Diese Analyse beleuchtet neue Turbulenzen und strategische Verschiebungen, die die wirtschaftliche Landschaft prägen. Im Juni hat China seine Rohölimporte drastisch auf den niedrigsten Stand seit fast zehn Jahren reduziert. Ausschlaggebend waren unterbrochene Lieferungen aus dem Persischen Golf, eine schwache Kraftstoffnachfrage und eine geringere Raffinerieauslastung – Entwicklungen, die sich durch die globalen Lieferketten fortpflanzen.
An der Wall Street führte eine unerwartete Gewinnwarnung von IBM zum größten Tagesverlust in der 115-jährigen Unternehmensgeschichte. Das erschütterte den gesamten Technologiesektor und legte Risiken offen, die sich aus veränderten unternehmerischen Kapitalallokationen ergeben.
Gleichzeitig kündigte Intel eine Investition von 5 Milliarden € in seinen Campus in Leixlip, Irland, an. Damit stärkt das Unternehmen die Produktion von AI-Chips und treibt die Lokalisierung von Lieferketten in Europa voran.
Schließlich verlagert sich der Wettbewerb um die Führung im Bereich AI zunehmend auf die Kosteneffizienz: Anbieter bringen Modelle mit höherer Token-Effizienz auf den Markt, und Unternehmenskunden fordern geringere Nutzungskosten für neuronale Netze. Dieser Trend könnte das Wettbewerbsumfeld in der Tech-Branche grundlegend verändern.
China kürzt Ölimporte drastisch
Im Juni sind die chinesischen Rohölimporte auf ein fast zehnjähriges Tief abgestürzt – eine Folge von Lieferunterbrechungen aus dem Persischen Golf, schwacher Kraftstoffnachfrage und reduzierten Raffinerieauslastungen. Am Dienstag veröffentlichte Zolldaten zeigen, dass Peking im vergangenen Monat 29,27 Millionen Tonnen Rohöl importierte (etwa 7,12 Millionen Barrel pro Tag), ein Rückgang von 41,3 % im Jahresvergleich – das niedrigste Niveau seit Oktober 2016. Die Volumina fielen gegenüber Mai um weitere 12 % und markierten damit den vierten monatlichen Rückgang in Folge.
Warum ein solcher Einbruch? Neben den militärischen Risiken in der Straße von Hormus wurden die Lieferungen unzuverlässiger, und die hohen Rohstoffpreise belasteten die Margen der Raffinerien, sodass die Verarbeiter gezwungen waren, die Auslastung auf den niedrigsten Stand seit einem Jahrzehnt zu senken.
Bloomberg merkte außerdem an, dass Peking es nicht eilig hat, sich alternative Lieferanten zu sichern. Exportbeschränkungen für Erdölprodukte, die zum Schutz der Energiesicherheit eingeführt wurden, haben das Interesse an Rohöleinkäufen zusätzlich gebremst.
Ein interessanter Kontrast: Der Rückgang der Öleinfuhren hat Chinas gesamten Außenhandel nicht beeinträchtigt. Der Handelsüberschuss stieg im Juni auf 125,62 Milliarden US?Dollar (gegenüber einer Prognose von 121 Milliarden US?Dollar), und die Exporte bleiben dank der Nachfrage nach Waren – einschließlich KI?bezogener Produkte – sowie günstiger Preisgestaltung stark. Reuters erwartet, dass die Exporte in US?Dollar gerechnet im Jahresvergleich um etwa 18,2 % zulegen werden.
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IBMs plötzlicher Absturz: der größte Tagesrückgang seit 115 Jahren
Am Dienstag stürzte die IBM-Aktie ab, nachdem CEO Arvind Krishna den Anlegern eine vorläufige Gewinnwarnung für das zweite Quartal schickte – mit Ergebnissen, die deutlich unter den Erwartungen der Wall Street lagen. Es war der größte eintägige Kursrückgang in der 115-jährigen Unternehmensgeschichte.
