Die jährliche Konferenz der Federal Reserve, organisiert von der Federal Reserve Bank of Kansas City in Jackson Hole, Wyoming, begann gestern mit einem Abendessen für Zentralbankleiter, Ökonomen und Journalisten, die aus aller Welt angereist sind.
Das erwartet Sie bei dem dreitägigen Treffen:
Vorsitzender Jerome Powell wird heute seine Rede halten. Diese Ansprache wird voraussichtlich das Hauptereignis der Konferenz sein.
Fed-Beobachter und Investoren werden genau auf Hinweise achten, die auf die Entscheidungen der politischen Entscheidungsträger bei ihrem Treffen im September schließen lassen. Die US-Zentralbank könnte bereit sein, die Zinsen erneut zu senken, nachdem sie sie dieses Jahr stabil gehalten hat, um die Auswirkungen von Zöllen auf die Wirtschaft einzuschätzen. Während seiner Rede könnte Powell andeuten, ob seine Kollegen in eine bestimmte Richtung tendieren. Angesichts der Inflation über dem 2%-Ziel der Fed und einer Verlangsamung der Einstellungen sind die Beamten uneinig darüber, wann Zinssenkungen angebracht sein könnten.
Diese Uneinigkeit innerhalb der Aufsichtsbehörde schafft zusätzliche Unsicherheit für die Märkte, und Powells Bemerkungen werden erwartet, um die nächsten Schritte der Fed zu klären. Investoren und Analysten werden jedes Wort des Fed-Vorsitzenden genau analysieren, um Hinweise auf die zukünftige Richtung der Geldpolitik zu erhalten. Besonderes Augenmerk wird auf seine Einschätzung der aktuellen Wirtschaftslage und der Inflationsaussichten gelegt. Jegliche Signale für eine Bereitschaft zu aggressiveren Maßnahmen zur Eindämmung der Inflation könnten eine neue Welle von Marktverkäufen auslösen, während Anzeichen einer weicheren Haltung Optimismus hervorrufen und einen Zufluss von Investitionen anregen könnten.
Auch geopolitische Faktoren sollten nicht übersehen werden, da sie die Entscheidungen der Fed beeinflussen. Einmischungen des Weißen Hauses in die Angelegenheiten der Fed, Handelskriege und andere Entwicklungen könnten Wirtschaftsprognosen und folglich Anpassungen der Geldpolitik verändern. Unter solchen Bedingungen wird Powell nicht nur wirtschaftliches Fachwissen, sondern auch politisches Geschick zeigen müssen, um die finanzielle Stabilität zu bewahren und das Wirtschaftswachstum zu unterstützen.
Die Marktbewertung zeigt, dass Investoren im September mit einer Zinssenkung rechnen, gefolgt von mindestens einer weiteren noch in diesem Jahr. Präsident Donald Trump, ein häufiger Kritiker der Fed, forderte diese Woche erneut deutliche Senkungen von Powell und seinen Kollegen, während einige Regierungsbeamte nächsten Monat eine erhebliche Senkung um einen halben Punkt fordern.
Von Powells Rede wird außerdem erwartet, dass sie die Überprüfung des sogenannten Rahmenprogramms der Fed berührt. Es wird prognostiziert, dass politische Entscheidungsträger einige Änderungen an diesem Dokument vornehmen, das erklärt, wie die Fed ihre Inflations- und Beschäftigungsziele erreichen möchte, insbesondere durch die Rücknahme einiger der 2020 eingeführten Modifikationen.
Obwohl das Hauptprogramm keine Reden regionaler Fed-Präsidenten oder anderer Beamter beinhaltet, sind alle 18 aktuellen politischen Entscheidungsträger unter den Teilnehmern aufgeführt, und viele werden Medieninterviews geben. Heute ist ein Interview mit der Präsidentin der Boston Fed, Susan Collins, geplant. Am Samstag wird eine Podiumsdiskussion mit dem Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, der Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, und dem Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, stattfinden, die die politischen Implikationen des Konferenzthemas – Arbeitsmärkte im Wandel – diskutieren werden.
Die heute getroffenen Entscheidungen und Äußerungen könnten den Ton für die nächste Richtung des Währungsmarktes angeben. Eine nachgiebige Haltung der Fed würde den US-Dollar schwächen und risikobehaftete Anlagen auf neue monatliche Höchststände treiben. Umgekehrt könnte ein schärferer Ton zumindest kurzfristig dem Dollar einen Schub geben.
Technische Prognose für EUR/USD: Käufer müssen nun das Niveau von 1.1600 zurückerobern. Erst dann wird ein Test der Marke von 1.1630 möglich sein. Von dort aus könnte das Paar auf 1.1658 steigen, obwohl dies ohne Unterstützung von großen Akteuren ziemlich schwierig sein wird. Das am weitesten entfernte Ziel ist das Hoch von 1.1690. Wenn das Instrument fällt, erwarte ich signifikante Käuferaktivität erst um 1.1565. Wenn dort keine große Nachfrage erscheint, wäre es besser, auf einen erneuten Test des Tiefs von 1.1530 zu warten oder den Kauf ab 1.1490 in Betracht zu ziehen.
Technische Prognose für GBP/USD: Pfund-Käufer müssen den nächsten Widerstand bei 1.3420 einnehmen. Nur dies wird den Weg in Richtung 1.3450 öffnen, deren Durchbruch allerdings ziemlich schwierig sein wird. Das am weitesten entfernte Ziel ist das Niveau von 1.3480. Wenn das Paar fällt, werden Bären versuchen, die Kontrolle über 1.3380 zu übernehmen. Sollten sie Erfolg haben, würde ein Ausbruch aus diesem Bereich die Positionen der Bullen ernsthaft beschädigen und GBP/USD bis auf das Tief von 1.3346 drücken, mit Aussichten auf eine Verlängerung in Richtung 1.3305.
