Nachdem die Märkte am Freitag einen echten Schock erlitten hatten - verursacht einerseits durch Maßnahmen von Donald Trump und andererseits durch äußerst schwache Arbeitsmarktdaten - reagierten die Investoren bereits am Montag nach Lehrbuchmanier.
Am Ende der vergangenen Woche beherrschten drei große negative Ereignisse das Bild: die Einführung von Trumps Zöllen gegen Handelspartner, die Veröffentlichung negativer Arbeitsmarktdaten und das erratische Verhalten des US-Präsidenten, das in der unerwarteten Entlassung der Leiterin des Bureau of Labor Statistics, Erica McEntarfer, gipfelte. Während die Anleger zunächst negativ reagierten, hatte sich die Stimmung bis Montag bereits von pessimistisch zu optimistisch gewandelt.
Was führte zu einem solch drastischen Stimmungswandel?
Zum einen hängt es mit den geänderten Erwartungen hinsichtlich der zukünftigen Maßnahmen der Federal Reserve in Bezug auf die Zinssätze zusammen. In meinem vorherigen Artikel habe ich bereits darauf hingewiesen, dass eine allgemeine Verschlechterung der US-Wirtschaft - und insbesondere des Arbeitsmarktes - die Federal Reserve dazu zwingen könnte, trotz der festen Haltung von Chair Jerome Powell, die Zinsen nicht zu senken, solange die Inflation nicht das 2%-Ziel erreicht, auf der Sitzung im September einen Notfall-Zinsschnitt von 0,25% vorzunehmen. Darüber hinaus könnte die Anzahl der bis zum Jahresende erwarteten Zinssenkungen von den bisher prognostizierten zwei auf drei oder sogar vier ansteigen.
Aber das ist noch nicht alles. Historisch hat die Fed schon Notfalleinschnitte von 0,50% vorgenommen, daher könnte bei einer weiteren Enttäuschung über die Wirtschafts- und Arbeitsmarktdaten im August ein solcher Schritt in Betracht gezogen werden. Es scheint, dass viele Marktteilnehmer beginnen, sich auf dieses Szenario einzustellen - einen drastischeren Zinsschnitt am 17. September.
Was können wir an den Märkten erwarten?
Ich glaube, dass, wenn die Wirtschaftsdaten der USA weiterhin hinter den Prognosen zurückbleiben, das Prinzip "schlechter ist besser" vollständig umgesetzt wird. Investoren würden dann vermutlich die Wahrscheinlichkeit eines aggressiveren Zinsschnitts um einen halben Punkt im September einpreisen. In diesem Szenario können wir weiterhin eine Nachfrage nach Unternehmensaktien erwarten. Der US-Dollar würde unter Druck bleiben gegenüber den großen Währungen, obwohl ein signifikanter Rückgang aufgrund bestehender Probleme, einschließlich der mit Trumps Zollpolitik verbundenen, unwahrscheinlich ist.
Auch der Kryptowährungsmarkt wird wahrscheinlich unter Druck bleiben, da Investitionen in Aktien attraktiver werden. Goldpreise werden vermutlich ebenfalls nicht steigen - einerseits wegen der relativen Stabilität des Dollars, andererseits wegen einer gewissen Klarheit in den Handelsbeziehungen der USA mit dem Rest der Welt.
Tagesprognose:
Bitcoin
Der Token zeigt eine lokale Umkehrung, da das Interesse der Anleger sich aufgrund der Erwartungen an Zinssenkungen durch die Fed im September hin zu Aktienkäufen verschiebt. Vor diesem Hintergrund könnte die Kryptowährung weiter allmählich in Richtung 111.600,00 fallen. Ein potenzielles Verkaufsniveau könnte bei etwa 113.832,62 liegen.
Gold
Auch Gold wendet sich nach unten, da sich der Dollar stabilisiert und die Marktspannungen nachlassen. Wenn dieser Trend anhält, könnten die Preise in Richtung 3.283,20 fallen. Ein potenzielles Verkaufsniveau liegt bei etwa 3.363,00.
