Finita la comedia. Dies ist die beste Beschreibung für die Situation der US-Währung. Lange Zeit schrieb ich, dass die Federal Reserve keinen Grund für auch nur eine Runde der Lockerung der Geldpolitik hatte, aber letzten Freitag änderte sich alles. Dieser Tag brachte nicht nur schwache Juli-Arbeitsmarktdaten, sondern auch nachträgliche Abwärtskorrekturen für Juni und Mai. Drei Monate in Folge endeten mit Ergebnissen, die alle enttäuschten. Der Dollar verlor innerhalb von Minuten mehr als 100 Basispunkte, aber ich warnte, dass die Folgen viel schlimmer sein könnten.
Vor den neuesten Arbeitsmarktberichten hatte die Fed keinen Grund, einen Lockerungszyklus wieder aufzunehmen. Nach diesen Berichten können wir jedoch nun bis zu drei Runden im Jahr 2025 erwarten. Der Arbeitsmarkt hat eine Schwäche gezeigt, die seit der Pandemie nicht mehr gesehen wurde, was die dovishen Erwartungen deutlich verstärkt. Doch allein Erwartungen reichen nicht aus — ohne die Bereitschaft der FOMC-Politiker, die Zinsen zu senken, wird nichts passieren. Bei Christopher Waller und Michelle Bowman war es schon vor der letzten Fed-Sitzung klar: Beide stimmten für eine Zinssenkung, um Donald Trump zu gefallen. Waller strebt offen danach, der "nächste Jerome Powell" zu werden. Beide verursachten so die erste Spaltung innerhalb des FOMC seit 1993.
Diese Woche unterstützten jedoch auch mehrere Falken dovishe Rhetorik. Als Ergebnis ist eine Zinssenkung im September fast unvermeidlich. Die Frage dreht sich nicht mehr um die September-Sitzung selbst, sondern vielmehr darum, wie stark sich der Arbeitsmarkt letztendlich abschwächen wird — und wie viele Lockerungsrunden erforderlich sein werden, um die "Abkühlung" zu stoppen und den Markt zu stimulieren.
Michelle Bowman ist bereit, bei jeder Sitzung bis zum Jahresende für eine Lockerung zu stimmen. Sie ist der Meinung, dass die Zinsen so schnell wie möglich gesenkt werden sollten, um eine weitere Verschlechterung des Arbeitsmarktes zu verhindern und um zu vermeiden, dass die Zentralbank in der Zukunft zu noch mehr „radikal doves“ Entscheidungen gezwungen wird. Ihrer Ansicht nach sind Trumps Zölle unwahrscheinlich dafür verantwortlich, eine rasante Inflation zu verursachen – wobei man bedenken sollte, dass es Trump war, der sie in ihre Position berufen hat.
Somit ist Bowmans Haltung klar: Zölle werden keine Inflation hervorrufen, der Arbeitsmarkt benötigt Anreize und Trump macht einen guten Job. Der Dollar steht eindeutig vor schwierigen Zeiten.
Wellenmuster für EUR/USD:
Basierend auf der Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass das Instrument weiterhin einen aufwärtsgerichteten Abschnitt des Trends aufbaut. Der Wellenzählung hängt noch vollständig vom Nachrichtenumfeld ab, das mit Trumps Entscheidungen und der US-Außenpolitik in Verbindung steht. Die Ziele für diesen Trendabschnitt können sich bis in den Bereich von 1,25 erstrecken. Daher ziehe ich weiterhin in Betracht, mit Zielen um 1,1875 zu kaufen, was 161,8% Fibonacci entspricht, und höher. Ich nehme an, dass die Konstruktion der Welle 4 abgeschlossen ist. Dementsprechend ist jetzt ein guter Zeitpunkt zum Kauf.
Wellenmuster für GBP/USD:
Das Wellenmuster für GBP/USD bleibt unverändert. Wir haben es mit einem aufwärtsgerichteten, impulsiven Abschnitt des Trends zu tun. Unter Trump könnten die Märkte weiterhin zahlreichen Schocks und Umkehrungen ausgesetzt sein, die die Wellenstruktur erheblich beeinflussen könnten, aber aktuell bleibt das Arbeitsszenario intakt. Die Ziele für den Aufwärtsabschnitt befinden sich nun in der Nähe von 1,4017. Derzeit nehme ich an, dass der Abwärtswelle 4 abgeschlossen ist. Deshalb erwarte ich, dass sich die Aufwärtswellen fortsetzen und ziehe einen Kauf mit einem Ziel von 1,4017 in Betracht.
Schlüsselprinzipien meiner Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer zu handeln und ändern sich oft.
- Wenn keine Sicherheit über das Marktgeschehen besteht, ist es besser, sich herauszuhalten.
- Man kann sich nie zu 100% der Marktrichtung sicher sein. Schützen Sie sich immer mit Stop-Loss-Aufträgen.
- Die Wellenanalyse kann mit anderen Analysen und Handelsstrategien kombiniert werden.
