In früheren Ausblicken habe ich festgestellt, dass das Schicksal beider Hauptwährungspaare erneut weitgehend von den Nachrichten aus den Vereinigten Staaten abhängt. Dabei geht es nicht nur um die Ereignisse, die in den klassischen Forex-Kalendern aufgeführt sind, sondern auch um die Entwicklungen im Zusammenhang mit dem Trump-vs.-Fed-Streit, dem Handelskrieg und der Lösung des Konflikts in der Ukraine. Dennoch haben diese Ereignisse vorerst keine starke direkte Auswirkung auf den Devisenmarkt.
Das Schlüsselereignis wird die Sitzung der Federal Reserve sein, selbst wenn die Entscheidung bereits eingepreist ist. Niemand im Markt zweifelt daran, dass der Zinssatz das erste Mal seit letztem Jahr um 25 Basispunkte gesenkt wird. Allerdings verstärkt die Schwäche des Arbeitsmarktes die Erwartungen auf dem Markt in Richtung einer vorsichtigen geldpolitischen Lockerung—diesmal aus gutem Grund. Laut CME FedWatch beträgt die Wahrscheinlichkeit, dass es bis Jahresende drei Zinssenkungen geben wird, 74%. Das bedeutet, dass die Marktteilnehmer eine ernsthafte "Abkühlung" des Arbeitsmarktes fürchten und entschlossene Maßnahmen der Fed erwarten. Persönlich ist mir unklar, wie die Fed die Inflation managen wird, die unvermeidlich noch weiter ansteigen wird, wenn es tatsächlich zu drei Zinssenkungen kommt. Aber genau das sollte Jerome Powell klären.
Powell könnte auf zwei Runden der geldpolitischen Lockerung hindeuten, etwas über das die FOMC-Entscheidungsträger schon eine Weile gesprochen haben. Das würde signalisieren, dass die Fed weiterhin den Fokus auf den Arbeitsmarkt legt, ohne jedoch zuzulassen, dass die Inflation außer Kontrolle gerät. Das alternative Szenario wäre, dass Powell die Schwäche und Bedeutung des Arbeitsmarktes betont, was der Markt als Signal für drei Zinssenkungen bis Jahresende interpretieren könnte. Was im Jahr 2026 passiert, ist unklar, da noch niemand weiß, wie die Zusammensetzung des FOMC dann aussehen wird.
Alles in allem würden drei Zinssenkungen dem Markt einen neuen Grund geben, die Nachfrage nach dem US-Dollar zu verringern — genau das, was laut der aktuellen Wellenzahl erwartet wird. Hinweise auf nur zwei Lockerungsrunden könnten es dem Dollar ermöglichen, innerhalb der Bandbreite zu bleiben, in der er in den letzten Monaten gehandelt wurde.
Wellenbild für EUR/USD
Laut meiner Analyse entwickelt EUR/USD weiterhin seinen Aufwärtstrendabschnitt. Die Wellenstruktur hängt noch immer vollständig vom Nachrichtenfluss über Trumps Entscheidungen sowie von der Außen- und Innenpolitik der neuen Regierung ab. Das Ziel der Welle könnte den Bereich von 1,25 erreichen. Angesichts der stabilen Nachrichtenlage ziehe ich weiterhin Long-Positionen in Betracht, mit Zielniveaus nahe 1,1875 (das 161,8% Fibonacci-Level) und darüber.
Wellenbild für GBP/USD
Die Wellenstruktur für GBP/USD bleibt unverändert. Wir haben es mit einem aufwärtsgerichteten, impulsiven Trendabschnitt zu tun. Unter Trump könnten die Märkte viele Schocks und Umkehrungen erleben, die das Wellenmuster erheblich beeinflussen könnten, doch derzeit bleibt das Arbeitsszenario unberührt, und Trumps Politik bleibt unverändert. Die Ziele des Aufwärtstrendabschnitts liegen nahe dem 261,8% Fibonacci-Level. Derzeit erwarte ich weiteres Wachstum innerhalb der Welle 3 von 5, mit einem Ziel bei 1,4017.
Meine wichtigsten analytischen Grundsätze:
- Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwerer zu handeln und neigen dazu, sich zu verändern.
- Wenn Sie sich über die Marktsituation nicht sicher sind, ist es besser, sich herauszuhalten.
- Es gibt niemals 100%ige Sicherheit in der Marktrichtung. Vernachlässigen Sie nicht schützende Stop-Loss-Orders.
- Wellenanalyse kann mit anderen Formen der Analyse und Handelsstrategien kombiniert werden.
