Daten zeigen, dass Arbeitgeber in den USA unerwartet Stellen abgebaut haben und die Arbeitslosenquote im Februar gestiegen ist. Dies weist auf eine anhaltende Instabilität auf dem Arbeitsmarkt hin, von dem man angenommen hatte, er habe sich bereits stabilisiert.
Im vergangenen Monat sind die Nonfarm Payrolls um 92.000 gesunken – einer der stärksten Rückgänge seit der Pandemie nach einem kräftigen Jahresauftakt. Zwar wurden einige negative Effekte erwartet (zum Beispiel vorübergehende Arbeitsplatzverluste durch Streiks im Gesundheitswesen und mögliche Wettereffekte), doch der Rückgang in diesem Monat traf eine breite Palette von Branchen.
Der unerwartete Einbruch zeigt, dass die US-Wirtschaft trotz einiger Anzeichen einer Erholung weiterhin mit ernsthaften Problemen zu kämpfen hat. Die Arbeitslosenquote stieg von 4,3 % auf 4,4 %, was die Sorgen verstärkt. Eine wachsende Zahl von Arbeitssuchenden bei gleichzeitig sinkender Zahl offener Stellen schafft ein ungünstiges Umfeld für eine Erholung der Konsumausgaben und damit für das gesamtwirtschaftliche Wachstum.
Die Zahlen werfen außerdem die Frage auf, ob sich der Arbeitsmarkt tatsächlich stabilisiert, wie Ökonomen und Fed-Vertreter gehofft hatten. „Die Vorstellung, dass der Arbeitsmarkt die Krise überwunden hat, bricht nach diesem Bericht in sich zusammen“, erklärte Pantheon Macroeconomics.
Der Bericht des Bureau of Labor Statistics vom Freitag legt nahe, dass Unternehmen möglicherweise beginnen, zuvor angekündigte Entlassungen umzusetzen. Jüngste Produktivitätszuwächse zeigen zudem, wie Investitionen in KI es einigen Unternehmen ermöglicht haben, mit einer schlankeren Belegschaft zu arbeiten.
„Dies ist ein so schwacher Arbeitsmarkt, dass er einen Streik von 31.000 Beschäftigten im Gesundheitswesen nicht verkraften kann“, sagte Inflation Insights LLC – mit Verweis darauf, dass mehr als 30.000 Beschäftigte von Kaiser Permanente einen Großteil des vergangenen Monats im Streik waren.
Diese Daten könnten die Aufmerksamkeit der Fed erneut stärker auf den Arbeitsmarkt lenken, während sie abwägt, wie lange die Zinsen auf dem aktuellen Niveau gehalten werden sollen. Zuletzt hatten die Entscheidungsträger den Fokus stärker auf die Inflation gelegt – noch bevor der US?Israel-Krieg mit Iran die Sorge der Investoren vor weiterem Preisdruck schürte.
Heute Morgen sind die Ölpreise stärker gestiegen als in der gesamten Vorwoche: WTI sprang über das Wochenende um 31 % auf 119 US-Dollar.
All dies deutet darauf hin, dass die schwachen Beschäftigungszahlen – die sonst für Zinssenkungen sprechen würden – wahrscheinlich in den Hintergrund treten, weil steigende Ölpreise in nächster Zeit starken Inflationsdruck entfachen dürften und die Fed damit in eine äußerst schwierige Lage bringen.
Technischer Ausblick für EUR/USD
Käufer müssen nun die Marke von 1,1665 zurückerobern. Erst dann wird ein Test von 1,1600 möglich. Von dort könnte das Währungspaar bis 1,1635 steigen, was ohne Unterstützung durch die großen Marktteilnehmer jedoch schwierig sein wird. Das weiteste Aufwärtsziel liegt bei 1,1670. Auf der Unterseite rechne ich erst im Bereich von 1,1510 mit nennenswertem Kaufinteresse. Sollten dort keine Käufer auftreten, wäre es sinnvoll, auf ein neues Tief bei 1,1472 zu warten oder Long-Positionen ab 1,1433 zu eröffnen.
Technischer Ausblick für GBP/USD
Pfund-Käufer müssen zunächst den nächsten Widerstand bei 1,3340 überwinden. Erst dann rückt 1,3380 ins Visier, wobei ein weiterer Ausbruch nach oben darüber hinaus schwer werden dürfte. Das weiteste Aufwärtsziel liegt bei 1,3420. Auf der Unterseite werden die Bären versuchen, bei 1,3295 die Kontrolle zu übernehmen. Gelingt ihnen das, würde ein Durchbruch dieser Spanne den Bullen einen schweren Schlag versetzen und GBP/USD auf 1,3255 mit Potenzial bis 1,3215 drücken.
