Am Donnerstag zeigte das GBP/USD-Paar keine interessanten Bewegungen, und was eigentlich eine potenziell hochinteressante und wichtige Woche hätte werden sollen, erwies sich als langweilig. Tatsächlich provozierte nur ein Ereignis (wenn man es überhaupt als solches bezeichnen kann) bemerkenswerte Marktbewegungen: ein Anstieg der Renditen europäischer und britischer Anleihen auf Rekordhöhen, die seit vielen Jahren nicht mehr gesehen wurden. Und selbst dieses "Ereignis" wirft mehr Fragen auf als es Antworten liefert.
Das erste, was zu beachten ist, ist, dass die Renditen nicht nur in der Eurozone oder im Vereinigten Königreich steigen – sie steigen auch in den USA. Somit hatte der Markt keine zwingenden Gründe, den Euro oder das Pfund zu verkaufen. Zweitens steigen die Renditen bereits seit geraumer Zeit – es ist nicht so, dass die Renditen über Nacht von 2% auf 5% gestiegen sind. Wäre dies der Fall gewesen, hätten wir den Einbruch des Euro und des Pfunds am Dienstag verstanden. Doch die Renditen stiegen über einen längeren Zeitraum stetig an. Drittens können allein durch Renditen keine stabilen Trends für eine Währung geschaffen werden. Am Dienstag reagierte der Markt impulsiv und emotional auf diesen Faktor, aber das war alles. Viertens ist das globale fundamentale Umfeld derzeit so stark und so klar, dass andere Faktoren schlichtweg keine Rolle spielen.
Der Markt vermeidet weiterhin den Kauf von Dollars aus im Wesentlichen zwei Gründen: Donald Trumps Handelspolitik und sein Druck auf die Fed, der dazu führen könnte, dass die US-Zentralbank ihre Unabhängigkeit verliert. In der Praxis würde dies bedeuten, dass Trump die Fed leitet, was einen Verstoß gegen die US-Verfassung darstellt. Es bedeutet auch, dass Handelszölle weiterhin den Bundeshaushalt füllen, obwohl sie nach amerikanischem Recht illegal sind. Erinnern wir uns daran, dass das US-Berufungsgericht die Zölle von Trump ausgesetzt hat, die Umsetzung dieser Entscheidung jedoch bis zum 14. Oktober verzögert wurde, um dem Team des Präsidenten Zeit zu geben, Berufung einzulegen.
Es wird erwartet, dass der Oberste Gerichtshof den Fall aufnehmen wird, wo sechs von neun Richtern Republikaner sind. Was für ein Ergebnis können wir erwarten? Das ist eine rhetorische Frage. Es ist auch erwähnenswert, dass der gleiche Oberste Gerichtshof die unrechtmäßige Entlassung von Lisa Cook untersuchen wird. Trump steht ein volles juristisches Programm bevor, auch wenn ihn das anscheinend unbeeindruckt lässt, da er viel Zeit mit Golfspielen verbringt.
Marktteilnehmer erkennen, dass sich die Situation nicht ausreichend verbessert, um den Dollar zu kaufen. Das britische Pfund kann sich derzeit nur einer Sache rühmen: sein Präsident ist nicht Trump. Und das allein reicht aus, damit das Pfund—which seit 16-17 Jahren gegenüber dem Dollar an Wert verloren hat—sein Wachstum fortsetzen kann. Im täglichen Zeitrahmen ist die aktuelle Bewegung einfach eine Korrektur—und eine relativ schwache dazu. Da es sich um eine Korrektur handelt, wird sie irgendwann enden. Damit der Dollar einen Aufwärtstrend einnimmt, müssen zwingende Gründe vorliegen, die derzeit fehlen.
Die durchschnittliche Volatilität des GBP/USD für die letzten fünf Handelstage beträgt 101 Pips—ein „durchschnittlicher“ Wert für dieses Währungspaar. Am Freitag, dem 5. September, erwarten wir daher Bewegungen innerhalb eines Bereichs, der durch 1,3336 und 1,3538 begrenzt ist. Der obere Kanal der linearen Regression zeigt nach oben, was auf einen klaren Aufwärtstrend hinweist. Der CCI-Indikator ist erneut in überverkauftes Territorium gefallen, was auf eine mögliche Erneuerung des Aufwärtstrends hindeutet.
Nächste Unterstützungsniveaus:
S1 – 1,3428
S2 – 1,3367
S3 – 1,3306
Nächste Widerstandsniveaus:
R1 – 1,3489
R2 – 1,3550
R3 – 1,3611
Handelsempfehlungen:
Das GBP/USD-Paar hat eine neue Welle der Abwärtskorrektur begonnen. Mittelfristig werden Trumps Strategien vermutlich weiterhin Druck auf den Dollar ausüben. Somit sind Long-Positionen mit Zielen bei 1,3611 und 1,3672 wesentlich relevanter, wenn der Preis über dem gleitenden Durchschnitt liegt. Liegt der Preis darunter, können rein technisch basierte Short-Positionen in Betracht gezogen werden. Hin und wieder erlebt der US-Dollar kurzfristige Erholungsphasen, aber für eine echte Trendstärkung sind reale Anzeichen für ein Ende des Handelskriegs oder andere bedeutende positive Faktoren erforderlich.
Erklärung der Chart-Elemente:
- Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide Kanäle in die gleiche Richtung zeigen, ist der Trend stark.
- Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, geglättet) zeigt den kurzfristigen Trend und die Handelsrichtung an.
- Murray-Level dienen als Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
- Volatilitätslevel (rote Linien) stellen den wahrscheinlichen Preiskanals für den nächsten Tag auf Basis der aktuellen Volatilitätswerte dar.
- Der CCI-Indikator: Bewegungen unter -250 (überverkauft) oder über +250 (überkauft) deuten darauf hin, dass ein Trendwechsel möglicherweise bevorsteht.
