Zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Analyse am Montag notiert der Preis für WTI (West Texas Intermediate) Öl unter der wichtigen Marke von 69,00 US‑Dollar. Anleger werten weiterhin die globalen Angebotsprognosen im Anschluss an die jüngsten OPEC+-Beschlüsse zu den Fördermengen aus. Trotz eines zweitägigen Kursanstiegs in der vergangenen Woche bleiben die Ölpreise in der Nähe von Mehrmonatstiefs, da die Sorge des Marktes vor einem möglichen globalen Überangebot wieder zunimmt.
Am Markt wird die Entscheidung von OPEC+ diskutiert, die Produktion ab August um 188.000 Barrel pro Tag zu erhöhen. Haupttreiber dieses Produktionsanstiegs sind Saudi-Arabien und Russland. Diese zusätzlichen Ölmengen werden als Zeichen des Vertrauens in die Stabilität der Region gewertet, zumal der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus sich nach jüngsten Störungen weitgehend wieder normalisiert hat.
Gleichzeitig verhindern geopolitische Risiken im Nahen Osten, dass die Preise stärker fallen. Obwohl sich die Tankerbewegungen im Großen und Ganzen normalisiert haben, beobachten Marktteilnehmer sehr genau, ob sich die Spannungen verschärfen könnten und damit diesen strategisch wichtigen Seeweg beeinträchtigen, über den nahezu ein Fünftel des weltweiten Ölangebots transportiert wird.
Berichten zufolge hat der Iran mit mehreren japanischen Unternehmen Verhandlungen über die Wiederaufnahme von Rohölexporten im Rahmen einer vorübergehenden Aufhebung der US‑Sanktionen aufgenommen. Wie Reuters meldet, läuft die 60‑tägige Lizenz, über die derzeit zwischen Teheran und Washington verhandelt wird, am 21. August aus; potenzielle Käufer fordern zusätzliche Garantien hinsichtlich der Sicherheit der Schifffahrt, bevor sie Kaufentscheidungen treffen.
Insgesamt agieren große Finanzinstitute bei ihren Prognosen für den Ölmarkt zurückhaltend. Analysten der Commerzbank sind der Ansicht, dass eine Übergangsvereinbarung zwischen den USA und dem Iran in Verbindung mit der Erholung der Exporte und zusätzlichen Fördererhöhungen durch OPEC+ das Risiko eines globalen Überangebots erhöht. Rabobank betont zudem, dass die tatsächlichen Ölexporte von der Sicherheit der Schifffahrt im Persischen Golf abhängen werden und warnt, dass geopolitische Spannungen den globalen Ölmarkt weiter fragmentieren könnten.
Zu ähnlichen Einschätzungen kommen andere Finanzinstitute. Citi rechnet damit, dass der Preis für Brent-Rohöl bis zum Jahresende auf 60 US‑Dollar sinken wird (gegenüber 72,03 US‑Dollar zum Zeitpunkt dieser Analyse), da die fundamentalen Marktfaktoren nach einer Entspannung der Lage in der Straße von Hormus wieder stärker die Preisentwicklung bestimmen dürften.
Goldman Sachs geht zudem davon aus, dass der Ölmarkt in eine neue Phase allmählich fallender Preise eintritt, ungeachtet vorübergehender Ausschläge nach oben, die durch geopolitische Ereignisse verursacht werden.
Aus technischer Sicht notieren die Preise unter dem wichtigen Niveau von 69,00 USD und haben bei 66,90 USD Unterstützung gefunden. Hält diese Unterstützung nicht, dürfte sich der Rückgang in Richtung 63,00 USD beschleunigen. Steigt der Preis hingegen über 69,00 USD, trifft er zunächst auf Widerstand an der 9-Tage-EMA, mit einem markanten Widerstand an der 200-Tage-SMA; danach könnten die Bullen eine Chance erhalten. Da die Oszillatoren jedoch negativ sind, haben derzeit die Bären die Oberhand. Da sich der Relative-Stärke-Index der überverkauften Zone nähert, könnten die Bären ihre Positionen weiter festigen.
