Die Bank of England hat erwartungsgemäß den Leitzins bei 4,00% belassen, doch die knappe Abstimmung (4-5) zeigt, dass diese Entscheidung keineswegs einfach war. Der Chef der BoE, Bailey, gab die entscheidende Stimme für die Beibehaltung des Zinses ab und äußerte die Ansicht: "Anstatt den Zinssatz jetzt zu senken, würde ich lieber abwarten, ob die Widerstandsfähigkeit der Disinflation durch die kommenden wirtschaftlichen Ereignisse in diesem Jahr bestätigt wird."
Somit war die BoE buchstäblich nur einen Schritt von einer Zinssenkung entfernt. Die Pressekonferenz brachte etwas Klarheit darüber, warum der Zinssatz beibehalten wurde – die Inflation wurde in Diskussionen hartnäckig hervorgehoben, und Bailey deutete an, dass zwei aufeinanderfolgende Senkungen ein zu schnelles Tempo darstellen. Laut neuen Prognosen der BoE wird die Arbeitslosigkeit 2025/2026 leicht auf 5,0% ansteigen, während die Inflation leicht sinken wird, was einen günstigeren Moment für eine Zinssenkung darstellen könnte.
Folglich hat sich die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im Dezember weiter erhöht, da berücksichtigt werden muss, dass Kürzungen der Staatsausgaben eine Lockerung erfordern werden und nur ein Faktor diese Prognose negieren könnte – ein plötzlicher Anstieg der Inflation. Das Pfund kann von einer solchen Perspektive nicht gestützt werden, insbesondere angesichts der Tatsache, dass die Beibehaltung des Zinssatzes letzten Donnerstag nur zu einem leichten korrigierenden Anstieg führte. Die Korrektur wurde auch etwas vom Hauspreisindex unterstützt, der im Oktober deutlich über den Prognosen stieg, was die Wahrscheinlichkeit eines inflatorischen Wachstums erhöhte.
Es sollte auch beachtet werden, dass Premierministerin Rachel Reeves einen niedrigeren Zinssatz von der BoE erwartet, da sie die Aufgabe hat, die Wirtschaft anzukurbeln, während Bailey entsprechend auf die Haushaltsgenehmigung wartet, bevor er im Dezember mit einer Zinssenkung reagiert. Alle sind zufrieden, außer den Verbrauchern, die neben dem hohen Zinssatz auch mit Steuererhöhungen rechnen müssen.
Hinsichtlich der makroökonomischen Indikatoren ist diese Woche ereignisreich, und die Volatilität des Pfunds wird fast sicher zunehmen. Am Dienstag wird ein Bericht über den Arbeitsmarkt veröffentlicht, wobei die Entwicklung der durchschnittlichen Löhne besonders wichtig sein wird. Am Donnerstag werden Daten zum BIP des dritten Quartals, die Industrieproduktion im September und mehrere sekundäre Indikatoren veröffentlicht.
Der berechnete Preis bewegt sich weiterhin stabil nach unten, ohne Anzeichen einer Umkehrung; der Trend ist bärisch.
Das Währungspaar GBP/USD erreichte mit 1,3009 ein 6-Monats-Tief und durchbrach dabei eine breite Unterstützungszone, die wir zuvor als wahrscheinliches Ziel identifiziert hatten, bevor es sich nach oben korrigierte. Die Korrektur könnte sich auf die Widerstandszone bei 1,3190/3210 ausdehnen; jedoch wird jeder Anstieg lediglich als Verkaufsgelegenheit betrachtet. Sobald die Korrektur abgeschlossen ist, erwarten wir eine Fortsetzung des Rückgangs mit einem festen Bruch unter 1,2940.
