Das Währungspaar GBP/USD zeigte sich am Dienstag ebenfalls sehr verhalten, obwohl Kevin Warsh eine Rede hielt, der US-Inflationsbericht veröffentlicht wurde und es erneut zu einer Eskalation im Nahen Osten kam. Grundsätzlich lassen sich alle drei Ereignisse von jedem Trader oder Investor unterschiedlich interpretieren. Ist zum Beispiel die Straße von Hormus wieder blockiert? Das sind schlechte Nachrichten, rot markiert. Gleichzeitig war sie in den vergangenen 4–5 Monaten deutlich häufiger blockiert als offen, sodass nichts wirklich Neues passiert ist. Die Welt lernt allmählich, ohne Öl aus dem Nahen Osten zu leben. Momentan verläuft dieser Prozess zwar schlecht, aber die Welt ist nicht ausschließlich von den Ölvorkommen und Gasreserven der Länder im Nahen Osten abhängig. Wer diese Ressourcen braucht, wird – wie immer – alternative Routen finden.
Ähnliches gilt für die Inflation. Die Inflation ist im Juni wie erwartet auf 3,5 % zurückgegangen, da die Ölpreise in diesem Monat auf ihr Vorkriegsniveau gefallen sind. Künftig wird die Inflation jedoch vollständig von der Geopolitik abhängen, und es ist schlicht unmöglich vorherzusagen, wie sich die Lage im Nahen Osten entwickeln wird und wie hoch die Ölpreise in einem Monat sein werden. Sollte sich die Situation zuspitzen, dürften die Energiepreise weiter steigen. Der Inflationsbericht für Juni erlaubt daher keinerlei langfristige Schlussfolgerungen.
In seiner Rede vor dem US-Kongress bestätigte Kevin Warsh, dass die Inflation ein Problem darstellt, doch wie zu erwarten war, vermied er jegliche Aussagen zur Geldpolitik für den Rest des Jahres. Die Federal Reserve bleibt weiterhin in einer abwartenden Haltung, da sich die Situation im Nahen Osten jederzeit ändern kann. Die Straße von Hormus kann innerhalb von fünf Minuten „geöffnet“ werden, indem Angriffe auf durchfahrende Schiffe eingestellt werden. Ebenso kann sie innerhalb von fünf Minuten „geschlossen“ werden. Selbst innerhalb eines Tages kann sich die Lage also mehrfach ändern.
Sollten wir mit einer erneuten Stärkung des US-Dollar rechnen? Wir meinen: ja, allerdings nur, wenn die Fed von Worten und Andeutungen zu Taten übergeht. Bleibt die Inflation in den USA hartnäckig hoch und erhöht die Fed nicht nur einmal den Leitzins, sondern setzt weitere Anhebungen um, wird sich der US-Dollar aufwerten – trotz der anfänglichen Erwartungen zu Jahresbeginn, er werde eher schwächer werden.
Wir halten dieses Szenario jedoch weiterhin für wenig wahrscheinlich. Wir gehen nach wie vor davon aus, dass Kevin Warsh alles daransetzen wird, eine Straffung der Geldpolitik zu vermeiden und sich bei der ersten Gelegenheit für eine Lockerung einsetzen wird. Natürlich haben die Mitglieder des FOMC ihren eigenen Kopf, und Jerome Powell, der noch zwei weitere Jahre Fed-Vorsitzender bleibt, wird ihnen helfen, die richtige Entscheidung zu treffen. Somit ist die Lage nicht nur im Nahen Osten, sondern auch innerhalb der Federal Reserve kompliziert. Die Auseinandersetzungen bis 2026 dürften recht heftig ausfallen, und die Stimmung an den Märkten kann sich noch oft ändern. Daher würden wir uns derzeit nicht einmal an mittelfristige Prognosen wagen. Langfristig befindet sich der Dollar weiterhin in einem Abwärtstrend, kurzfristig kann er sich jedoch in beide Richtungen bewegen – je nach unvorhersehbaren Ereignissen.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares GBP/USD in den letzten fünf Handelstagen beträgt 70 Pips und wird für dieses Paar als „durchschnittlich“ eingestuft. Am Mittwoch, dem 15. Juli, erwarten wir daher Bewegungen innerhalb der Spanne, die durch die Marken 1,3309 und 1,3449 begrenzt wird. Der obere lineare Regressionkanal ist abwärts gerichtet, was auf einen bearishen Trend hinweist. Der CCI-Indikator ist zweimal in den überverkauften Bereich eingetreten und hat zwei bullische Divergenzen ausgebildet, was auf ein mögliches Ende des Abwärtstrends hindeutet. Inzwischen hat der Indikator jedoch eine bearishe Divergenz ausgebildet.
Nächste Unterstützungsniveaus:
- S1 – 1,3367
- S2 – 1,3306
- S3 – 1,3245
Nächste Widerstandsniveaus:
- R1 – 1,3428
- R2 – 1,3489
- R3 – 1,3550
Handelsempfehlungen:
Das Währungspaar GBP/USD befindet sich weiterhin in einem Abwärtstrend. Die Politik von Donald Trump wird die US-Wirtschaft weiterhin unter Druck setzen, weshalb wir nicht von einem langfristigen Wachstum des US-Dollars ausgehen. Das Jahr 2026 verläuft für den Dollar aufgrund geopolitischer Faktoren und der Bereitschaft der Fed, die Leitzinsen anzuheben, äußerst positiv. Auf dem Wochen-Chart bleibt jedoch innerhalb eines vierjährigen Aufwärtstrends eine Seitwärtsbewegung zwischen 1,3150 und 1,3780 bestehen. Long-Positionen mit Zielen bei 1,3428 und 1,3449 können in Betracht gezogen werden, wenn sich der Kurs oberhalb des gleitenden Durchschnitts befindet. Befindet sich der Kurs unterhalb der Linie des gleitenden Durchschnitts, sind Short-Trades mit Ziel bei 1,3306 möglich.
Kommentare zu den Abbildungen:
- Lineare Regressionkanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Sind beide in die gleiche Richtung gerichtet, ist der Trend derzeit stark.
- Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, geglättet) bestimmt den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die gehandelt werden sollte.
- Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen.
- Volatilitätsniveaus (rote Linien) zeigen auf Basis der aktuellen Volatilitätsindikatoren den wahrscheinlichen Preiskanal, in dem sich das Paar in den kommenden Tagen bewegen wird.
- Der CCI-Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) deutet darauf hin, dass eine Trendumkehr in die Gegenrichtung näher rückt.
