Das Währungspaar EUR/USD befindet sich nun bereits den zwölften Tag in Folge in einem Rückgang, auch wenn das in Wirklichkeit nicht ganz zutrifft. Von diesen 12 Tagen hielt die Abwärtsbewegung tatsächlich nicht länger als vier Tage an; den Rest der Zeit verharrte das Paar praktisch regungslos, mit einem nahezu nicht vorhandenen Handelsvolumen – so wie es auch in den vergangenen fünf Tagen der Fall war. Zur Erinnerung: Der Kurs ist zum zweiten Mal in die „bullische“ Imbalance-Zone 12 eingetreten und weckte damit die Hoffnung auf eine zweite Reaktion und eine Wiederaufnahme des Aufwärtstrends. Welche Schlussfolgerung lässt sich jedoch aus den vergangenen fünf Tagen ziehen, wenn der Kurs die ganze Zeit innerhalb der Imbalance verblieben ist und keinerlei Neigung zeigt, entweder ein Kaufsignal zu bilden oder die Imbalance selbst zu negieren? EUR/USD befindet sich damit weiterhin in einem Schwebezustand. Sollte die Imbalance letztlich negiert werden, könnten die Bären vorübergehend in die Offensive gehen, doch der übergeordnete Aufwärtstrend bliebe weiterhin intakt. Kommt es hingegen zu einer Reaktion auf die Imbalance 12, würde sich der Aufwärtsprozess fortsetzen – was aus meiner Sicht unter den aktuellen Umständen das plausibelste Szenario darstellt.
Die jüngste bullische Imbalance 12 hätte bereits mehrfach invalidiert werden können. Da jedoch keinerlei Reaktion auf dieses Muster erfolgt ist, gab es bislang keine Grundlage für das Eröffnen neuer Long-Positionen. Insgesamt besteht weiterhin die Möglichkeit, dass die Liquidität unter dem Tief vom 6. Februar abgeholt wird, doch selbst dieses Szenario wirkt inzwischen äußerst uneindeutig. Liquidity Grabs verlaufen typischerweise scharf und schnell, während wir aktuell bereits seit fünf Tagen eine Seitwärtsrange beobachten.
Das Chartbild signalisiert weiterhin eine bullische Dominanz. Der Aufwärtstrend ist intakt. Derzeit befindet sich das Währungspaar zwar in der Nähe eines Bereichs, in dem das bullische Szenario vorübergehend zurückgestellt werden könnte, doch die Imbalance 12 ist nach wie vor nicht invalidiert. In jedem Fall gibt es aktuell keine bärischen Muster, von denen aus Trader Short-Positionen eröffnen könnten. Und wie bereits erwähnt, ist der Trend bullisch. Daher bleibt Kaufen vernünftiger als Verkaufen.
Der Nachrichtenhintergrund am Mittwoch war äußerst schwach. In Deutschland lag der Index des Verbrauchervertrauens unter den Prognosen. Ebenfalls in Deutschland entsprach die endgültige Schätzung des BIP für das vierte Quartal den Erwartungen der Marktteilnehmer. In der Eurozone wurde die endgültige Schätzung der Inflation für Januar veröffentlicht, die ebenfalls mit den Prognosen übereinstimmte. Damit hatten Trader im Grunde heute nichts, worauf sie hätten reagieren können.
Die Bullen haben seit sechs bis sieben Monaten zahlreiche Gründe für eine neue Offensive, und mit jeder Woche werden diese Gründe nicht weniger. Dazu gehören der in jedem Fall dovishe Ausblick für die Geldpolitik des FOMC, die generelle politische Ausrichtung von Donald Trump (die sich zuletzt nicht geändert hat), die Konfrontation zwischen den USA und China (in der lediglich ein vorübergehender Waffenstillstand erreicht wurde), Proteste der US-Bevölkerung gegen Trump unter dem Motto „No kings“, die Schwäche am Arbeitsmarkt, der Shutdown im Herbst (der eineinhalb Monate dauerte), der Shutdown im Februar, die militärische Aggression der USA gegenüber bestimmten Ländern, die strafrechtliche Verfolgung von Powell, die „Greenland confusion“ sowie sich verschlechternde Beziehungen zu Kanada und Südkorea. Vor diesem Hintergrund wäre ein weiterer Anstieg des Währungspaares aus meiner Sicht völlig natürlich.
Ich glaube weiterhin nicht an einen bärischen Trend. Der Nachrichtenhintergrund bleibt äußerst schwierig zugunsten des US-Dollars zu interpretieren, weshalb ich es auch nicht versuche. Die blaue Linie markiert das Kursniveau, unterhalb dessen der Aufwärtstrend als abgeschlossen gelten könnte. Die Bären müssten das Paar um etwa 280 Pips nach unten drücken, um dieses Niveau zu erreichen – was angesichts des aktuellen Nachrichtenumfelds und Chartbildes, in dem kein einziges bärisches Muster vorhanden ist, weiterhin wie eine sehr anspruchsvolle Aufgabe erscheint. Das nächste Aufwärtsziel für den Euro war die bärische Imbalance bei 1,1976–1,2092 im Wochenchart, die bereits im Juni 2021 ausgebildet wurde. Dieses Muster ist nun vollständig gefüllt. Darüber lassen sich zwei Niveaus hervorheben: 1,2348 und 1,2564 – das sind zwei Hochs im Monatschart.
Wirtschaftskalender für die USA und die Eurozone:
- Eurozone – Rede von EZB-Präsidentin Christine Lagarde (08:30 UTC).
- USA – Veränderung der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung (13:30 UTC).
Am 26. Februar enthält der Wirtschaftskalender nur zwei kleinere Veröffentlichungen. Der Einfluss des Nachrichtenhintergrunds auf die Marktstimmung könnte am Donnerstag äußerst schwach oder sogar völlig ausbleiben.
EUR/USD Prognose und Handelsempfehlungen:
Meiner Einschätzung nach befindet sich das Währungspaar weiterhin in der Ausbildung eines Aufwärtstrends. Trotz eines Nachrichtenumfelds, das die Bullen begünstigt, haben die Bären in den vergangenen Monaten regelmäßig Angriffe gestartet. Dennoch sehe ich keine realistischen Gründe für den Beginn eines bärischen Trends.
Aus den Imbalances 1, 2, 4, 5, 3, 8 und 9 hatten Trader die Möglichkeit, den Euro zu kaufen. In allen Fällen war ein gewisses Maß an Aufwärtsbewegung zu beobachten, und der bullische Trend ist weiterhin intakt. In den letzten Wochen haben wir zwar nicht die Dynamik gesehen, die man sich wünschen würde, doch über einen Liquidity Grab innerhalb der Imbalance 12 könnte sich weiterhin ein bullisches Signal ausbilden, dem eine erneute Aufwärtsbewegung folgt.
