GBP/USD fiel in die bullische Imbalance 18, reagierte auf dieses Muster, bildete ein Bullish-Engulfing-Kerzenmuster und korrigierte anschließend in die bärische Imbalance 19. Seitdem bewegt sich das Währungspaar innerhalb dieses Musters und zeigt wenig Bereitschaft, dessen Grenzen zu überschreiten. Eine nennenswerte Reaktion auf die Imbalance 19 blieb aus, was bedeutet, dass die Chartstruktur weiterhin ein bullisches Szenario unterstützt. Gleichzeitig ist das Muster bislang nicht invalidiert worden.
Die Aufwertung des britischen Pfunds in den vergangenen anderthalb Wochen wurde durch wachsenden Marktoptimismus in Bezug auf den Abschluss eines Rahmenabkommens zwischen Iran und den Vereinigten Staaten getragen. In der vergangenen Woche haben sich die Chancen auf einen solchen kurzfristigen Abschluss jedoch deutlich verringert, während die Wahrscheinlichkeit anhaltender Spannungen und eines Scheiterns der Verhandlungen signifikant zugenommen hat. Infolgedessen haben bärische Marktteilnehmer erneut kurzfristige Unterstützung erhalten, die sich angesichts der Entwicklungen im Nahen Osten zu einem längerfristigen Faktor ausweiten könnte.
Die jüngsten Nachrichten sind alles andere als ermutigend. Donald Trump und Treasury Secretary Scott Bessent erklärten, Iran führe geheime Verhandlungen mit Oman über die Kontrolle der Straße von Hormus und die mögliche Einführung von Transitgebühren für durchfahrende Schiffe. Ich kann die Richtigkeit dieser Informationen nicht überprüfen, doch Scott Bessent drohte Oman mit schweren Sanktionen, während Donald Trump vor möglichen militärischen Maßnahmen warnte. Am Montag tauschten Iran und die Vereinigten Staaten erneut Angriffe aus, während Vertreter in Teheran erklärten, dass in den jüngsten Gesprächen keine nennenswerten Fortschritte erzielt worden seien.
Die Bemühungen um eine Beilegung des Konflikts im Nahen Osten lösen sich allmählich aus einer langen Pattsituation, dennoch befürchten Marktteilnehmer, dass die nächste Wendung erneut zugunsten einer Eskalation ausfallen könnte. Genau dies ist in den vergangenen anderthalb Wochen im Grunde geschehen. In der letzten Woche führten die Vereinigten Staaten zwei Raketenangriffe auf iranische Ziele durch, woraufhin Iran mit Angriffen auf US-Stützpunkte in Kuwait reagierte. Die neue Woche begann mit einer Wiederholung dieses Musters. Man kann nur hoffen, dass die Verhandlungen dadurch nicht scheitern und dass das Abkommen, das Berichten zufolge bereits weitgehend ausgearbeitet ist, nicht aufgegeben wird. In letzter Zeit waren nahezu alle eingehenden Meldungen von Pessimismus geprägt, was die Aussichten für bärische Marktteilnehmer deutlich verbessert hat.
Meiner Einschätzung nach bleibt der übergeordnete Trend trotz der deutlichen Rückgänge des Währungspaares zu Beginn dieses Jahres bullisch. Der Waffenstillstand im Nahen Osten ist derzeit zwar brüchig, hält jedoch weiterhin an und wurde sogar um 60 Tage verlängert. Allerdings unterliegt die Straße von Hormus weiterhin einer doppelten Blockade, die Nuklearfrage ist ungelöst, und jede Bewertung der Verhandlungsfortschritte stützt sich weitgehend auf die Aussagen von Donald Trump. Iran zeichnet nach wie vor ein völlig anderes Bild. Die Lage schwankt weiterhin zwischen positiven und negativen Entwicklungen. Der Markt setzt derzeit noch ein gewisses Vertrauen in die Möglichkeit eines Abkommens, doch dieses Vertrauen ist nicht grenzenlos, und die jüngsten Entwicklungen rund um die Straße von Hormus könnten künftige Verhandlungen zumindest erschweren.