Vorläufige bereinigte Zahlen wiesen einen Gewinn je Aktie von 2,93 US-Dollar bei einem Umsatz von 17,2 Milliarden US-Dollar aus, gegenüber Analystenschätzungen von 3,01 US-Dollar und 17,86 Milliarden US-Dollar. Im Tagesverlauf fiel die Aktie um fast 25 % und vernichtete damit Dutzende Milliarden des Börsenwerts des Unternehmens.
In seinem Schreiben an die Anleger führte Krishna den Rückgang auf eine unerwartete Umverteilung von Kundengeldern zurück. Er erklärte, dass Kunden in den vergangenen Wochen ihre Ausgaben in Richtung Server, Speichersysteme und Speicherchips verlagert hätten, um sich Lieferungen knapper Ausrüstung vor dem Hintergrund drohender Zölle und erwarteter Preiserhöhungen zu sichern. „Wir hatten mit gewissen Auswirkungen durch Störungen in den Lieferketten gerechnet, aber nicht mit einer derart breiten Umverteilung von Kapital“, schrieb Krishna.
Schwächen zeigten sich zudem vor allem im IBM Z Mainframe-Geschäft und im zugehörigen Software-Stack, insbesondere im Bereich der Transaktionsverarbeitung. Krishna stellte fest, dass die Einführung des z17-Mainframes besser lief als jedes frühere Programm in der Unternehmensgeschichte, die Ergebnisse jedoch dennoch „hinter den Erwartungen zurückblieben“.
Der Ausverkauf erschütterte den gesamten Technologiesektor. Fox Business berichtete nach den Neuigkeiten von Kursrückgängen bei ServiceNow, Salesforce, Microsoft, Arm Holdings, Oracle und Apple. Maria Bartiromo bezeichnete die Warnung als „Schockwelle für den Technologiesektor“.
Im Gegensatz dazu legten Cybersecurity-Aktien deutlich zu: Die Anteile von CrowdStrike, Fortinet und anderen Security-Anbietern sprangen nach Krishnas Aussagen an, die auf eine anhaltende Unternehmensnachfrage in diesem Segment hinwiesen.
HSBC-Analyst Abhishek Shukla stufte IBM von Hold auf Sell herab und senkte das Kursziel von 231 auf 191 US‑Dollar. Unterdessen gab die auf Aktionärsvertretung spezialisierte Anwaltskanzlei Ademi LLP bekannt, dass sie eine Untersuchung zu möglichem Wertpapierbetrug bei IBM eingeleitet hat.
Die vollständigen Ergebnisse für das zweite Quartal und ein aktualisierter Ausblick werden auf dem Earnings Call des Unternehmens am 22. Juli erläutert.
Intel investiert 5 Milliarden € in Leixlip
Am Montag kündigte Intel eine neue Investitionsrunde an: Das Unternehmen wird 5 Milliarden € (rund 5,7 Milliarden $) ausgeben, um seinen Campus in Leixlip im County Kildare, Irland, zu modernisieren und zu erweitern. Laut Reuters hat das Projekt bereits Anfang dieses Jahres begonnen, und der Großteil der Mittel soll bis Ende 2027 ausgegeben werden.
Dies ist Teil von Intels übergeordneter Strategie, die Fertigungskapazitäten angesichts der stark steigenden Nachfrage nach AI-Prozessoren auszubauen. Der Standort Leixlip beherbergt bereits Fab 34 – Intels modernste europäische Anlage, in der Chips auf den Intel 4- und Intel 3-Prozessknoten unter Einsatz von EUV-Lithografie gefertigt werden. Die dort produzierten Wafer sollen CPUs, GPUs und weitere Komponenten für AI-Server liefern.
