Die Käufer haben die moderate Korrektur vom Donnerstag vollständig absorbiert, den vorherigen Rückgang umgekehrt und den Aufwärtstrend wieder aufgenommen.
Die anhaltende Unsicherheit über den globalen Handel, steigende geopolitische Risiken und wachsende Bedenken hinsichtlich des verlängerten Shutdowns der US-Regierung—der wichtige Wirtschaftsindikatoren beeinflussen könnte—bilden eine bullische Grundlage für Gold. Darüber hinaus haben Marktteilnehmer in diesem Jahr zwei Zinssenkungen durch die Federal Reserve vollständig eingepreist, was die Fähigkeit des US-Dollars begrenzt hat, von den bescheidenen Gewinnen am Freitag zu profitieren. Dies, zusammen mit globalen fiskalischen Bedenken, Goldkäufen durch Zentralbanken und starken Zuflüssen in goldgedeckte ETFs, unterstützt weiterhin die Rally des Metalls.
Am Freitag versuchte US-Präsident Donald Trump, die Sorgen über die Bedrohung eines Handelskriegs zwischen China und den USA zu lindern, was den Anstieg von Gold vorübergehend begrenzte und zu leichten Gewinnmitnahmen am Wochenende führte. Die Korrektur war jedoch flach und fehlte ein Folgeeffekt.
Investoren bleiben vorsichtig gegenüber breiteren wirtschaftlichen Risiken, die durch erhöhte geopolitische Spannungen und den anhaltenden Regierungsshutdown entstehen. Ebenso wichtig sind die Bedenken hinsichtlich der fiskalischen Disziplin und der schnell wachsenden Staatsverschuldung, insbesondere in den USA—Faktoren, die weiterhin die Nachfrage nach Gold als Absicherungsinstrument antreiben.
Die geopolitischen Spannungen haben sich weiter verschärft, nachdem ukrainische Drohnen eine Gazprom-Gasverarbeitungsanlage im Süden Russlands und ein separater Angriff eine russische Ölraffinerie in der Region Samara in der Nähe von Orenburg anvisierten. Diese Entwicklungen verstärken das Risiko einer weiteren Eskalation im Konflikt zwischen Russland und der Ukraine.
Im Inland bleibt die politische Situation in den USA ebenfalls angespannt. Der Shutdown der Bundesregierung ist in seine dritte Woche eingetreten, wobei Republikaner und Demokraten über die Finanzierung im Gesundheitswesen streiten.
Laut dem FedWatch-Tool der CME Group haben die Märkte jetzt aufeinanderfolgende Senkungen der Leitzinsen um 25 Basispunkte in den Sitzungen der Federal Reserve im Oktober und Dezember vollständig eingepreist. Diese Erwartungen begrenzen die Erholung des US-Dollars und bieten zusätzliche Unterstützung für Gold.
Angesichts des bevorstehenden FOMC-Treffens und der US-Inflationsdaten am Freitag könnte es ratsam sein, sich in naher Zukunft mit aktiven Positionen zurückzuhalten.
Technischer Ausblick
Aus technischer Sicht hat das XAU/USD-Paar eine Widerstandsfähigkeit unter dem Niveau von $4.240 gezeigt. Allerdings stieß die Rally auf Widerstand nahe dem historischen Hoch von etwa $4.380.
Auf der Unterseite wird die erste Unterstützung in der Nähe des asiatischen Sitzungstiefs von $4.219–$4.218 gesehen, gefolgt von einer wichtigen psychologischen Unterstützung bei $4.200 und dem Freitagstief um $4.186. Ein nachhaltiger Durchbruch unter den Bereich von $4.140 würde das Risiko eines stärkeren Rückgangs erhöhen und das Paar einem potenziellen Rückgang in Richtung der Schlüsselsupportzone um $4.100 aussetzen. Darunter könnte Gold in eine tiefere Korrekturphase eintreten.
