Die bevorstehende Woche verspricht sowohl interessant als auch informativ zu werden, während sie auch volatil sein wird. Der Wirtschaftskalender ist voll mit wichtigen Veröffentlichungen, die nicht nur für das EUR/USD-Paar, sondern für alle Währungspaare auf Dollarbasis erhöhte Volatilität auslösen könnten.
Zusätzlich wird der US-Dollar nach der Zustimmung des Senats zu Donald Trumps vorgeschlagenem "One Big Beautiful Bill" erneut im Zentrum politischer Auseinandersetzungen stehen.
Montag
Der Dollar wird gleich zu Beginn des Handels im "Auge des Sturms" stehen, da der umstrittene Gesetzentwurf zur Senkung von Steuern und Staatsausgaben am Wochenende (Samstag) vom Senat gebilligt wurde. Dies ist jedoch noch nicht die endgültige Entscheidung: Die Senatoren stimmten (51 dafür und 49 dagegen) nur dafür, Debatten über den 940-seitigen Gesetzentwurf zu beginnen, der fast 4 Billionen Dollar an Steuersenkungen umfasst. Der nächste Schritt (dauert bis zum 4. Juli) sieht vor, dass die Abgeordneten Änderungsanträge einbringen. Sollte der Gesetzentwurf geändert werden (was nahezu sicher ist), wird er zur endgültigen Genehmigung an das Repräsentantenhaus zurückverwiesen. Erst dann wird er Trump zur Unterzeichnung vorgelegt.
Somit war die Abstimmung am Samstag ein wichtiger Verfahrensschritt, aber nicht der letzte.
Wie wird der Dollar reagieren? Insgesamt belasten steigende Sorgen um die fiskalische Gesundheit der USA den Greenback. Vorläufige Schätzungen besagen, dass der Gesetzentwurf, falls er verabschiedet wird, die Bundesverschuldung in den nächsten zehn Jahren um etwa 3,8 Billionen Dollar erhöhen würde (derzeit 36,2 Billionen Dollar). Politische Streitigkeiten könnten ebenfalls Druck auf den Dollar ausüben, da das Gesetz nicht nur von Demokraten, sondern auch von einigen Republikanern kritisiert wird. Sogar Trumps frühere Verbündete haben sich der Opposition angeschlossen. Beispielsweise bezeichnete Elon Musk den Gesetzentwurf als "völlig verrückt und destruktiv" und sagte, er würde Millionen von Arbeitsplätzen vernichten und dem Land strategisch schaden.
Diese Entscheidung des Senats wird zweifellos am Montag die Schlüsselrolle am Markt sein.
Am Montag wird erwartet, dass während der asiatischen Sitzung China seinen Manufacturing PMI veröffentlicht. Die Prognosen gehen von einem leichten Anstieg aus (von 49,5 auf 49,6), aber der Index wird in der Schrumpfung bleiben. Ein überraschender Wert über 50 könnte die Risikobereitschaft steigern und den Euro im Vergleich zum Dollar stärken.
Während der europäischen Sitzung steht der Inflationsbericht Deutschlands zur Veröffentlichung an. Die meisten Analysten erwarten, dass der Gesamt-CPI im Jahresvergleich (y/y) im Juni auf 2,3 % und der harmonisierte Index auf 2,2 % steigen wird. Deutsche Inflationsdaten korrelieren oft mit breiteren Daten der Eurozone, daher würde ein optimistischer Bericht den EUR/USD-Bullen zusätzlichen Rückenwind verleihen.
Dienstag
Der Schlüsselbericht am Dienstag wird der ISM Manufacturing PMI sein. Der Index fällt seit vier aufeinanderfolgenden Monaten und bleibt im Schrumpfungsbereich. Es wird erwartet, dass er von 48,5 auf 48,8 im Juni leicht ansteigt, aber unter 50 bleibt. Der Dollar würde nur profitieren, wenn der Wert die 50,0er-Schwelle überschreitet.
Ein weiterer Bericht, auf den man achten sollte, ist der JOLTs-Bericht (offene Stellen), der von 7,390 Millionen auf 7,450 Millionen im Mai steigen soll. Da er jedoch ein nachlaufender Indikator ist, wird er wahrscheinlich keine signifikante Volatilität beim EUR/USD auslösen.
