Die Wahrheit ist da draußen. Lange Zeit hatten Investoren Schwierigkeiten zu verstehen, warum Bitcoin sich von den US-Aktienindizes abgekoppelt hatte. Auch jene, die versuchten, die Dynamik von BTC/USD durch den Status als "digitales Gold" zu erklären, lagen falsch. Aber was, wenn der Ausverkauf digitaler Vermögenswerte durch den Regierungsstillstand in den USA verursacht wurde? Angesichts der hohen Verluste an den Finanzmärkten scheint diese Theorie recht plausibel.
Wie verschiedene Vermögenswerte auf den Shutdown reagierten
Einer der wichtigsten Treiber hinter der BTC/USD-Rallye von September 2024 bis Januar 2025 war Donald Trumps Versprechen, Amerika zur "Krypto-Hauptstadt der Welt" zu machen. Die Verwaltung nahm eine freundlichere Haltung gegenüber digitalen Vermögenswerten ein und verabschiedete sogar Gesetze zu Stablecoins. Investoren erwarteten, dass dieser positive Trend anhalten würde – doch der längste Regierungsstillstand in der Geschichte der USA zerstörte diese Hoffnungen.
Als Bitcoin Anfang Oktober seinen Rekordwert erreichte, belief sich die gesamte Marktkapitalisierung für Kryptowährungen auf 4,4 Billionen Dollar, ist seitdem aber stark gefallen. Das Wachstum seit Jahresbeginn ist jetzt kaum noch positiv.
Ein weiterer Auslöser für den Ausverkauf war die 20%ige Korrektur des BTC/USD von seinem Allzeithoch – ein Rückgang, der nach Aktienmarktstandards den Beginn eines Bärenmarkts markiert. Dies führte zu massiven Verkäufen durch sogenannte Krypto-Wale – Inhaber von 1.000 bis 10.000 BTC – die laut 10x Research rund 400.000 Münzen abgeladen haben.
Das Unternehmen, das zuvor die Marktkonsolidierung der Umverteilung zwischen Walen und institutionellen Investoren zuschrieb, sagt nun, dass der Markt stattdessen eine aktive Liquidation erlebt.
Kapitalflüsse in Bitcoin-fokussierten ETFs
10x Research stellt fest, dass während vergangener Bärenmärkte große Akteure bis zu 1 Million BTC verkauft haben. Sollte sich die Geschichte wiederholen, könnte BTC/USD auf $85,000 fallen.
Dieser Prozess könnte durch Kapitalabflüsse aus Bitcoin-ETFs beschleunigt werden. Laut K33 Research liegt die Break-even-Schwelle für diese Fonds bei etwa $89.613. Als Bitcoin kurzzeitig unter $100.000 fiel, stieg das Handelsvolumen für Derivate stark an — mit vielen Kontrakten, die auf $80.000 abzielen.
Allerdings sind Gerüchte, dass der Shutdown der US-Regierung bald enden könnte, eine willkommene Erleichterung für Bitcoin. Der Senat stimmte mit 60–40 Stimmen einem Gesetz zu, das die Regierung wieder öffnen könnte. Es wird nun im Repräsentantenhaus geprüft und, falls genehmigt, dem Präsidenten zur Unterschrift vorgelegt.
Anscheinend könnte der Krypto-Winter für Bitcoin schon vorbei sein, bevor er überhaupt begonnen hat. Wenn der Regierungsstillstand wirklich der Hauptgrund für den Rückgang von BTC/USD war, dann könnte die Wiederaufnahme der staatlichen Aktivitäten den Aufwärtstrend wieder entfachen.
Dennoch könnte eine erneute Korrelation mit den US-Aktienindizes – insbesondere während sich der S&P 500 konsolidiert – das Aufwärtspotential von Bitcoin kurzfristig begrenzen.
Technische Analyse
Auf dem täglichen BTC/USD-Chart scheint sich ein Wolfe Wave-Muster zu formen. Ein Ausbruch und Schlusskurs über dem Pivot-Level bei 108.300 würde das Muster aktivieren, die Wahrscheinlichkeit einer Rallye bis 118.500 erhöhen und potenzielle Kaufgelegenheiten signalisieren. Umgekehrt würde eine Ablehnung von diesem Niveau einen Verkaufsgrund liefern.
