Das britische Pfund fiel, nachdem bekannt wurde, dass die britische Regierung in den ersten sechs Monaten des Finanzjahres 7,2 Milliarden Pfund mehr geliehen hat als erwartet – was die Herausforderung unterstreicht, vor der Kanzlerin Rachel Reeves steht, während sie ihren bevorstehenden Haushaltsplan vorbereitet, der auf die Wiederherstellung der öffentlichen Finanzen abzielt. Obwohl dieser plötzliche Anstieg der Kreditaufnahme nicht ganz unerwartet war, wirft er Zweifel an den erklärten Zielen der Regierung auf, die öffentlichen Schulden zu stabilisieren und das Defizit zu reduzieren. Ökonomen weisen darauf hin, dass eine Kombination aus verlangsamtem Wirtschaftswachstum und anhaltend hoher Inflation äußerst ungünstige Bedingungen für die Umsetzung ehrgeiziger Pläne zur fiskalischen Erholung schafft. Besorgniserregend ist insbesondere die Aussicht, dass die Bank of England die Zinssätze hoch hält, um die Inflation einzudämmen. Höhere Kreditkosten für die Regierung werden die öffentlichen Finanzen weiter belasten und könnten zu reduzierten Investitionen in Schlüsselbereiche der Wirtschaft führen.
Reeves' bevorstehender Haushaltsplan wird von Märkten und Analysten genau unter die Lupe genommen werden. Die Glaubwürdigkeit und Realismus ihres Plans zur Wiederherstellung der öffentlichen Finanzen werden größtenteils über die Stabilität der britischen Währung und das Vertrauen der Investoren in die britische Wirtschaft entscheiden. Es wird erwartet, dass Reeves eine Reihe von Maßnahmen vorschlagen wird, um sowohl die Einnahmen zu steigern als auch die Ausgaben zu senken, aber ein Gleichgewicht zwischen solider Finanzpolitik und Unterstützung des Wirtschaftswachstums zu erreichen, wird äußerst schwierig sein.
Laut dem Bericht stieg das Haushaltsdefizit auf 99,8 Milliarden Pfund und übertraf damit die März-Prognose des Office for Budget Responsibility (OBR) von 92,6 Milliarden Pfund. Allein im September erreichten die Schulden 20,2 Milliarden Pfund — die höchste monatliche Zahl seit Beginn der Pandemie. Die Verschlechterung der Situation wurde durch einen starken Anstieg der Zinszahlungen auf Staatsschulden verursacht.
Ökonomen schätzen, dass höhere Zinsen, eine Rücknahme der Kürzungen bei Sozialausgaben und eine erwartete Herabstufung der Produktivität durch das Office for Budget Responsibility bedeuten, dass Reeves etwa 35 Milliarden Pfund finden muss, nur um die 9,9 Milliarden Pfund Rücklage wiederherzustellen, die sie zur Erreichung ihres Ziels eines Ausgleichs von Ausgaben und Einnahmen zurückgelegt hatte.
Das Defizit übersteigt sowohl die Prognosen des OBR als auch die Vorjahreszahlen erheblich, trotz einer kürzlich bekannt gegebenen Korrektur Anfang dieses Monats, die Reeves zusätzliche 2 Milliarden Pfund an Mehrwertsteuer (VAT) einbrachte. Das Office for National Statistics (ONS) erklärte, dass diese Korrektur auf fehlerhafte VAT-Daten von HM Revenue and Customs zurückzuführen sei.
Das ONS stellte außerdem fest, dass das Defizit im September die zweithöchste monatliche Zahl seit Beginn der Aufzeichnungen im Jahr 1993 war und ungefähr mit der Prognose des OBR von 20 Milliarden Pfund übereinstimmte. Ökonomen hatten im Durchschnitt einen etwas höheren Wert erwartet — 20,8 Milliarden Pfund.
Wie zuvor erwähnt, reagierte das Pfund auf all diese Nachrichten mit einem leichten Rückgang.
Was den aktuellen technischen Ausblick für GBP/USD betrifft, so müssen die Käufer des Pfunds den nächstgelegenen Widerstand bei 1,3405 zurückerobern. Nur dies wird einen Vorstoß in Richtung 1,3440 ermöglichen, oberhalb dessen weitere Fortschritte recht schwierig sein werden. Das fernste Ziel liegt bei etwa 1,3485. Im Falle eines Rückgangs werden die Bären wahrscheinlich versuchen, die Kontrolle über 1,3370 zurückzugewinnen. Sollten sie Erfolg haben, würde ein Durchbruch unter diese Spanne den Bullenpositionen einen schweren Schlag versetzen und GBP/USD auf 1,3335 drücken, mit Potenzial zur Ausdehnung auf 1,3295.
