Das Währungspaar EUR/USD zeigt alle Anzeichen dafür, den Aufwärtstrend, der nach Donald Trump benannt werden könnte, wieder aufzunehmen. Der Rückgang der US-Währung begann im Wesentlichen am Tag der Amtseinführung des Präsidenten. Mit anderen Worten: Der Markt begann, US-Dollar abzustoßen, lange bevor Trump mit seinen Entscheidungen die Welt erschütterte. Da sich der fundamentale Hintergrund (der den Dollar seit sechs Monaten nach unten treibt) kürzlich nicht verändert hat, erwarten wir nur eins: eine weitere Abwertung des Dollars. Wir könnten eine "Ära der Abwertung der US-Währung" betreten haben.
Der Dollar muss in dieser Woche noch mehrere weitere Prüfungen bestehen. Am Dienstag wird der Inflationsbericht veröffentlicht – eine Zahl, die bei der US-Währung immer weniger Bedeutung hat. Früher war die Inflation einer der Hauptfaktoren, die die Federal Reserve zurückhielten. Wenn die Inflation stieg oder ein inakzeptables Niveau erreichte, behielt die Fed einen entschiedenen Kurs mit einem Zinssatz von 4,5% bei. Wir können nicht sagen, dass dies dem Dollar 2025 besonders geholfen hat, aber vielleicht hat es wenigstens seinen Niedergang verlangsamt.
Jetzt jedoch steigt die US-Inflation und wird wahrscheinlich weiter steigen, aber die Indikatoren des Arbeitsmarktes haben für die Fed oberste Priorität. Da die letzten drei NonFarm-Payroll-Berichte alle am gleichen Tag enttäuschten (was die Märkte schockierte), muss sich die Fed nun darauf konzentrieren, den Arbeitsmarkt zu retten, statt die Inflation zu zügeln, deren Wachstum durch Trumps Politik angeheizt wird. Die Inflation wird einfach geopfert werden müssen. Folglich könnte die Fed die Zinsen bis zum Ende des Jahres senken, selbst wenn sie weiter steigt, weil der Arbeitsmarkt Unterstützung benötigt.
Es bedarf kaum erwähnens, was dem Dollar bevorsteht, sobald die USA einen neuen Zyklus der geldpolitischen Lockerung einschlagen. Wenn die US-Währung zusammenbrach, selbst als die Fed einen entschiedenen Kurs beibehielt und die Bank of England sowie die Europäische Zentralbank allmählich lockerten, was kann man dann jetzt erwarten, wenn die BoE möglicherweise eine lange Pause einlegt und die EZB ihre Zinssenkungen im Wesentlichen abgeschlossen hat?
Natürlich könnte die Fed Trump erneut trotzen, ihm die gesamte Verantwortung zuschieben und sich ausschließlich auf die Inflation konzentrieren. Doch sollte man bedenken, dass Trump weiterhin Druck auf die Zentralbank ausübt, versucht, sie unter seine Kontrolle zu bringen, und bereits begonnen hat, die Fed von innen heraus zu "restrukturieren". Somit ist es nur eine Frage der Zeit, den Leitzins auf astronomische Werte zu senken (einfach weil Trump es so will). Der Dollar hätte bessere Chancen, wenn die Zinssenkungen zumindest schrittweise erfolgen würden. Dies würde seinen Rückgang nicht verhindern, aber die Märkte könnten sich auf den Prozess vorbereiten.
In der Eurozone werden diese Woche Daten zum BIP und zur Industrieproduktion veröffentlicht. In den letzten vier Monaten hat die Industrieproduktion zumindest ein Wachstum im Vergleich zum Vorjahr gezeigt, was leicht durch den "niedrigen Basiseffekt" zu erklären ist. Das BIP könnte im zweiten Quartal um nicht mehr als 0,1% wachsen. Wie wir sehen, hat selbst ein niedriger Leitzins wenig positive Auswirkungen auf das Wirtschaftswachstum in Europa, hauptsächlich wegen Trumps Zölle.
Die durchschnittliche Volatilität des EUR/USD-Paars über die letzten fünf Handelstage bis zum 10. August beträgt 70 Pips, was als "moderat" eingestuft wird. Wir erwarten, dass sich das Paar am Montag zwischen 1,1572 und 1,1712 bewegt. Der langfristige lineare Regressionskanal zeigt nach oben und deutet immer noch auf einen Aufwärtstrend hin. Der CCI-Indikator hat zum dritten Mal die überverkaufte Zone erreicht, was wiederholt auf eine Wiederaufnahme des Aufwärtstrends hingewiesen hat.
Nächste Unterstützungsniveaus:
S1 – 1,1597
S2 – 1,1536
S3 – 1,1475
Nächste Widerstandsniveaus:
R1 – 1,1658
R2 – 1,1719
R3 – 1,1780
Handelsempfehlungen:
Das EUR/USD-Paar könnte seinen Aufwärtstrend fortsetzen. Die US-Währung steht weiterhin unter starkem Druck aufgrund der Politik von Trump, und er hat nicht die Absicht, "hier aufzuhören". Der Dollar ist so stark gestiegen, wie er konnte, aber nun scheint die Zeit für einen neuen anhaltenden Rückgang gekommen zu sein. Wenn der Preis unterhalb des gleitenden Durchschnitts liegt, können kleine Short-Positionen mit Zielen bei 1,1536 und 1,1475 in Betracht gezogen werden. Oberhalb des gleitenden Durchschnitts bleiben Long-Positionen mit Zielen bei 1,1719 und 1,1780 im Trendverlauf relevant.
Erklärung der Abbildungen:
Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide Kanäle übereinstimmen, weist dies auf einen starken Trend hin.
Gleitende Durchschnittslinie (Einstellungen: 20,0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und gibt die Handelsrichtung vor.
Murray Levels dienen als Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
Volatilitätsniveaus (rote Linien) stellen den voraussichtlichen Preisbereich für das Paar über die nächsten 24 Stunden basierend auf den aktuellen Volatilitätsabmessungen dar.
CCI-Indikator: Wenn er den überverkauften Bereich (unter -250) oder überkauften Bereich (über +250) erreicht, signalisiert er eine bevorstehende Trendwende in die entgegengesetzte Richtung.
