Gestern schlossen die Aktienindizes uneinheitlich. Der S&P 500 gab um 0,01% nach, während der Nasdaq 100 um 0,16% fiel. Der Dow Jones Industrial Average verlor ebenfalls 0,13%.
Die asiatischen Indizes stiegen jedoch den fünften Tag in Folge weiter an und bauten damit ihren Vorsprung gegenüber den amerikanischen Indizes in diesem Jahr aus, da vergleichsweise niedrigere Bewertungen und solide Wachstumsaussichten Käufer anzogen. Der MSCI Asia Pacific Index legte um 0,6 % zu und erreichte ein Rekordhoch. Seit Jahresbeginn verzeichnet der Index einen Zuwachs von rund 13 % und damit den besten Jahresauftakt im Vergleich zum S&P 500. Der US-Index gewann lediglich 1,4 % und belegte damit Platz 69 von 92 Indizes. Südkorea war mit einem Anstieg von 30 % der weltweit am besten laufende Markt.
Die Renditen von US-Staatsanleihen setzten ihren Rückgang fort und fielen auf 4,18 %, da Händler ihre Erwartungen hinsichtlich der Zinssenkungen der Federal Reserve in diesem Jahr überarbeiteten. An den Geldmärkten ist die nächste Zinssenkung der Fed inzwischen erst für Juli eingepreist, während zuvor bereits im Juni mit einem Schritt gerechnet worden war. Ausschlaggebend dafür war der Arbeitsmarktbericht, aus dem hervorging, dass die US-Wirtschaft im Januar 130.000 neue Stellen geschaffen hat – doppelt so viele wie prognostiziert.
Ein derart kräftiger Beschäftigungsaufbau, der selbst die optimistischsten Prognosen übertraf, veranlasste den Markt dazu, die Wahrscheinlichkeit einer zeitnahen geldpolitischen Lockerung durch die Federal Reserve neu zu bewerten. Zuvor hatten Marktteilnehmer mehrheitlich erwartet, dass die Fed angesichts von Anzeichen einer möglichen Abschwächung am Arbeitsmarkt bereits im Juni mit einem Zyklus von Zinssenkungen beginnen würde. Die Januardaten zeigten jedoch eine überraschende Widerstandskraft und Stärke der US-Wirtschaft. Die Schaffung von 130.000 Stellen, mehr als doppelt so viel wie die prognostizierten 60.000–70.000, deutet darauf hin, dass die Wirtschaft trotz Befürchtungen einer Abkühlung weiterhin ein solides Wachstum aufweist. Dies zwang Akteure an den Geldmärkten, ihre Prognosen anzupassen und den erwarteten Zeitpunkt für die erste Zinssenkung auf Juli zu verschieben.
Angesichts eines robusten Arbeitsmarktes und fehlender klarer Rezessionssignale dürfte die Zentralbank es vorziehen, die aktuellen Zinsen länger auf einem höheren Niveau zu halten, um ein Wiederaufflammen der Inflation zu vermeiden. Das bedeutet, dass weitere Zinssenkungen von neuen, überzeugenderen Signalen für eine Schwäche der wirtschaftlichen Aktivität oder einen nachlassenden Inflationsdruck abhängen werden.
In anderen Marktsegmenten fiel Bitcoin auf etwa 67.100 $, während sich der Dollar Spot Index von früheren Verlusten erholte und um 0,1 % zulegte. Japanische Ultralangläufer-Anleihen setzten ihre Rally nach den Wahlen fort, da der historische Sieg von Premierministerin Sanae Takaichi die Sorgen der Anleger über die Fiskalpolitik dämpfte. Die Ölpreise legten zu, da die Spannungen im Nahen Osten die Sorgen über ein wachsendes Angebotsüberhang überlagerten. Gold gab nach, nachdem robuste Daten vom US-Arbeitsmarkt die Erwartungen an eine Zinssenkung der Fed verringert hatten.
Was das technische Bild des S&P 500 angeht, besteht die Hauptaufgabe der Käufer heute darin, den nächsten Widerstandsbereich bei 6.961 $ zu überwinden. Dies würde dem Index Aufwärtsdynamik verleihen und die Möglichkeit eines Anstiegs auf ein neues Niveau bei 6.975 $ eröffnen. Ebenso wichtig für die Bullen ist es, die Kontrolle oberhalb von 6.989 $ zu behalten, was die Position der Käufer stärken würde. Kommt es vor dem Hintergrund einer nachlassenden Risikoaversion zu einer Abwärtsbewegung, müssen sich die Käufer im Bereich von 6.946 $ erneut behaupten. Ein Durchbruch unter dieses Niveau würde das Instrument rasch zurück auf 6.930 $ drücken und den Weg in Richtung 6.914 $ freimachen.
