Der Euro könnte erneut unter Druck geraten, nachdem der französische Präsident Emmanuel Macron Ende letzter Woche einen weiteren erfolglosen Versuch unternommen hat, das stark gespaltene französische Parlament dazu zu bewegen, Stabilität im Land sicherzustellen, anstatt einen weiteren Regierungszusammenbruch zu provozieren.
Am Sonntag kündigte der französische Präsident die Bildung eines neuen Kabinetts an. Der neue (und ehemalige) Premierminister, Sebastien Lecornu, muss nun dringend die langwierige politische Krise lösen, indem er den Haushalt verabschiedet. Allerdings ist ihm das bereits einmal nicht gelungen, und es ist klar, dass Macrons Weigerung, große Zugeständnisse an seine politischen Gegner zu machen, erneut die Zukunft des Premierministers aufs Spiel setzt.
Lecornu, der im September in das Amt berufen wurde, trat letzte Woche zurück und wurde am Freitag wieder eingesetzt. Morgen wird er das erste Mal als Premierminister vor der Nationalversammlung sprechen, um seinen Haushalt vorzustellen und zu erläutern, welche Teile des Programms des Präsidenten er bereit ist zu opfern, um im Amt zu bleiben.
Die politische Krise, die nach den Sommerwahlen ausbrach, hat den Gesetzgebungsprozess gelähmt. Ohne einen genehmigten Haushalt drohen Frankreich ein verfahrensmäßiges Chaos — eingefrorene Ausgaben, verzögerte Sozialzahlungen und ein Vertrauensverlust der Investoren. Lecornu, dessen Ruf auf Kompromissen beruht, muss nun zwischen den von Brüssel geforderten Sparmaßnahmen und den sozialen Zugeständnissen navigieren, die nötig sind, um die Gewerkschaften zu besänftigen.
"Es ist jedermanns Pflicht, für Stabilität zu arbeiten, nicht auf Unstabilität zu setzen", sagte Macron. "Ich fordere alle auf, sich zusammenzureißen und an die Arbeit zu gehen — sowohl diszipliniert als auch respektvoll."
Es ist klar, dass Lecornu ein empfindliches Gleichgewicht zwischen den gegnerischen Oppositionsparteien finden muss, um dem Druck von der extremen Rechten und der extremen Linken standzuhalten, die beide Neuwahlen fordern. Um dies zu erreichen, muss der Premierminister sowohl die Sozialisten als auch die Republikaner davon überzeugen, sich bei einem Misstrauensvotum der Stimme zu enthalten.
Führende Persönlichkeiten beider Fraktionen zeigten sich am Wochenende empört über Macrons Unwillen, zu erkennen, wie prekär seine Lage geworden ist, oder seine umstrittensten Politiken aufzugeben. Der sozialistische Anführer Olivier Faure sagte in einem Interview mit La Tribune Dimanche am Wochenende, dass das wahrscheinlichste Ergebnis Lecornus Scheitern wäre.
Beide Vorgänger Lecornus — Michel Barnier und Francois Bayrou — wurden gezwungen, nach Misstrauensvoten, die durch Haushaltsstreitigkeiten ausgelöst wurden, zurückzutreten.
Laut Experten fordert die Sozialistische Partei nun eine komplette Überarbeitung von Macrons Wirtschaftsprogramm, einschließlich der Aussetzung der Rentenreform, die das Rentenalter erhöhte, höhere Steuern für Reiche und die Erlaubnis zur Erhöhung der Defizitausgaben. Zentrums- und zentristische rechte Abgeordnete lehnen solche radikalen Maßnahmen ab, obwohl unklar bleibt, ob sie bereit sind, gegen die Regierung zu stimmen.
Ein weiterer Regierungszusammenbruch würde wahrscheinlich neue Verkäufe von Risikowerten, einschließlich des Euro, auslösen.
Technischer Ausblick für EUR/USD
Was das aktuelle technische Bild von EUR/USD betrifft, müssen Käufer sich nun darauf konzentrieren, das Niveau von 1,1630 zurückzugewinnen. Nur dies würde den Weg für einen Test von 1,1660 öffnen. Von dort aus könnte das Paar einen Anstieg in Richtung 1,1690 versuchen, obwohl dies ohne Unterstützung aus großen Kreisen ziemlich schwierig wird. Das ultimative Ziel liegt bei der Marke von 1,1720.
Im Falle eines Rückgangs erwarte ich signifikante Käuferaktivität erst in der Nähe von 1,1590. Wenn dort keine großen Käufer erscheinen, wäre es besser, auf einen erneuten Test des Tiefs bei 1,1545 zu warten oder in Betracht zu ziehen, Long-Positionen bei etwa 1,1510 zu eröffnen.
