Die 4-Stunden-Chart-Wellenstruktur von EUR/USD war in den letzten Monaten zwar recht klar, jedoch recht komplex (siehe unteres Diagramm). Es besteht kein Zweifel, dass der Aufwärtstrend, der im Januar letzten Jahres begann, aufgehoben werden könnte, doch die Wellenstruktur seit dem 1. Juli 2025 hat sich komplex und verlängert gestaltet. Meiner Ansicht nach hat das Instrument die Konstruktion der Korrekturwelle 4 abgeschlossen, welche eine sehr ungewöhnliche Form annahm. Innerhalb dieser Welle beobachteten wir ausschließlich korrektive Strukturen, was keinen Zweifel an ihrem korrektiven Charakter lässt.
Aus meiner Sicht ist der Aufwärtstrend noch nicht abgeschlossen, und seine Ziele erstrecken sich bis zur 25. Ebene. In den kommenden Wochen können wir mit einer Fortsetzung der Aufwärtswellenfolge rechnen, die eine Fünf-Wellen-Form annehmen könnte. Es gibt jedoch keine Sicherheit, dass sich derzeit ein impulsiver Abschnitt des Trends bildet, sodass die gesamte Aufwärtswellenfolge stattdessen eine Drei-Wellen-Struktur bilden könnte. In diesem Fall könnte bereits ein neuer Abwärtsabschnitt beginnen, der ebenfalls korrektiv wäre.
EUR/USD setzte den schwachen Rückgang den ganzen Donnerstag über fort, und derweil ist im Markt eine paradoxe Situation entstanden. Die Stärkung des US-Dollar in den letzten zwei Wochen war nicht stark genug, um als positive Reaktion auf Donald Trumps geopolitische Ambitionen betrachtet zu werden. Gleichzeitig steigt die US-Währung, obwohl Trump wieder alles daran setzt, die Welt dazu zu bringen, den Dollar aufzugeben. Was bedeutet diese Bewegung?
Zunächst spiegelt sie Unsicherheit wider—Unsicherheit des Marktes in seinen eigenen Entscheidungen und Erwartungen. Einerseits sind Trumps Aktionen schwer positiv zu interpretieren. Andererseits bevorzugen Investoren starke Führungspersönlichkeiten, da sie starke Länder repräsentieren, und starke Länder haben in der Regel starke, stabile Volkswirtschaften. Das Ergebnis ist, dass der Markt zwischen zwei Kräften hin- und hergerissen ist, und der Dollar befindet sich in einer schwierigen und unsicheren Situation. Die Teilnehmer am Forex-Markt verstehen, dass Trumps militärische Aggression sich eindeutig nicht auf Venezuela beschränken wird. Wenn sich die Eskalation von Trumps militärischen Plänen auf Südamerika, den Nahen Osten und Europa ausweiten würde, wäre dies eine Art orwellsche Aufteilung der Welt. Investoren wissen einfach nicht, wie sie auf eine derartige "Umverteilung von Besitz" und Einflusssphären reagieren sollen, was den schwachen Anstieg des US-Dollars erklärt.
Man sollte auch bedenken, dass morgen die Nonfarm-Payrolls und Arbeitslosenquote der USA veröffentlicht werden, und der Markt zögert, Handelsentscheidungen zu treffen, weil nicht klar ist, was zu erwarten ist. Einerseits zeigten die ersten Arbeitsmarktberichte (ADP und JOLTS) schwache Werte. Andererseits bedeutet das nicht, dass auch die Nonfarm-Payrolls und Arbeitslosenberichte schwach ausfallen werden.
Allgemeine Schlussfolgerungen
Basierend auf meiner Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass das Instrument weiterhin an der Konstruktion des Aufwärtstrends arbeitet. Die Politik von Donald Trump und die Geldpolitik der Fed bleiben signifikante Faktoren für den längerfristigen Rückgang des US-Dollars. Ziele für den aktuellen Trendausschnitt könnten sich bis zur 25. Ebene erstrecken. Die aktuelle Aufwärtswellenfolge könnte abgeschlossen sein, was bedeutet, dass bald ein Rückgang erwartet werden könnte. Der Trendausschnitt, der am 5. November begann, könnte aber dennoch eine Fünf-Wellen-Form annehmen. In dieser Woche veröffentlichte US-Wirtschaftsdaten könnten dies unterstützen.
Auf einer kleineren Skala ist der gesamte Aufwärtstrendausschnitt sichtbar. Die Wellenstruktur ist nicht vollständig standardisiert, da sich korrektive Wellen in ihrer Größe unterscheiden. Beispielsweise ist die größere Welle 2 kleiner als die innere Welle 2 innerhalb von Welle 3. Solche Fälle kommen jedoch vor. Ich möchte daran erinnern, dass es besser ist, klare Strukturen in den Diagrammen zu identifizieren, anstatt strikt jeder Welle zu folgen. Derzeit besteht kein Zweifel an der Aufwärtsstruktur.
Hauptprinzipien meiner Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwierig zu handeln und unterliegen oft Änderungen.
- Wenn keine Sicherheit darüber besteht, was auf dem Markt geschieht, ist es besser, nicht in ihn einzusteigen.
- Es gibt niemals eine 100%ige Sicherheit in die Bewegungsrichtung—niemals. Schutz durch Stop-Loss-Orders sollte immer bedacht werden.
- Wellenanalyse kann mit anderen Arten der Analyse und Handelsstrategien kombiniert werden.