Im Gegensatz dazu könnte der CPI-Bericht der Eurozone das Paar in Bewegung bringen. Die Gesamtinflation wird voraussichtlich auf 2,9 % steigen (von 1,9 %), während die Kerninflation bei 2,3 % stabil bleiben sollte. Die Europäische Zentralbank hat erklärt, dass der aktuelle Lockerungszyklus endet, obwohl mehrdeutige Formulierungen Raum für Interpretation gelassen haben. Sollte die Inflation anziehen, insbesondere über den Erwartungen, könnte dies bestätigen, dass die EZB ihren Zinssenkungszyklus tatsächlich beendet hat.
Ebenfalls am Dienstag werden Fed-Vorsitzender Jerome Powell und EZB-Präsidentin Christine Lagarde sprechen. Powell hat bereits letzte Woche vor dem Kongress gesprochen, daher erwarten die Märkte keine Überraschungen - obwohl er auf Trumps jüngste Angriffe kommentieren könnte (Trump nannte ihn einen "totalen Idioten"). Lagarde könnte auf den Inflationsbericht eingehen, der zuvor am Tag veröffentlicht wurde, sowie auf die besser als erwarteten PMI- und IFO-Zahlen.
Mittwoch
Der ADP-Beschäftigungsbericht wird veröffentlicht und dient als Barometer für die Nonfarm Payrolls am Freitag. Während die Zahlen nicht immer korrelieren, kann ein schwacher Bericht die Märkte bewegen. Die Prognose für diesen Monat ist schwach, mit einem erwarteten Anstieg von +105.000 Arbeitsplätzen. Ein Ergebnis unter 100.000 würde den Druck auf den Dollar erhöhen.
Auch die Arbeitslosenquote der Eurozone wird veröffentlicht, die voraussichtlich bei 6,2 % bleibt. Sofern es keine Überraschung gibt, wird dieser Bericht wohl von den Händlern ignoriert.
Donnerstag
Normalerweise werden die Nonfarm Payrolls am Freitag veröffentlicht. Da jedoch am 4. Juli der Unabhängigkeitstag ist, wird der Bericht stattdessen am Donnerstag veröffentlicht.
Vorläufige Prognosen verheißen nichts Gutes für den Dollar. Die Arbeitslosigkeit soll auf 4,3 % steigen, den höchsten Stand seit August 2024. Die Prognosen für die Beschäftigung im Nonfarm-Bereich liegen bei einem Anstieg von nur 120.000, unter dem Ziel von 200.000. Eine Zahl unter 100.000 würde die Dollar-Bullen alarmieren. Die durchschnittlichen Stundenlöhne werden voraussichtlich auf 0,3 % im Vergleich zum Vormonat (m/m) und 3,8 % im Vergleich zum Vorjahr (y/y) verlangsamen.
Ebenfalls am Donnerstag wird der ISM Services PMI veröffentlicht. Letzten Monat fiel er unerwartet in die Schrumpfung bei 49,9 (gegenüber einer Prognose von 53,2). Es wird erwartet, dass er auf 50,8 zurückprallt. Sollte er unter 50 bleiben, könnte sich der Druck auf den Dollar erneuern und erheblich verstärken.
Freitag
Der Kalender ist nahezu leer. Die US-Märkte sind am Unabhängigkeitstag geschlossen. Der einzige nennenswerte Bericht wird der Erzeugerpreisindex der Eurozone sein, der möglicherweise nur frühere Inflationstrends bestätigt.
Technisches
In nahezu allen Zeitrahmen (H4 und darüber) bewegt sich der EUR/USD-Kurs auf oder über dem mittleren Bollinger Band oder am oberen Band. Das Paar handelt auch über allen Ichimoku-Linien mit einem bullischen "Parade of Lines"-Signal auf den Zeitrahmen H4 und W1. Dieses Setup unterstützt Long-Positionen. Das Aufwärtsziel liegt bei 1,1800 (oberes Bollinger Band auf W1).
