Gold hat es noch nicht geschafft, über 10 Wochen hinweg eine kontinuierliche Gewinnserie zu demonstrieren, ein Rekord, der bisher unerreicht bleibt, da sich der Markt nach einem massiven Ausverkauf am Dienstag nicht erholen konnte. Der Preis des Metalls stürzte um mehr als 5 % ab, was den größten Rückgang seit fünf Jahren darstellt. Nichtsdestotrotz stabilisierte sich das Edelmetall über der entscheidenden Unterstützungsmarke von $4000.
Angesichts extremer Marktvolatilität ist es schwer zu glauben, dass der Goldpreis bereits einen Tiefpunkt erreicht hat. Experten schätzen, dass der Markt Zeit benötigen könnte, um wieder ins Gleichgewicht zu kommen.
Doch selbst wenn Gold eine ernstere technische Korrektur erlebt, sollten sich Anleger die Frage stellen: Was hat sich fundamental am Markt verändert?
In den letzten Wochen hat sich Gold zu einem impulsiven Vermögenswert entwickelt, da Händler endlich begonnen haben, dem Trend zu folgen. Rekordinteresse an ETFs und beispielloses Handelsvolumen bei kleinen Terminkontrakten an der Chicago Mercantile Exchange (CME) sind klare Indikatoren dafür, dass Kleinanleger eine entscheidende Rolle bei der jüngsten $1.000-Rallye bei Gold gespielt haben. Ein solcher spekulativer Boom konnte nicht anhalten.
Doch abgesehen von kurzfristigen Turbulenzen zeigte der Goldmarkt, noch bevor er seinen parabolischen Preisgipfel erreichte, sein bestes jährliches Wachstum seit 1979. Das ist kein Zufall. Der fundamentale Wert des gelben Metalls ist bereits etabliert und wird sich in naher Zukunft wahrscheinlich nicht ändern.
Zum Beispiel überschritt letzte Woche die US-amerikanische Staatsverschuldung die Marke von $38 Billionen. Das ist nicht nur ein Rekord; es repräsentiert die schnellste Anhäufung von $1 Billion außerhalb der COVID-19-Pandemieperiode. Noch im August lag die Verschuldung bei $37 Billionen. Einige Experten heben hervor, dass die Wachstumsrate der US-Schulden jetzt doppelt so hoch ist wie im Jahr 2000.
Das Schuldenproblem wird durch den anhaltenden Regierungsstillstand verschärft, der die wirtschaftliche Aktivität bereits beeinträchtigt.
Fakt ist, dass die steigende Staatsverschuldung weiterhin Druck auf die Wirtschaft ausüben und zur Inflation beitragen wird. Anleger erkennen zunehmend, dass Gold unter solchen Bedingungen eines der wenigen Vermögenswerte bleibt, die ihre Kaufkraft schützen können.
Aber die Schuldenprobleme der Vereinigten Staaten sind nicht einzigartig. Die Staatsverschuldung weltweit steigt weiterhin auf einem gefährlich steilen Kurs, was ein Hauptgrund dafür ist, dass Gold in diesem Jahr im Vergleich zu allen wichtigen Währungen historische Höchststände erreicht hat.
Blickt man voraus, ist mit weiterer Marktinstabilität zu rechnen. Viele Experten stellen jedoch fest, dass Gold auch bei $4.000 pro Unze im Vergleich zu anderen Vermögenswerten, wie US-Aktien, die weiterhin auf historischen Höchstständen gehandelt werden, attraktiv bleibt.
Viele Analysten prognostizieren, dass in solch einer unsicheren Umgebung das Interesse an Gold zurückgehen wird. Aber wenn die Preisdynamik einem dreijährigen Aufwärtstrend folgt, ist es vernünftig anzunehmen, dass der Ausverkauf relativ kurzlebig und oberflächlich sein wird. Der wöchentliche Rückgang zählt zu den fünf größten Korrekturen, nur übertroffen vom Crash im Mai. Die Volatilität hat diese Periode herausfordernd gemacht, aber Goldbesitzer sollten gelassen bleiben.
Aus technischer Sicht sind die Oszillatoren im Tageschart positiv und haben die überkaufte Zone verlassen. Aber die Tatsache, dass die Preise unter die 9-tägige EMA gefallen sind, deutet darauf hin, dass der Aufwärtstrend geschwächt ist.
Dennoch haben die Preise das wichtige Niveau von $4100 für drei Tage gehalten, was die Bullen weiterhin unterstützt. Wenn die Preise unter das runde Niveau von $4000 fallen, wird die Wahrscheinlichkeit einer tieferen Preisrückgangs zunehmen.
