Der japanische Yen hat Schwierigkeiten, seine bescheidenen Tagesgewinne gegen den insgesamt schwächeren US-Dollar zu nutzen.
Anleger sind weiterhin besorgt über die fiskalische Nachhaltigkeit Japans angesichts der expansiven fiskalischen Initiativen von Premierministerin Sanae Takaichi. Zudem hält die politische Instabilität vor der vorgezogenen Wahl am 8. Februar Händler davon ab, aggressive bullische Positionen gegenüber dem Yen einzunehmen. Gleichzeitig bleiben Marktteilnehmer vorsichtig aufgrund des Risikos einer koordinierten Intervention Japans und der Vereinigten Staaten zur Stabilisierung des Yen. Dies, zusammen mit einer Änderung der Risikostimmung und der Erwartung, dass die Bank of Japan ihren Normalisierungskurs beibehält, hat es dem Yen ermöglicht, eine fünf Tage andauernde Verlustserie zu beenden.
Der US-Dollar steht unter Druck durch Prognosen einer weiteren Lockerung der Geldpolitik durch die Federal Reserve, was sich auf das USD/JPY-Paar auswirkt. Der Yen bleibt aufgrund der Erwartungen einer strafferen Geldpolitik der Bank of Japan und einer verringerten Risikobereitschaft leicht im positiven Bereich.
Neue am Freitag veröffentlichte Daten zeigten, dass die Ausgaben der japanischen Haushalte im Dezember 2025 im Jahresvergleich um 2,6% zurückgingen, nachdem sie im Vormonat um 2,9% gestiegen waren. Dies unterstreicht die Auswirkungen der Inflation auf den Konsum und stärkt das Argument der Bank of Japan, gegen steigende Preise vorzugehen und die Zinssätze in naher Zukunft anzuheben. Anfang der Woche wurde im Protokoll der Januarsitzung der Bank of Japan offenbart, dass die Entscheidungsträger Preisdruck aufgrund eines schwachen Yen besprachen. Außerdem erkannten die Vorstandsmitglieder die Angemessenheit zukünftiger Zinserhöhungen an. Diese Signale verleihen dem Yen einen positiven Schwung.
Der US-Dollar hingegen konsolidiert die jüngsten Gewinne auf ein Zweiwochenhoch und veranlasst Händler, bullische Erwartungen für USD/JPY vor der vorgezogenen Wahl zum Unterhaus des japanischen Parlaments am Sonntag, den 8. Februar, nach unten anzupassen. Die Liberaldemokratische Partei (LDP) von Sanae Takaichi dürfte einen überzeugenden Sieg erringen, was ihren Einfluss im Parlament stärken und den Weg für ein aggressiveres makroökonomisches Konjunkturprogramm öffnen würde. Die Märkte befürchten, dass solche Maßnahmen die ohnehin schon fragile fiskalische Lage Japans verschlechtern könnten.
Aus den USA berichtete das Arbeitsministerium am Donnerstag, dass die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in der Woche zum 31. Januar auf 231.000 gestiegen sind, gegenüber zuvor 209.000 und über der Prognose von 212.000, was auf eine schwache Beschäftigung im privaten Sektor zurückzuführen ist. Die Umfrage zu offenen Stellen und Fluktuation (JOLTS) zeigte ebenfalls 6,542 Millionen offene Stellen Ende Dezember, verglichen mit 6,928 Millionen im Vormonat. Dies deutet auf kühlere Bedingungen am Arbeitsmarkt hin und verstärkt die Erwartungen an zwei Zinssenkungen der Federal Reserve im Jahr 2026. Infolgedessen verlangsamt der US-Dollar seine Erholung von einem Vierjahrestief, was zu einem Rückgang von USD/JPY aus Höhen über dem psychologischen Niveau von 157,00 führt, das am Donnerstag erreicht wurde.
Aus technischer Sicht wurde der jüngste Ausbruch über 156,50 oder die 20-Tage-SMA bei etwa 156,50 als zentraler Auslöser für die USD/JPY-Bullen angesehen. Die Preise bleiben über der 20-Tage-SMA, was die bullische Sichtweise begünstigt; jedoch konnten die Bullen das psychologische Niveau von 157,00 nicht halten. Es ist anzumerken, dass die Oszillatoren auf dem Tageschart gemischt sind, obwohl der Relative-Stärke-Index im positiven Bereich bleibt. Unterdessen deutet das sich verengende negative MACD-Histogramm auf einen sich abschwächenden Abwärtsdruck hin, was ebenfalls die Bullen begünstigt. Eine schnelle Rückkehr des Histogramms über null würde die bärische Stimmung neutralisieren.
Weitere Widerstände für das Paar oberhalb der psychologischen Marke von 157,00 sind bei etwa 157,40 zu beobachten, auf dem Weg zur runden Marke von 158,00. Sollte es den Preisen nicht gelingen, das Niveau von 156,50 zu halten, könnte ein schnellerer Rückgang in Richtung des psychologischen Niveaus von 156,00 folgen.
