Trotz der Versuche der Bären, die Goldpreise zu Beginn der Handelssitzung am Montag nach unten zu drücken (erinnern Sie sich daran, dass das XAU/USD-Paar letzte Woche sein niedrigstes Niveau seit dem 30. Mai nahe der Marke von 3255,00 erreicht hatte), waren die Preise zu Beginn der europäischen Sitzung wieder über das Niveau von 3280,00 gestiegen.
Investoren bewerten die Wahrscheinlichkeit von Änderungen in der Geldpolitik der Federal Reserve nach den Ereignissen der letzten Woche. Laut den am vergangenen Freitag veröffentlichten Daten hat sich der Kernpreisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) im Mai von +0,1% auf +0,2% im Monatsvergleich beschleunigt (von +2,6% auf +2,7% im Jahresvergleich), während der breitere PCE-Index von +2,2% auf +2,3% im Jahresvergleich gestiegen ist.
Es ist erwähnenswert, dass die Goldpreise sehr empfindlich auf Änderungen der geldpolitischen Maßnahmen der großen Zentralbanken der Welt reagieren, insbesondere der Fed. Die steigende Inflation veranlasst die Fed-Beamten, vorsichtiger mit Zinssenkungen zu sein.
*) Siehe auch: InstaForex Trading Indicators für XAU/USD
Zuvor erklärten Fed-Vorsitzender Jerome Powell und andere Zentralbankbeamte, dass angesichts der sinkenden Inflation der Fokus auf der Stabilisierung des Arbeitsmarktes liege.
Allerdings sagte Powell vor der Veröffentlichung der PCE-Indizes letzte Woche vor dem Kongress, dass er eine Zinssenkung in diesem Jahr weiterhin für angemessen halte. Dies geschieht unter dem Druck von US-Präsident Donald Trump, der zu einer sofortigen Zinssenkung aufruft.
Vor diesem Hintergrund stiegen die Markterwartungen für eine mögliche Zinssenkung im Juli auf fast 25,0 %, verglichen mit nur 10,0 % – 12,0 % zwei Wochen zuvor.
Am Donnerstag wird das US-Arbeitsministerium seinen neuesten monatlichen Bericht für Juni veröffentlichen. Es werden mäßig schwache Ergebnisse erwartet: Die Zahl der neu geschaffenen Stellen außerhalb der Landwirtschaft wird voraussichtlich um 110.000 steigen (nach 139.000 im Mai), das durchschnittliche Stundenentgelt wird voraussichtlich von 0,4 % auf 0,3 % sinken, und die Arbeitslosenquote wird voraussichtlich von 4,2 % auf 4,3 % steigen. Ökonomen merken an, dass die US-Wirtschaft mindestens 150.000 neue Arbeitsplätze schaffen muss, um die Stabilität des Arbeitsmarktes aufrechtzuerhalten.
Der abkühlende Arbeitsmarkt und die steigende Inflation stellen die Fed vor eine schwierige Situation. Die Zentralbank ist verpflichtet, die Inflation zu überwachen und unter dem 2,0 %-Ziel zu halten. Gleichzeitig sind das BIP-Wachstum und die Arbeitsmarktbedingungen ebenfalls vorrangige Aufgaben für die Fed.
Laut den Daten der letzten Woche schrumpfte die US-Wirtschaft im ersten Quartal dieses Jahres um -0,5 % (annualisiert) (die vorherige Schätzung lag bei -0,2 %). Das US-Handelsministerium führt einen Teil dieses Rückgangs auf die Zollpolitik des Weißen Hauses und höhere Einfuhrzölle zurück, die die Geschäftstätigkeit beeinträchtigt haben. Dies war die erste wirtschaftliche Schrumpfung seit drei Jahren.
Sollten die bevorstehenden Arbeitsmarktdaten ebenfalls eine Verschlechterung bestätigen, wird die Wahrscheinlichkeit von geldpolitischen Lockerungen der Fed zunehmen, was wahrscheinlich zu einem weiteren Anstieg der Goldpreise führen wird. Der jüngste zweiwöchige Rückgang des Goldes könnte daher eine hervorragende Kaufgelegenheit darstellen.
Zu den negativen Faktoren für Gold zählen derzeit das Nachlassen der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten und die Möglichkeit eines Handelsabkommens zwischen den USA und China, obwohl offizielle Stellen in Peking bisher keine Stellungnahme zu diesem Thema abgegeben haben.
Inmitten eines schwächeren Dollars, Kritik an der Fed-Politik von Präsident Donald Trump und anhaltenden Sorgen über die Folgen des Handelskriegs überstiegen die Goldpreise im April erstmals in der Geschichte die Marke von 3.500 USD pro Unze. In den darauffolgenden Wochen zogen sich die Preise zurück, aber erneute Spannungen im Nahen Osten trieben die Preise wieder auf etwa 3.400 USD pro Feinunze.
Sollte die Investitionsnachfrage nachlassen, sich die globalen Wirtschaftsaussichten verbessern und die geopolitischen Spannungen nachlassen, ist mit einem Rückgang der Goldpreise zu rechnen.
In einem optimistischen Szenario für Gold – das einige Marktexperten mit einer Wahrscheinlichkeit von 20 % bewerten – könnte im dritten Quartal ein neues Allzeithoch erreicht werden. Besorgnisse über Zölle, geopolitische Risiken und das Risiko einer Stagflation würden dies antreiben.
Der Goldmarkt bleibt somit zahlreichen Variablen ausgesetzt, und die weiteren Preisdynamiken werden von den Wechselwirkungen dieser Faktoren abhängen.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Berichts notierte das XAU/USD-Paar bei etwa 3278,00, nachdem es wichtige Unterstützungsniveaus bei 3330,00, 3321,00, 3300,00 und 3293,00 durchbrochen hatte und in eine kurzfristige Baissezone eingetreten war. Angesichts des anhaltenden Aufwärtstrends beim XAU/USD könnte es jedoch sinnvoll sein, ausstehende Kaufaufträge nahe lokaler Tiefstände und um die Niveaus von 3260,00–3250,00 zu platzieren.