Die Struktur des Charts ist derzeit recht übersichtlich. Die bullische Imbalance 18 hat eine gültige Kursreaktion ausgelöst, während die bärische Imbalance 19 mit hoher Wahrscheinlichkeit hinfällig werden dürfte. Entsprechend unterstützt das technische Gesamtbild weitere Kursgewinne des britischen Pfunds vollumfänglich. Die zentrale Aufgabe besteht nun darin, die geopolitischen Entwicklungen aufmerksam zu verfolgen, um Long-Positionen rechtzeitig zu schließen, falls die Verhandlungen erneut in einer Sackgasse enden und das Rahmenabkommen dauerhaft „zu 95 % fertig“ bleibt.
Am Montag beschränkte sich der Wirtschaftskalender auf den US Manufacturing PMI, der an den Märkten kaum Beachtung fand.
In den Vereinigten Staaten bleibt das übergeordnete fundamentale Umfeld so beschaffen, dass langfristig kaum etwas anderes als eine anhaltende Schwäche des US-Dollars zu erwarten ist. Der Konflikt zwischen Iran und den USA ändert an dieser Einschätzung wenig. Die geopolitischen Spannungen haben dem Dollar in den vergangenen zwei Monaten kurzfristig wieder eine gewisse Attraktivität als sicherer Hafen verliehen, doch die längerfristigen Perspektiven für die Währung bleiben schwierig.
Der US-Arbeitsmarkt schwächt sich weiter ab, die Wirtschaft nähert sich einer Rezession, und es ist unwahrscheinlich, dass die Federal Reserve im Jahr 2026 in der Lage sein wird, die Geldpolitik zu straffen. Zudem hat es bereits vier große landesweite Proteste gegen Donald Trump gegeben, während der mögliche Rückzug von Jerome Powell den Ausblick für den Dollar zusätzlich eintrüben könnte – insbesondere, falls Kevin Warsh das FOMC auf einen stärker lockeren geldpolitischen Kurs einschwenken lässt. Aus ökonomischer Sicht sehe ich keine fundamentalen Gründe, die eine nachhaltige Aufwertung des US-Dollars stützen würden. Nennenswerte Unterstützung scheint allein von geopolitischen Entwicklungen auszugehen.
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Am 2. Juni weist der Wirtschaftskalender lediglich ein Ereignis von moderater Bedeutung aus. Daher könnte sich der Einfluss der makroökonomischen Veröffentlichungen auf die Marktstimmung eher in der zweiten Tageshälfte bemerkbar machen.
GBP/USD-Prognose und Trading-Empfehlungen
Für das britische Pfund bleibt der langfristige Ausblick bullisch. Das Three Drives-Muster hat frühzeitig auf den Beginn einer Aufwärtsbewegung hingewiesen, und seither haben sich drei bullische Formationen und drei bullische Signale gebildet, die allesamt hätten genutzt werden können.
Vor zwei Wochen haben die geopolitischen Entwicklungen einen Ausblick erschwert, der zuvor für bullische Marktteilnehmer sehr günstig gewirkt hatte. Dennoch behielten die Käufer die Kontrolle und generierten innerhalb der bullischen Imbalance 18 ein neues Kaufsignal. Sollten sich die geopolitischen Rahmenbedingungen konstruktiver entwickeln, sind weitere Kursgewinne wahrscheinlich.
Mein Kursziel für GBP/USD bleibt das Jahreshoch 2026 bei 1,3867, während das nächstgelegene Aufwärtsziel bei 1,3656 liegt. Derzeit gibt es keine Grundlage, ein bärisches Trendszenario in Betracht zu ziehen. Die einzige bärische Imbalance steht kurz vor der Invalidierung, und neue bärische Formationen haben sich bislang nicht herausgebildet.