Die Investition ergänzt ein jüngstes Geschäft: Im April erwarb Intel den 49%-Anteil an Fab 34 zurück, den das Unternehmen 2024 verkauft hatte, zahlte 14,2 Milliarden US-Dollar und erlangte so wieder die vollständige Kontrolle – ein Schritt, der dem Partner Apollo 3 Milliarden US-Dollar einbrachte. Intel-CFO David Zinsner sagte, das frühere Geschäft habe „erhebliche Flexibilität“ geschaffen, und das Unternehmen verfüge nun über eine „robustere Bilanz, eine verbesserte Finanzdisziplin und eine aktualisierte Geschäftsstrategie“.
Intel verstärkt damit seine Bemühungen um Produktionslokalisierung, um der Nachfrage nach AI-Chips gerecht zu werden. Fab 34 bleibt ein zentraler Standort für Advanced Nodes und EUV-Fertigung in Europa; die finanziellen Transaktionen rund um die Beteiligung spiegeln Intels Bestreben wider, strategische Pläne unter voller Kontrolle zu beschleunigen.
AI-Wettbewerb verlagert sich auf Kosteneffizienz: Wer kann die Token-Rechnungen senken?
Der Wettstreit der großen neuronalen Netze entwickelt sich zunehmend zu einem Rennen um Effizienz. In der vergangenen Woche haben mehrere große Anbieter – OpenAI, Meta und Elon Musks SpaceX AI – neue Modellversionen vorgestellt, die Token-Effizienz und niedrigere Betriebskosten gegenüber bloßer Größe oder Geschwindigkeit priorisieren.
OpenAI hat GPT-5.6 eingeführt und positioniert es als ein Modell, das mehr Aufgaben lösen kann und dabei deutlich weniger Tokens verbraucht. SpaceXAI veröffentlichte Grok 4.5, das als Modell mit „doppelter Token-Effizienz“ im Vergleich zu Wettbewerbern angepriesen wird.
In einem Interview mit Bloomberg versprach Mark Zuckerberg, Muse Spark 1.1 werde „preislich attraktiv“ sein, und fügte hinzu, „dass es eine echte Chance gibt, Spitzentechnologie oder ein sehr hohes Maß an Intelligenz zu einem deutlich erschwinglicheren Preis anzubieten“.
Warum das wichtig ist: Unternehmenskunden beginnen zunehmend lautstark über steigende KI-Rechnungen zu klagen. „Unternehmen geben heute deutlich mehr aus als früher“, sagt Gil Luria, Leiter der Tech-Research-Abteilung bei DA Davidson. Nach Monaten, in denen eine aggressive interne Nutzung von KI gefördert wurde – eine Praxis, die als „Token-Maxing“ bezeichnet wird – stehen Unternehmen nun unerwartet hohen Kosten gegenüber und fordern eine deutlich höhere Effizienz.
Geschichten aus der Praxis bestätigen diesen Trend. Gauthier Clouet, Leiter des Pariser Startups H Company, berichtete, er habe eine monatliche Rechnung für einen Executive gesehen, die sich auf mehrere Millionen US‑Dollar belief. Das führte im Unternehmen zu internen Limits und strengeren Kontrollen bei der Nutzung der Modelle.
Was das für den Markt und die Nutzer bedeutet: Die Verschiebung vom „leistungsstärksten Modell“ hin zum „wirtschaftlichsten Modell“ könnte die Marktverhältnisse neu ordnen. Kunden werden nicht mehr nur nach reiner Performance auswählen, sondern auch nach der Kosteneffizienz für bestimmte Aufgaben. Anbieter, die das beste Verhältnis von Leistungsfähigkeit und Preis bieten, werden im Unternehmenssegment die Nase vorn haben. Für Unternehmen ist dies ein Anlass, Zugriffsregeln, Nutzungslimits und interne Richtlinien zu überprüfen, um böse Überraschungen bei der Abrechnung zu vermeiden.
Die in dieser Übersicht genannten Instrumente sind auf InstaForex handelbar. Nutzer, die dies interessiert, können daher ein Handelskonto auf der Plattform eröffnen und die mobile App des Unternehmens herunterladen.
