Starke Wirtschaftsdaten und Unterstützung vom Präsidenten—was braucht es mehr für eine Fortsetzung der Rallye des S&P 500? Der breite Marktindex erreichte einen neuen Rekordschluss, während das US-BIP im dritten Quartal auf 4,3 % anstieg. Dieses Ergebnis stellt die beste Leistung seit zwei Jahren dar und übertrifft deutlich die Erwartungen der Bloomberg-Analysten von 3,2 %. Die US-Wirtschaft meistert einen abkühlenden Arbeitsmarkt, was vorteilhaft für Aktien ist.
Laut Donald Trump hätte die Reaktion der Aktienindizes auf die beeindruckenden BIP-Zahlen stärker ausfallen können. In letzter Zeit haben die Märkte jedoch mit Skepsis auf gute Nachrichten reagiert, da sie argumentieren, dass die wirtschaftliche Stärke zu steigender Inflation führen und die Fed dazu veranlassen wird, die Zinssätze beizubehalten. In Wirklichkeit wird der neue Vorsitzende der Federal Reserve die Zinssätze wahrscheinlich senken, um die Investoren für ihren Erfolg zu belohnen und den Aktienmarkt zu unterstützen.
Dynamik des S&P 500 und des Cyclical Stocks Index
Die Unterstützung des Präsidenten ist von unschätzbarem Wert. Ohne eine starke Wirtschaft ist es jedoch schwierig, zu erwarten, dass der S&P 500 seinen Aufwärtstrend für ein viertes Jahr in Folge beibehält. Laut einer Umfrage unter über sechzig Experten von Bloomberg wird das US-BIP im Jahr 2026 voraussichtlich um 2 % oder mehr steigen, unterstützt von günstigem Öl, das auch dazu beitragen wird, die Inflation zu verlangsamen. Diese Kombination ermöglicht es Investoren, Wertpapiere innerhalb ihrer Portfolios umzuschichten und Technologieunternehmen durch zyklische Aktien zu ersetzen, die derzeit den S&P 500 übertreffen. Anlageberater bevorzugen insbesondere JP Morgan, den Gerätehersteller Caterpillar sowie die Einzelhändler Gap und Dollar Tree.
Das aktuelle Jahr war bedeutend für den MSCI All Country World ex-USA Index, der um 29 % gestiegen ist und den S&P 500 um 11,5 Prozentpunkte überflügelt hat. Wenn diese Zahlen bis Ende Dezember bestehen bleiben, wird der Abstand der größte seit 2009 sein.
S&P 500 und Dynamik der globalen Aktienmärkte
Im Jahr 2026 könnte sich diese Divergenz noch weiter ausweiten. Deutschland, Japan und China zögern nicht, finanzielle Anreize zu setzen, und das Ende des bewaffneten Konflikts in der Ukraine würde die geopolitischen Risiken verringern und sich positiv auf die europäische Wirtschaft auswirken. Die allmähliche Erhöhung des Übernachtzinssatzes der Bank of Japan schreckt Investoren nicht ab, da ihre Geldpolitik weiterhin ultra-akkommodierend bleibt.
Im nächsten Jahr wird der S&P 500 stärkere Konkurrenz bekommen und muss mehr Anstrengungen unternehmen, um seinen Aufwärtstrend aufrechtzuerhalten. Aber ist es wirklich von Bedeutung, was morgen passieren wird? Heute erfreut sich der breite Marktindex an der Weihnachtsrallye.
Aus technischer Sicht zeigt der Tageschart, dass der S&P 500 ein neues lokales Hoch bei 6.900 erreicht hat. Der Oktober-Peak von 6.925 ist in Reichweite. Ein erfolgreicher Ausbruch über dieses Niveau würde den Weg für eine fortgesetzte Aufwärtsbewegung zu den zuvor erwähnten Zielen von 6.990 und 7.100 ebnen. Händlern wird geraten, den Fokus auf Kaufgelegenheiten zu legen.
