*) siehe auch: InstaForex Trading Indicators for S&P 500 (SPX)
Der US-Aktienmarkt begann die aktuelle Woche in einem Zustand erhöhter Volatilität. Der S&P 500 zeigt korrigierende Schwäche und hat das Potenzial, die Woche im negativen Bereich zu schließen. Der Haupttreiber des Drucks waren neue Zollrisiken, die durch Aussagen von US-Präsident Donald Trump ausgelöst wurden, zusammen mit steigenden Spannungen zwischen den USA und den Ländern der Europäischen Union.
Der Fokus der Investoren hat sich auf Ankündigungen des Weißen Hauses zu neuen Importzöllen auf Waren aus mehreren wichtigen europäischen Staaten verlagert (ab dem 1. Februar — 10% Zölle auf Waren aus acht europäischen Ländern; ab dem 1. Juni — mögliche Erhöhung der Zölle auf 25%). Als Bedingung zur Aufhebung der Maßnahmen wurden politische Abkommen über Grönland angegeben.
Europäische Behörden diskutieren ihrerseits über Gegenmaßnahmen in Höhe von bis zu 93 Milliarden Euro, einschließlich Beschränkungen für US-Unternehmen und der Nutzung bisher ungenutzter Mechanismen wirtschaftlichen Drucks. Diese Ereignisse haben die Aktienkurse vieler großer US-Firmen, die mit europäischen Zulieferern und Partnern arbeiten, fallen lassen, was die insgesamt negative Anlegerstimmung verstärkt.
Der Markt nimmt die Entwicklungen als Risiko eines neuen Zollkrieges wahr, was die Verkäufe in den Industrie- und Exportrichtungen der US-Wirtschaft verstärkt. Die Konsequenzen der angekündigten Zollpolitik könnten weitreichende wirtschaftliche Auswirkungen haben:
- Steigende Preise für Konsumgüter, die aus Europa importiert werden.
- Höhere Produktionskosten für US-Unternehmen, die von europäischen Rohstoffen und Komponenten abhängig sind.
- Mögliche Eskalation der Konfrontation zwischen den USA und der EU, die weiteres Vertrauen untergraben und das globale Wirtschaftswachstum verlangsamen könnte.
Diese Faktoren machen die Marktprognosen äußerst unvorhersehbar und erhöhen den Druck auf Finanzinstitute und Investmentportfolios.
Reaktion der Aktien- und Anleihenmärkte
Das negative fundamentale Umfeld hat nicht nur Aktien, sondern auch den Anleihenmarkt beeinflusst:
- Die 10-jährige US-Staatsanleiherendite stieg auf 4,25%,
- 20-jährige Renditen kletterten über 4,79%,
- 30-jährige Anleihen näherten sich 4,84%.
Die Renditen von Staatsanleihen steigen mit dem allgemeinen Grad der Marktaufregung und zeigen einen Trend zu höheren langfristigen Staatsanleiherenditen. Steigende Renditen erhöhen den Druck auf Aktien, indem sie die Kreditkosten erhöhen und die Attraktivität riskanter Anlagen verringern, was die Tendenz der Anleger widerspiegelt, Kapital zu schützen, indem sie in sicherere Instrumente wechseln.
Rolle der Fed und Zinserwartungen
Obwohl das Zollthema vorübergehend in den Vordergrund gerückt ist, berücksichtigen Investoren weiterhin die Federal Reserve. Einerseits:
- waren Zölle in der Vergangenheit der Grund, warum die Fed sich von einer schnellen Lockerung zurückgehalten hat;
- der Regulator wird voraussichtlich nächste Woche eine Zinsentscheidung verkünden.
Andererseits:
- wachsen die Markterwartungen, dass die Fed ihren Lockerungszyklus in der zweiten Jahreshälfte beschleunigen könnte;
- die Diskussion über einen möglichen Führungswechsel bei der Fed erhöht die Unsicherheit, beeinflusst aber bisher nicht das Basisszenario, dass die Politik bis zur Jahresmitte unverändert bleibt.
