Zum Handelsschluss gestern endeten die US-Aktienindizes im Minus. Der S&P 500 fiel um 1,60 %, während der Nasdaq 100 um 2,24 % sank. Der Dow Jones Industrial Average ging um 1,43 % zurück.
Staatsanleihen stiegen, und kurzfristige Renditen erlebten ihren größten Rückgang seit Ende 2023, nachdem schwächer als erwartete US-Beschäftigungsdaten Händler dazu veranlassten, verstärkt darauf zu wetten, dass die Federal Reserve die Zinssätze möglicherweise schon nächsten Monat senken wird. Daten des Arbeitsministeriums zeigten, dass die US-Wirtschaft nur 73.000 Arbeitsplätze geschaffen hat, weit unter den Prognosen der Ökonomen. Die Arbeitslosenquote stieg unerwartet auf 4,2 %, und das Lohnwachstum hat sich verlangsamt. Diese Indikatoren deuten auf eine mögliche Abkühlung des Arbeitsmarktes hin, was den Inflationsdruck verringern und der Fed mehr Flexibilität in der Geldpolitik verschaffen könnte.
Renditen von Anleihen sind gesunken: Die Renditen zweijähriger Staatsanleihen fielen um 29 Basispunkte, wobei sich die Bewegung Freitagabend beschleunigte, nachdem die Gouverneurin der Federal Reserve, Adriana Kugler, ihren Rücktritt angekündigt hatte.
Im Laufe des Tages erhöhten Händler ihre Wetten auf Zinssenkungen, und die Märkte preisen nun vollständig zwei Zinssenkungen in diesem Jahr ein. Die Wahrscheinlichkeit, dass die erste Senkung bei der nächsten Fed-Sitzung im September erfolgt, ist auf 90 % gestiegen, verglichen mit weniger als 40 % vor der Veröffentlichung des Beschäftigungsberichts. Dies belastete die US-Aktien stark: Der S&P 500 fiel zeitweise um fast 2 %. Der Dollar fiel um 1 %, reduzierte jedoch später Verluste, nachdem Präsident Donald Trump die Entlassung der Leiterin des Bureau of Labor Statistics ankündigte und ihr vorwarf, den Bericht politisiert zu haben.
Die scharfe Veränderung der Anleihenrenditen spiegelt eine dramatische Veränderung der Stimmung im Hinblick auf die Aussichten der Geldpolitik wider, die teilweise durch Trumps anhaltenden Druck auf den Fed-Vorsitzenden Jerome Powell verursacht wurde, die Zinsen zu senken, trotz steigender Inflationserwartungen, die mit Zöllen in Verbindung stehen.
Es ist bemerkenswert, dass die Erwartungen für Zinssenkungen Ende des letzten Monats zusammenbrachen, nachdem Powells restriktive Kommentare zu Inflation und Wirtschaft aufkamen. Aber das schwache Beschäftigungswachstum am Freitag, das von vielen als Bestätigung von Trumps Standpunkt und dem der beiden von ihm ernannten Fed-Gouverneure gesehen wird, die sich gegen die Entscheidung vom 30. Juli aussprachen, die Zinsen nicht zu senken, könnte einen Wendepunkt markieren.
Am Freitag äußerten die Fed-Gouverneure Christopher Waller und Michelle Bowman Bedenken, dass das Zögern der politischen Entscheidungsträger, die Zinsen zu senken, dem Arbeitsmarkt Schaden zufügen könnte. Wie bereits erwähnt, stimmten beide gegen die Entscheidung der Fed, den Leitzins bei 4,25 %–4,5 % zu belassen, und plädierten stattdessen für eine Senkung um 25 Basispunkte.
Was das technische Bild des S&P 500 betrifft, ist es für die Käufer heute entscheidend, den nächsten Widerstand bei $6.267 zu überwinden. Dies würde auf ein mögliches Aufwärtspotenzial hindeuten und den Weg in Richtung $6.276 öffnen. Ebenso wichtig ist es, die Kontrolle über $6.285 zu erlangen, was die Positionen der Bullen stärken würde. Bei einem Rückgang aufgrund nachlassender Risikobereitschaft müssen die Bullen den Bereich um $6.257 verteidigen. Ein Unterschreiten dieses Niveaus würde das Instrument auf $6.245 und möglicherweise weiter auf $6.234 zurückdrängen.
