Schlagen Sie den Kopf ab, und das gesamte Heer verliert seine Fähigkeit, sich zu widersetzen. Etwas Ähnliches geschieht auf dem Kryptowährungsmarkt. Michael Saylors Strategie hat lange Zeit andere Unternehmen inspiriert, doch jetzt gerät sie ins Rutschen. Die Aktien haben etwa 15 % ihres Werts verloren aufgrund eines fehlgeschlagenen Versuchs, Vorzugsaktien zu verkaufen, um Bitcoin-Käufe zu finanzieren. Dies ist einer der Faktoren, die den Rückgang von BTC/USD beeinflussen.
Die Strategie hat viele Anhänger. Die sogenannten Krypto-Treasuries halten 4,7 % des im Umlauf befindlichen Bitcoin — ein Gesamtwert von 109 Milliarden Dollar. Diese Unternehmen beschaffen Kapital durch die Ausgabe von Wertpapieren: Stamm- und Vorzugsaktien sowie Anleihen. Danach investieren sie die Mittel in Kryptowährungen. Michael Saylors Unternehmen galt lange als Goldstandard. Wenn es scheitert, könnte der gesamte Markt zusammenbrechen.
Der Abwärtstrend von BTC/USD ist nicht nur auf die Probleme der Krypto-Treasuries zurückzuführen. Bitcoin verliert seinen Wettbewerbsvorteil gegenüber Ethereum und wechselt von einem Hochrisiko-Asset zu einem traditionelleren. Es ist verlässlicher geworden. Große Akteure, darunter Banken und Investmentgesellschaften, zeigen Interesse. Aber der Rückgang der Volatilität von 200 % vor zehn Jahren auf die derzeitigen 38 % ist ein schlechtes Zeichen für diejenigen, die hoffen, schnell reich zu werden. Die Zeiten, in denen man eine digitale Anlage nur kaufte, weil sie stieg, sind vorbei.
Kapitalfluss-Trends bei Bitcoin und Ethereum ETFs
Die Blockchain von Ethereum — auf der Ether (ETH) der nativen Token ist — erfährt starke Nachfrage. Sie beherbergt zahlreiche Stablecoins, deren zunehmende Akzeptanz im Handel und bei anderen Transaktionen das Interesse an ETH/USD steigert. Infolgedessen verloren auf Bitcoin fokussierte ETFs im August über 1 Milliarde US-Dollar, während Ethereum ETFs ihre Bestände um 3,3 Milliarden US-Dollar erhöhten.
US-Aktienindizes erreichen Allzeithochs und Gold scheint bereit, seinen positiven Trend fortzusetzen, was derzeit weit attraktiver erscheint als Bitcoin. Kapital fließt aus dem Kryptomarkt ab, was die BTC/USD-Notierungen nach unten zieht. Andere digitale Vermögenswerte geraten ebenfalls ins Kreuzfeuer. Die Risiken einer breiteren Umkehr neigen sich nach unten, wobei Derivate eine Bewegung in Richtung 100.000 US-Dollar für Bitcoin und 4.000 US-Dollar für Ethereum einpreisen.
Bitcoin wird auch nicht durch die Nachrichten unterstützt, dass Coinbase und OKX, die beiden größten Krypto-Börsen, aggressiv den Zugang zum 4,3 Billionen AU$ schweren Rentensystem Australiens suchen. Der anfängliche Fokus liegt auf SMSFs (Self-Managed Superannuation Funds), die etwa ein Viertel aller Rentenvermögen halten.
Meiner Meinung nach erhöht der Rückgang des Interesses an Bitcoin als Hochrisiko-Anlage die Risiken einer tieferen Korrektur, auch wenn der langfristige Aufwärtstrend intakt bleibt — unterstützt durch ein begrenztes Angebot und eine starke institutionelle Nachfrage.
Technische Aussichten für BTC/USD
Technisch gesehen wird im Tageschart ein Umkehrmuster — Anti-Turtles — gebildet. Solange die Preise unter dem Pivot-Level von 111.500 und dem fairen Wert von 113.400 bleiben, sollte der Fokus auf dem Verkauf liegen.
