Zwei dafür, zwei dagegen. Gruppen von gegensätzlichen Faktoren beeinflussen weiterhin den EUR/USD. Infolgedessen tendiert das Hauptwährungspaar nach den volatilen Bewegungen Anfang November zur Konsolidierung. An den Märkten wird nicht länger über eine koordinierte Währungsintervention in Mar-a-Lago diskutiert, die darauf abzielt, den US-Dollar zu schwächen, ähnlich dem Plaza-Abkommen von 1985. Zweifel an einer Zinssenkung der Federal Reserve unterstützen ebenfalls den Greenback. Allerdings weist er auch erhebliche Verwundbarkeiten auf.
In der ersten Jahreshälfte sprach Donald Trump häufig über die übermäßige Stärke der amerikanischen Währung, die sich negativ auf die Wettbewerbsfähigkeit auswirkt. Er forderte die Fed auf, dem Beispiel der Europäischen Zentralbank zu folgen, die in diesem Zyklus die Zinsen achtmal gesenkt hat. Nun hat der Präsident andere Sorgen. Eine Niederlage vor dem Obersten Gerichtshof und die Anerkennung von Zöllen als illegal zeichnen sich ab. Angesichts der positiven Dynamik des internationalen Handels haben sie derzeit einen vernachlässigbaren Einfluss. Dies sind gute Nachrichten für exportorientierte Regionen, einschließlich des Euro.
Dynamik des internationalen Handels
Zwischen Oktober und November wurde der US-Dollar durch den Shutdown und die damit verbundene Neubewertung der Fed-Funds-Rate durch die Mitglieder des FOMC unterstützt. Die meisten Beamten zeigten sich besorgt über die hohe Inflation, was dazu führte, dass der Futures-Markt die Erwartungen für starke Zinserhöhungen im Dezember von über 90% auf 62% senkte. Infolgedessen fielen die EUR/USD-Kurse auf ein seit Anfang August nicht mehr gesehenes Mindestniveau.
Laut Credit Agricole bestätigte die Wiederaufnahme der Regierungsarbeit die Schwäche der US-Wirtschaft. Daten aus alternativen Quellen deuten auf einen abkühlenden Arbeitsmarkt hin. Wenn die Berichte des Bureau of Labor Statistics (BLS) das Gleiche zeigen, wird die Fed keine andere Wahl haben, als die Zinssätze weiter zu senken.
Der Shutdown macht die Investoren vorsichtig, was zu einem signifikanten Rückgang der Volatilität auf dem Forex-Markt führt. Während der amerikanische Dollar in der Vergangenheit von solchen Situationen profitierte, haben sich die Umstände geändert. Wäre da nicht die geringe Volatilität der Devisenkurse, würden Händler den schwer gebeutelten und an Vertrauen verlierenden Greenback verkaufen.
Dynamik der Volatilität auf dem Währungsmarkt
Die Wiederaufnahme der Regierungsarbeit könnte der Auslöser sein, der es dem EUR/USD ermöglicht, im mittelfristigen Bereich einen Aufwärtstrend wiederherzustellen. Statistiken werden erneut auf die Finanzmärkte einfließen, die Risikobereitschaft und Volatilität werden steigen und Investoren werden sich an die Schwächen des US-Dollars erinnern, wie zum Beispiel einen stagnierenden Arbeitsmarkt und den Vertrauensverlust. Das Urteil des Obersten Gerichtshofs über die Rechtswidrigkeit von Zöllen könnte letzteres herbeiführen.
Trump sagt manchmal schockierende Dinge; in mancher Hinsicht hat der Präsident jedoch recht. Die Rückkehr der Einnahmen aus Importzöllen wird für die USA eine Katastrophe sein. Die Welt wird über Amerika lachen.
Technisch gesehen hat sich ein Inside Bar im Tageschart für EUR/USD gebildet. Es macht Sinn, ausstehende Kauforders bei 1,158 und Verkaufsorders bei 1,154 zu setzen.
