Am Donnerstag bewegte sich das Währungspaar EUR/USD – wie könnte es anders sein? – erneut innerhalb des seit etwa drei Wochen bestehenden Seitwärtskanals. Die Zeit vergeht, und makroökonomische Daten werden veröffentlicht. Die Händler erwarten eine Zinssenkung der Fed im September. In der Zwischenzeit setzt Donald Trump seine Angriffe auf die Welt fort und versucht, seine Vision für die zukünftige Ordnung durchzusetzen. Aber EUR/USD bleibt fest an einem Punkt hängen. Warum ist das so, und was sollte als Nächstes getan werden?
Wir glauben, dass die aktuelle Pause ein absolut normales Phänomen ist. Denken Sie daran: Konsolidierung (Flat) ist ein untrennbarer Bestandteil eines jeden Trends und die meiste Zeit befindet sich der Markt tatsächlich in einer Flat-Phase. Marktbewegungen können sehr vielfältig sein. Manchmal lassen sich einige Bewegungen nicht wirklich als Flat oder Trend bezeichnen. Ein Trend ist jedoch immer aus der Ferne deutlich erkennbar – und was wir jetzt sehen, ist keiner.
Viele Teilnehmer erwarteten diese Woche Klarheit. Obwohl die Chancen auf eine Zinssenkung der Fed im September fast bei 100% liegen, zögert der Markt noch. Warum? Weil keine neuen US-Inflations- und Arbeitsmarktdaten vorliegen. In dieser Woche wurden in den USA die ISM Manufacturing und Services PMIs, der ADP-Bericht und die JOLTs-Berichte veröffentlicht, die alle den Zustand des Arbeitsmarkts widerspiegeln. Doch diese Berichte reichten nicht aus, um die Flat-Phase zu beenden. Die Zahlen selbst waren ziemlich mittelmäßig, was erneut eines beweist: Trumps Politik treibt das US-BIP künstlich in die Höhe, während alle anderen Indikatoren fallen.
Trump kümmert sich nicht um Inflation oder Aktivitätskennzahlen. Er braucht starkes Wirtschaftswachstum, um sich gegen jegliche Kritik zu wappnen. Wenn also die ganze Welt in den US-Haushalt einzahlt und für den Großteil des BIP-Wachstums sorgt, wäre das für diesen US-Präsidenten völlig in Ordnung.
Händler und Investoren hingegen erkennen, dass trotz des BIP-Wachstums derzeit in Amerika wenig Gutes geschieht. Deshalb steigt der Dollar nicht. Und er fällt nicht allein nach den Gesetzen des Marktes. Wenn der fundamentale Hintergrund explizit gegen eine Währung ist, bedeutet das nicht, dass sie jeden Tag fallen muss. Bevor sich typischerweise ein neuer Trend formt, akkumulieren Market Maker Positionen, die in den Charts wie eine Flat aussehen. Eine Flat kann mehrere Wochen oder sogar Monate andauern. Gerade sehen wir den Prozess der neuen Positionsaufnahme. Und wir denken, dass diese Positionen long sind.
Wir sehen keine Faktoren, die den Dollar mittelfristig stützen könnten. Die Fed wird die Zinsen unabhängig davon senken, während die EZB bereits mit den Senkungen fertig ist. Trumps Handelskrieg geht weiter, ohne ein Ende in Sicht. Der US-Präsident übt weiterhin Druck auf die Fed aus, und der Markt erkennt, dass die Zentralbank bis 2026 ihre geldpolitischen Entscheidungen möglicherweise nicht mehr auf ihre Mandate, sondern auf Direktiven des Weißen Hauses stützen könnte.
Die durchschnittliche Volatilität von EUR/USD über die letzten fünf Handelstage beträgt zum 5. September 66 Pips, was als "durchschnittlich" gilt. Wir erwarten, dass das Paar am Freitag zwischen 1,1581 und 1,1713 gehandelt wird. Das obere Band des linearen Regressionskanals zeigt nach oben und deutet weiterhin auf einen Aufwärtstrend hin. Der CCI-Indikator ist dreimal in die überverkaufte Zone eingetreten, was auf eine Trendwiederaufnahme hinweist. Eine neue bullische Divergenz hat sich gebildet, die ebenfalls auf Wachstum hinweist.
Nächste Unterstützungsniveaus:
S1 – 1,1597
S2 – 1,1536
S3 – 1,1475
Nächste Widerstandsniveaus:
R1 – 1,1658
R2 – 1,1719
R3 – 1,1780
Handelsempfehlungen:
Das EUR/USD-Paar könnte seinen Aufwärtstrend wieder aufnehmen. Der US-Dollar wird immer noch stark von Trumps Politik beeinflusst, der keine Pläne hat, "wo er ist, stehen zu bleiben". Der Dollar hat so weit wie möglich zugelegt, aber es scheint nun an der Zeit zu sein für einen weiteren längeren Abwärtszyklus. Wenn der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt bleibt, können Short-Positionen mit Zielen bei 1,1597 und 1,1581 in Betracht gezogen werden. Oberhalb des gleitenden Durchschnitts bleiben Long-Positionen in Richtung 1,1719 und 1,1780 relevant, da der Trend anhält. Der Markt befindet sich derzeit noch in einer flachen Phase, die sich ungefähr durch die Murray-Level 1,1597 und 1,1719 charakterisiert.
Erklärung der Diagrammelemente:
- Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide Kanäle in die gleiche Richtung zeigen, ist der Trend stark.
- Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, geglättet) zeigt den kurzfristigen Trend und die Handelsrichtung an.
- Murray-Level dienen als Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
- Volatilitätsniveaus (rote Linien) sind der wahrscheinliche Preiskanal für den nächsten Tag, basierend auf den aktuellen Volatilitätswerten.
- Der CCI-Indikator: Sinkt der Wert unter -250 (überverkauft) oder steigt er über +250 (überkauft), könnte eine Trendwende bevorstehen.
