Das Währungspaar EUR/USD zeigte sich am Dienstag überwiegend ruhig, auch wenn wir in der zweiten Tageshälfte einen Anstieg der Marktvolatilität beobachten konnten. In diesem Artikel würden wir üblicherweise den Inflationsbericht oder die Rede des Vorsitzenden der Federal Reserve, Kevin Warsh, analysieren; doch über welche Inflation oder Geldpolitik kann man derzeit überhaupt sprechen, wenn der Nahe Osten erneut in Flammen steht?
Bemerkenswert ist, dass weder Teheran noch Washington den Verhandlungsprozess offiziell verlassen haben. Abgesehen von den Aussagen von Donald Trump, dessen Ton sich fünfmal am Tag ändern kann, hat kein Offizieller eine Wiederaufnahme des Krieges verkündet. Einfacher gesagt: Niemand will Krieg, doch die Kämpfe scheinen unausweichlich, weil es aus dieser völlig festgefahrenen Situation keinen anderen Ausweg zu geben scheint.
Iran will die vollständige und einseitige Kontrolle über die Straße von Hormus. Daher wird jedes Schiff, das versucht, sie zu durchqueren und dabei bestimmte von Teheran vorgegebene Routen umgeht oder nicht über die entsprechende Genehmigung verfügt, umgehend angegriffen. Washington fühlt sich als „globaler Garant der Sicherheit“ verpflichtet, auf solche Akte des Terrorismus zu reagieren, als wäre es nicht selbst gewesen, das diesen Krieg entfacht hat. Washington reagiert, und Iran betrachtet diese amerikanischen Angriffe als Verletzung der „Feuerpause“ und beschießt daraufhin umgehend US-Militärbasen mit Raketen und Drohnen. An das „Atomabkommen“ denkt inzwischen niemand mehr. Zunächst muss man überhaupt lange genug überleben, um dorthin zurückzukehren. Und um wieder zu Gesprächen über die Nuklearfrage zu gelangen, müssen sich die Parteien zumindest in Bezug auf die Straße von Hormus einigen.
Die Straße von Hormus steht erneut faktisch unter Blockade. Washington und Teheran können das, was sich in der Meerenge abspielt, bezeichnen, wie sie wollen, doch in der Realität ist derzeit kaum ein Schiff bereit, dieses Risiko einzugehen. Daher ist der Verkehr durch Hormus erneut praktisch zum Erliegen gekommen, und die Amerikaner haben eine neue Blockade der iranischen Schifffahrt verhängt. Zudem wurde gestern berichtet, dass Irans Verbündete, die Huthis, einen großangelegten Angriff auf Saudi-Arabien gestartet und damit gedroht haben, die Meerenge von Bab al-Mandab zu blockieren. Sollte die Straße von Hormus vollständig blockiert werden und sich Bab al-Mandab anschließen, könnten die Ölpreise auf 150–200 US-Dollar pro Barrel schießen. Unserer Ansicht nach muss die Welt lernen, ohne Energieimporte aus dem Nahen Osten auszukommen, und die Länder im Nahen Osten müssen lernen, Energie zu exportieren, ohne auf Seewege angewiesen zu sein.
Bemerkenswert ist, dass der Markt auf die neue Eskalation im Nahen Osten bislang kaum reagiert hat. Warum? Das haben wir bereits vielfach erörtert. Die „Haltbarkeit“ dieses Faktors ist längst abgelaufen. Der Markt kann nicht monatelang oder jahrelang allein auf Basis eines Krieges in der Region handeln. Ein Krieg in der Region kann jedoch auf anderem Wege Marktbewegungen auslösen. Wenn zum Beispiel die Straße von Hormus blockiert bleibt und auch die Meerenge von Bab al-Mandab in Mitleidenschaft gezogen wird, ist klar, dass die Ölpreise in die Höhe schnellen und die Inflation mit ihnen steigen wird. In diesem Fall werden die Zentralbanken zu „hawkishen“ Maßnahmen gezwungen sein, und der Markt wird seine größte Aufmerksamkeit auf die Fed richten. Infolgedessen könnte der US-Dollar weiter zulegen – nicht aufgrund der Geopolitik, sondern wegen der Verschärfung der Geldpolitik durch die Fed. Wir glauben allerdings offen gesagt nicht an dieses Szenario, da der Markt unseres Erachtens bereits alle bullischen Faktoren für den Dollar eingepreist hat.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten fünf Handelstagen beläuft sich zum 15. Juli auf 54 Pips, was als „durchschnittlich“ gilt. Wir erwarten, dass sich das Paar am Mittwoch zwischen 1,1372 und 1,1480 bewegt. Der obere Regressionskanal ist abwärts gerichtet, was auf eine Fortsetzung des Abwärtstrends hindeutet. Der CCI-Indikator ist in den überverkauften Bereich eingetreten und hat zwei bullische Divergenzen ausgebildet, die auf ein mögliches Ende des Abwärtstrends hinweisen.
Nächste Unterstützungszonen:
- S1 – 1,1414
- S2 – 1,1353
- S3 – 1,1292
Nächste Widerstandszonen:
- R1 – 1,1475
- R2 – 1,1536
- R3 – 1,1597
Handelsempfehlungen:
Das Währungspaar EUR/USD befindet sich weiterhin in einem Abwärtstrend, vermutlich einer Korrektur innerhalb eines übergeordneten Aufwärtstrends, wie dies im Tages- oder Wochentimeframe deutlich zu erkennen ist. Der globale fundamentale Hintergrund für den Dollar bleibt negativ, doch im Jahr 2026 haben zunächst die Geopolitik und anschließend die restriktive Haltung der Fed der US‑Währung starke Unterstützung verliehen. Befindet sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, kommen Short-Positionen mit Kurszielen bei 1,1372 und 1,1353 in Betracht. Oberhalb der Linie des gleitenden Durchschnitts sind Long-Positionen mit Zielen bei 1,1475 und 1,1536 relevant. Die Bären sind derzeit ohne ersichtlichen Grund ausgesprochen stark.
Anmerkungen zu den Abbildungen:
- Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, ist der Trend derzeit stark.
- Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die gehandelt werden sollte.
- Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen.
- Volatilitätsniveaus (rote Linien) zeigen auf Basis der aktuellen Volatilitätsindikatoren den wahrscheinlichen Preiskanal an, in dem sich das Paar in den kommenden Tagen bewegen wird.
- Der CCI-Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder überkauften Bereich (über +250) signalisiert, dass eine Trendumkehr in die Gegenrichtung näher rückt.
