Gestern fiel der US-Dollar stark gegenüber den meisten Risikoanlagen – und dafür gab es objektive Gründe.
Während seiner Rede gab der Vorsitzende der Federal Reserve, Jerome Powell, an, dass die US-Notenbank beabsichtigt, die Zinssätze zu senken, obwohl der Regierungsstillstand ihre Fähigkeit zur Prognose des Wirtschaftszustands erheblich einschränkt.
Am Dienstag, auf der Jahrestagung der National Association for Business Economics, sagte Powell, dass sich der Wirtschaftsausblick seit dem Septembertreffen der Entscheidungsträgern, bei dem die Zinsen gesenkt und zwei weitere Zinssenkungen in diesem Jahr prognostiziert wurden, unverändert zu sein scheine.
Powell wies mehrfach auf das schwache Beschäftigungswachstum hin und bemerkte, dass es sich weiter verschlechtern könnte. "Wir sind an einem Punkt, an dem ein weiterer Rückgang der offenen Stellen durchaus die Arbeitslosenquote beeinflussen könnte", sagte Powell während einer Fragerunde nach seinen vorbereiteten Bemerkungen. "Wir haben eine außergewöhnliche Periode durchlaufen, in der alles gleichzeitig verlangsamt wurde, und jetzt ist es an der Zeit, sich um den Arbeitsmarkt zu kümmern."
Diese Kommentare kamen inmitten wachsender Unsicherheit über die globale Wirtschaftslage und zunehmender Sorgen über eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums in den USA. Investoren sahen die Bereitschaft der Fed, die Geldpolitik zu lockern, als ein positives Signal, das zur Aufrechterhaltung der wirtschaftlichen Aktivität beitragen könnte. Viele Ökonomen äußerten jedoch Besorgnis über den Mangel an Daten aufgrund des Regierungsstillstands, der es erschwert, den tatsächlichen Zustand der Wirtschaft zu beurteilen und fundierte Entscheidungen zu treffen.
Angesichts der begrenzten verfügbaren Daten wird die Fed gezwungen sein, sich bei der Entscheidung über den zukünftigen Zinskurs auf indirekte Indikatoren und ihr eigenes Expertenurteil zu stützen. Dies führt zu zusätzlichen Risiken im Zusammenhang mit möglichen Prognosefehlern und unzureichenden Reaktionen auf das sich ändernde wirtschaftliche Umfeld. Nichtsdestotrotz signalisiert Powells Aussage, dass die Fed entschlossen bleibt, Stabilität zu wahren und das Wirtschaftswachstum der USA zu unterstützen, auch unter erhöhter Unsicherheit.
Die Erwartungen für eine Zinssenkung im Oktober blieben nach Powells Äußerungen nahezu unverändert. Laut den Federal Funds Futures-Kontrakten preisen Investoren eine nahezu 100%ige Wahrscheinlichkeit einer Senkung ein.
Erinnern wir uns daran, dass die Zinssenkung der Fed im September auf eine Zielspanne von 4,00–4,25 % die erste seit Dezember war und auf einen starken Rückgang der Einstellungen im Sommer folgte. Allerdings bleibt die Arbeitslosenquote mit 4,3 % relativ niedrig.
Das nächste Treffen der Fed ist für den 28.–29. Oktober geplant. Im letzten Monat prognostizierte die mittlere Vorhersage der 19 Fed-Mitglieder zwei weitere Zinssenkungen in diesem Jahr. Neun Beamte hielten jedoch eine oder weniger Senkungen für angemessen.
Was die aktuelle technische Situation des EUR/USD betrifft, müssen Käufer nun über einen Ausbruch über 1,1630 nachdenken. Erst dann können sie einen Test von 1,1660 anvisieren. Von dort aus könnten sie bis auf 1,1690 steigen, obwohl dies ohne Unterstützung von größeren Akteuren ziemlich schwierig sein wird. Das weiteste Ziel ist das Hoch bei 1,1715. Wenn das Handelsinstrument in Richtung 1,1600 fällt, erwarte ich eine ernsthafte Aktion von großen Käufern. Falls keine erscheinen, wäre es klug, auf ein Update des Tiefs bei 1,1570 zu warten oder Long-Positionen ab 1,1545 zu eröffnen.
Was GBP/USD betrifft, so müssen Käufer des Pfunds den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3360 durchbrechen. Erst dann können sie 1,3390 ins Visier nehmen, oberhalb dessen es schwierig sein wird, voranzukommen. Das weiteste Ziel wird das Niveau von 1,3425 sein. Sollte das Paar fallen, werden die Bären versuchen, die Kontrolle bei etwa 1,3330 zurückzugewinnen. Gelingt dies, würde ein Durchbruch dieser Spanne einen schweren Schlag gegen die Positionen der Bullen bedeuten und GBP/USD könnte bis zum Tief bei 1,3290 fallen, mit dem Potenzial, 1,3250 zu erreichen.
