hat. Aber das ist die aktuelle Situation. Was ist mit den vergangenen fünf Monaten?
Man könnte sagen, dass Trump das schier Unmögliche erreicht hat. Er schaffte es, den Dollar in kurzer Zeit um 15 Cent zu drücken, ohne positive wirtschaftliche Entwicklungen zu zeigen. Vielleicht werden in Zukunft Handelsabkommen mit allen Mitgliedern der „Sanktionsliste“ geschlossen. Vielleicht wird die US-Wirtschaft bis zum Jahresende Anzeichen einer Erholung zeigen. Unsere Analyse konzentriert sich jedoch auf die aktuellen makroökonomischen Indikatoren, die nichts vielversprechendes für die US-Wirtschaft anbieten.
Vor dem Hintergrund einer neuen Zoll- und Handelspolitik weigert sich die Fed, den Leitzins zu senken, was Trump dazu veranlasst, seinen Ärger zu äußern. Der US-Präsident möchte die Schuld für die wirtschaftliche Verlangsamung und mögliche Probleme auf die Fed schieben. Sein Argument lautet: „Wenn sie auf mich gehört hätten, gäbe es keine Verlangsamung oder Inflation.“ Die Fed, unter der Leitung von Jerome Powell, ist jedoch nur bereit, für ihre eigenen Handlungen die Verantwortung zu tragen. Wenn die amerikanische Zentralbank mehrere Jahre gegen die hohe Inflation gekämpft hat, und dann kam Trump an die Macht und begann, gegen die Ziele der Fed zu arbeiten, warum sollten Powell und seine Kollegen sich den Kopf zerbrechen, um dieses Problem zu lösen?
Sollte die Fed die geldpolitische Lockerung wieder aufnehmen, wird sich die Inflation leichter beschleunigen können. In den ersten drei Monaten von Trumps Zöllen gegen praktisch alles auf dem Planeten gab es keinen signifikanten Anstieg des Verbraucherpreisindex. Aber vermutlich beschäftigt die Fed professionelle Ökonomen, die aus gutem Grund ihr Gehalt verdienen. Und sie prognostizieren tatsächlich eine Beschleunigung der Inflation in diesem Sommer. Deshalb beabsichtigt Powell nicht, den Zinssatz zu senken—auch wenn dies nicht seine Entscheidung sein kann, im Gegensatz zu Trump, der anscheinend die Existenz des Kongresses vergessen hat. Powell wandte sich am Dienstag und erneut am Mittwoch direkt an den Kongress. Wir hörten nichts Neues, und es gab nichts, worauf die Märkte reagieren konnten. Der Euro aktualisierte erneut seine Dreijahreshöchststände, aber das technische Bild deutet nicht auf das Ende des Aufwärtstrends hin.
Die durchschnittliche Volatilität des EUR/USD-Paares über die letzten fünf Handelstage, Stand 26. Juni, beträgt 71 Pips—charakterisiert als "moderat". Wir erwarten, dass sich das Paar am Donnerstag zwischen den Niveaus von 1,1564 und 1,1706 bewegt. Der langfristige Regressionskanal zeigt nach oben, was darauf hindeutet, dass der Trend bullisch bleibt. Der CCI-Indikator ist in die überkaufte Zone eingetreten, was erneut nur eine leichte Abwärtskorrektur ausgelöst hat.
Nächste Unterstützungsniveaus:
S1 – 1,1597
S2 – 1,1475
S3 – 1,1353
Nächste Widerstandsniveaus:
R1 – 1,1719
R2 – 1,1841
R3 – 1,1963
Handelsempfehlungen:
Das EUR/USD-Paar setzt seinen Aufwärtstrend fort—die Politik von Trump—sowohl innen- als auch außenpolitisch—bleibt der primäre Treiber, der den US-Dollar beeinflusst. Zusätzlich interpretiert der Markt wirtschaftliche Daten oft ungünstig für den Dollar oder ignoriert sie vollständig. Wir beobachten weiterhin eine völlige Unwilligkeit der Marktteilnehmer, den Dollar unter irgendwelchen Umständen zu kaufen.
Wenn der Preis unter dem gleitenden Durchschnitt liegt, bleiben Short-Positionen mit Zielen bei 1,1475 und 1,1353 relevant, obwohl unter den aktuellen Bedingungen ein signifikanter Rückgang unwahrscheinlich ist. Wenn der Preis über dem gleitenden Durchschnitt liegt, können Long-Positionen mit Zielen bei 1,1706 und 1,1719 als Teil der Trendfortsetzung in Betracht gezogen werden.
Erklärung der Illustrationen:
Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide Kanäle ausgerichtet sind, zeigt dies einen starken Trend an.
Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen: 20,0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und leitet die Handelsrichtung.
Murray Levels fungieren als Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
Volatilitätsniveaus (rote Linien) repräsentieren den wahrscheinlichen Preisbereich für das Paar in den nächsten 24 Stunden basierend auf den aktuellen Volatilitätsmesswerten.
CCI-Indikator: Wenn er in den überverkauften Bereich (unter -250) oder überkauften Bereich (über +250) eintritt, signalisiert er eine bevorstehende Trendwende in die entgegengesetzte Richtung.
