Das Euro-Dollar-Paar reagierte relativ gelassen auf die Nachricht, dass die Senatoren sich geeinigt hatten, den längsten Shutdown in der Geschichte der USA zu beenden. Beim Marktstart fiel der Kurs nur um 20 Pips - die Verkäufer konnten keine Abwärtsbewegung etablieren. Das kurzfristige südliche Momentum erlahmte, und die Initiative in dem Paar wechselte zu den Käufern des EUR/USD, die jedoch bisher keinen Erfolg verbuchen konnten. Das Paar versucht, das Widerstandsniveau bei 1,1590 (die Tenkan-sen-Linie auf dem D1-Zeitrahmen) zu überwinden – allerdings träge, "ohne Feuer".
Meiner Meinung nach gibt es mehrere Gründe für diese Vorsicht. Erstens ist der Shutdown noch nicht offiziell beendet. Die Senatoren haben einen ernsthaften ersten Schritt in Richtung dessen Beendigung unternommen, indem sie eine parteiübergreifende Einigung erzielt haben, doch das reicht nicht aus. Zweitens sprechen wir von einem vorübergehenden Budget (bis zum 31. Januar). Und drittens bedeutet die bloße Tatsache, dass der Shutdown beendet wird, dass das BLS bald offizielle Arbeitsmarktdaten für September und möglicherweise Oktober veröffentlichen wird. Das heißt, die Wiederaufnahme der Regierungsarbeit ist ein grundsätzlich positiver Faktor für den Greenback, aber alle nachfolgenden Ereignisse werden wahrscheinlich die amerikanische Währung nicht begünstigen.
Also, was ist am Wochenende passiert? Noch letzten Freitag erklärte ein Vertreter der Republikanischen Partei, dass der Kompromissvorschlag der Demokraten abgelehnt wurde. Aber dann stellte sich heraus, dass acht Demokraten bereit waren, den von den Republikanern vorgeschlagenen Kompromiss zu unterstützen.
Ich erinnere daran, dass der Hauptstreitpunkt die Finanzierung von Gesundheitsprogrammen ist. Die Demokraten forderten (und fordern immer noch) die unbefristete Verlängerung der Subventionen unter Obamacare und die Aufhebung der jüngsten Kürzungen bei Medicaid. Die Republikaner bestanden auf einer "sauberen" Version des Gesetzes, ohne "Riders" – das heißt, zusätzliche politisch motivierte Änderungen.
Die Republikaner zählten die ganze Zeit auf "abtrünnige Demokraten", die die Verlängerung der Regierungsfinanzierung aus verschiedenen Gründen unterstützen würden. Letztendlich stellte sich ihre Rechnung als richtig heraus, obwohl sie immer noch Zugeständnisse machen mussten. Im Wesentlichen tauschten die acht Demokraten eine vorübergehende Budgetverlängerung gegen das Versprechen des Republikanischen Führers, die Subventionen für die Krankenversicherung vorübergehend zu verlängern. Wenn das Versprechen gebrochen wird, kommt es am 1. Februar zu einem neuen Shutdown.
Ich betone jedoch erneut – es ist zu früh, vom Ende des aktuellen Shutdowns zu sprechen. Die Senatoren haben lediglich eine Test- ("Signal") Abstimmung durchgeführt: Die Hauptabstimmung, die in den kommenden Tagen stattfinden soll, steht noch aus. Danach wird das Gesetz erneut dem Repräsentantenhaus zur Abstimmung vorgelegt, da die ursprüngliche Version des Dokuments geändert wurde. Die untere Kammer des Kongresses benötigt nur eine einfache Mehrheit, aber einige Republikaner haben zuvor erklärt, dass sie einen "Kompromiss"-Haushalt, der Zugeständnisse an die Demokraten enthält, nicht unterstützen werden. Ob sie ihre Position geändert haben, ist unbekannt. Es ist auch unklar, wann ein vollständiger Haushalt für das nächste Jahr angenommen wird.
Aber nehmen wir an, dass der aktuelle Shutdown bald enden wird. Wird der Greenback in diesem Fall aufwerten? Es ist durchaus möglich, dass der Dollar in dem Moment positiv auf diese Tatsache reagiert. Jedoch werden die nachfolgenden Ereignisse sicher ungünstig für die amerikanische Währung ausfallen.
Nach heutigem Stand liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed auf der Sitzung im Dezember die Zinsen senkt, bei 65 %, laut Daten des CME FedWatch-Tools. Wenn die Non-Farm Payrolls für September/Oktober enttäuschend ausfallen und eine weitere Abkühlung des US-Arbeitsmarktes widerspiegeln, werden die Chancen für eine Zinssenkung im Dezember auf 90-99 % steigen. Die Wahrscheinlichkeit einer zusätzlichen Senkung bei der Januar-Sitzung (derzeit nur bei 25 %) wird ebenfalls zunehmen. Der Dollar wird erneut unter erheblichen Druck geraten, und EUR/USD Käufer werden in der Lage sein, nicht nur das Zwischenwiderstandsniveau bei 1,1590 (die mittlere Linie der Bollinger-Bänder auf D1) zu überwinden, sondern auch die Hauptpreishürde bei 1,1650 (die untere Grenze der Kumo-Wolke im gleichen Zeitrahmen), mit einem Durchbruch, der den Weg für Käufer bis zu den Grenzen der 17. Figur öffnet.
Ein solches Szenario scheint durchaus wahrscheinlich, angesichts der schwachen ADP-Daten (+40.000 Beschäftigte im privaten Sektor) und äußerst ungünstiger Daten von Challenger, Gray & Christmas Inc., die einen Abbau von 153.000 Arbeitsplätzen widerspiegelten. Natürlich sind diese Veröffentlichungen nicht direkt miteinander und sicherlich nicht mit den Non-Farm Payrolls vergleichbar (unterschiedliche Zählmethoden, unterschiedliche Datenquellen usw.) – jedoch Alarmzeichen, die sich mit hoher Wahrscheinlichkeit bestätigen werden, zu ignorieren, ist auch keine Option.
Dies erklärt die vorsichtige Haltung der Marktteilnehmer: EUR/USD Händler wagen es nicht, große Positionen zu eröffnen, weder nach Norden (in Erwartung der Finalisierung des Shutdowns) noch nach Süden (in Erwartung der NFP).
Das technische Bild weist ebenfalls auf anhaltende Unsicherheit hin. Die Verkäufer im Paar konnten das zwischengelagerte Unterstützungsniveau bei 1,1540 (die untere Grenze der Kumo-Wolke auf H4) nicht überwinden, während die Käufer das Zwischenwiderstandsniveau bei 1,1590 (die mittlere Linie der Bollinger-Bänder auf D1) nicht durchbrechen konnten. Das vorherrschende fundamentale Bild für das EUR/USD-Paar deutet auf weiteres Preiswachstum hin, aber es ist ratsam, Long-Positionen erst zu eröffnen, wenn sich Käufer über der 1,1590-Marke festigen. Die nächsten Ziele für die nördliche Bewegung sind 1,1650 (die untere Grenze der Kumo-Wolke auf D1) und 1,1700 (die obere Linie der Bollinger-Bänder im gleichen Zeitrahmen).