Dieses Gleichgewicht an Faktoren führt zu einer instabilen, aber handhabbaren Korrektur im S&P 500 Index.
Technische Analyse
Die Futures auf den breiten US-Marktindex S&P 500 korrigieren sich in der ersten Hälfte der europäischen Sitzung in Richtung 6.855,00 und bewegen sich auf das wichtige Unterstützungsniveau von 6.840,00 (EMA50 im Tageschart) zu, nachdem der heutige Handel mit einer erheblichen Kurslücke eröffnet wurde.
Der Preis hat das wichtige kurzfristige Unterstützungsniveau von 6.875,00 (EMA200 im 4-Stunden-Chart) durchbrochen, und die technischen Indikatoren (in unserem Fall – RSI, OsMA, Stochastic) auf Zeitrahmen von 1 Stunde bis täglich haben sich bärisch entwickelt. Ein Bruch des Unterstützungsniveaus von 6.840,00 könnte den Druck verstärken und zu einem Rückgang in die Zone von 6.715,00–6.615,00 (EMA144 im Tageschart) führen. Der Widerstand befindet sich im Bereich von 6.929,00 (EMA200 im 1-Stunden-Chart) – 7.000,00, wo zuvor Gewinnmitnahmen stattfanden.
Solange der Index über 6.840,00 (EMA50) bleibt, kann die aktuelle Bewegung als Korrektur innerhalb eines breiteren Aufwärtstrends betrachtet werden.
Aussichten und Szenarioentwicklung
Hauptszenario
Bleibt die Zolldiskussion unverändert und steigen die Renditen:
- kann sich der S&P 500 weiter korrigieren,
- es ist wahrscheinlich, dass der Index diese Woche im negativen Bereich endet,
- der Markt wird die Risiken einer Verschlechterung des globalen Handels einpreisen.
Alternativszenario
Wenn sich die Rhetorik entspannt und Anzeichen einer Deeskalation auftauchen:
- könnte sich der Index über 6.875,00 stabilisieren,
- eine Rückkehr in den Bereich 6.929,00–7.000,00 ist möglich,
- würde sich der Fokus der Investoren wieder auf Unternehmensgewinne und die Politik der Fed verlagern.
Schlussfolgerung
Der S&P 500 Index steht derzeit unter dem Druck geopolitischer und Handelsrisiken, die die Volatilität erhöhen und die Vorsicht der Investoren steigern. Trotz der negativen Nachrichtenlage behält der Markt strukturelle Widerstandsfähigkeit, und der aktuelle Rückgang wirkt wie eine Risiko-Neupreisungsphase, nicht wie der Beginn einer vollständigen Umkehrung.
In den kommenden Tagen werden Zolldeklarationen, die Reaktion der EU und Signale von der Fed entscheidende Treiber bleiben, die bestimmen, ob die Korrektur sich vertieft oder der Markt einen Stabilisierungspunkt findet.
Prognosen und Empfehlungen für Investoren
Angesichts der insgesamt instabilen Umgebung auf den globalen Finanzmärkten wird den Investoren geraten, Vorsicht und Umsicht bei der Portfolioerstellung walten zu lassen. Besonderes Augenmerk sollte auf die Diversifizierung der Anlagegüter und die Auswahl zuverlässiger Instrumente zur Risikominimierung gelegt werden.
Es besteht weiterhin ein starkes Interesse an defensiven Anlagen wie Edelmetallen, die traditionell in Zeiten erhöhter Marktunsicherheit gut abschneiden.
Die kommenden Tage (und möglicherweise Monate) könnten somit die Widerstandsfähigkeit der globalen Wirtschaft und Finanzinstitutionen auf die Probe stellen, was die Notwendigkeit einer sorgfältigen Analyse der aktuellen Marktgegebenheiten und der Entwicklung effektiver Mechanismen zum Schutz des Kapitals unterstreicht.
