Trump gibt immer nach. Und der US-Präsident manipuliert geschickt die Märkte. Es ist durchaus möglich, dass die Probe zur Entlassung von Jerome Powell seine Idee war. Das Ziel war es zu beobachten, wie die Aktienindizes auf die Absetzung des Fed-Vorsitzenden reagieren würden. Und man muss sagen—die Probe war ein Erfolg. Die Achterbahnfahrt des S&P 500 war mitreißend, aber am Ende taten die Investoren, was sie tun sollten—sie kauften im Rückgang.
Reaktion des S&P 500 auf Gerüchte über die Entlassung von Jerome Powell
Der Einbruch am Aktienmarkt zwang Donald Trump dazu, die Situation zu klären. Er behauptete, er habe lediglich die Beamten in der US-Administration gefragt, wie sie zu einer möglichen Entlassung von Jerome Powell stehen würden. Nichts weiter. Die Antworten sollen offenbart haben, dass der Präsident konservativer war als sein Team. Infolgedessen gelangten Gerüchte über Powells Rücktritt in die Presse, was die Märkte erschütterte. Für eine Weile wurde der Slogan "Sell America" wieder populär. Der S&P 500 und der US-Dollar sanken, und die Renditen von Staatsanleihen fielen.
Dann kam der Moment, den Rückgang zu nutzen. Donald Trump verkündete, er habe nicht vor, Jerome Powell aus seinem Amt zu entfernen – es sei denn, es fänden sich Anzeichen für Fehlverhalten in seinen Tätigkeiten. Die Aktienindizes erholten sich rasch.
Meiner Meinung nach sehen die Märkte den Rücktritt des Fed-Vorsitzenden als ein unwahrscheinliches, jedoch bedeutsames Ereignis. Selbst die jüngsten Entlassungsgerüchte ließen die Wahrscheinlichkeit eines solchen Ausganges auf Polymarket nicht über 25 % steigen.
Wahrscheinlichkeit, dass Jerome Powell seines Amtes enthoben wird
Ich glaube nicht, dass Marktturbulenzen Teil des Plans des Weißen Hauses sind. Und was würde ein neuer oder fiktiver Fed-Vorsitzender ohnehin ändern? Entscheidungen beim Offenmarktausschuss (FOMC) werden kollektiv getroffen. Die meisten Mitglieder des Federal Open Market Committee tendieren zur Vorsicht. Laut dem Präsidenten der New Yorker Fed, John Williams, befinden sich die Zinssätze an der richtigen Stelle. Wären da nicht die Zölle, wäre die Inflation in den USA bereits wieder bei 2 %.
Aber im Moment bleibt die Inflation auf einem höheren Niveau. Der Produzentenpreisindex (PPI) stieg im Juni im Jahresvergleich um 2,3 %. Auf monatlicher Basis gab es keinen Anstieg. Basierend auf den Daten von CPI und PPI wird erwartet, dass der von der Fed bevorzugte Inflationsindikator, der PCE, im Juni bei 2,7 % oder 2,8 % liegt, unverändert gegenüber den 2,7 % im Mai. Diese Zahlen, gepaart mit einem immer noch starken Arbeitsmarkt, reichen eindeutig nicht aus, um eine Senkung des Bundeszinssatzes im Juli zu rechtfertigen, egal wie sehr Trump es möchte.
Der Marktschock, der vom US-Präsidenten ausgelöst wurde, lässt allmählich nach. Die Aufmerksamkeit richtet sich wieder auf Handelskriege und die Unternehmensgewinnsaison. Die Verteilung von rund hundert Briefen durch das Weiße Haus an kleine Länder, in denen 10–15% Zölle angekündigt werden, hat den Investoren geholfen, sich zu beruhigen, indem es die politische Klarheit erhöhen konnte.
Technisch hat sich auf dem Tageschart des S&P 500 eine Pin-Bar mit einem langen unteren Schatten gebildet. In der Regel gilt: Je länger der Schatten, desto größer die Wahrscheinlichkeit, dass sich der Vermögenswert in die entgegengesetzte Richtung bewegt. Dies ermöglicht es Händlern, Long-Positionen bei einem Ausbruch oberhalb des oberen Punktes der Pin-Bar bei 6270 einzugehen.
