Das Währungspaar EUR/USD zeigte am Dienstag keine nennenswerten Bewegungen. Mit einem Schmunzeln verfolgen wir, wie einige Experten versuchen, die aktuellen Preisschwankungen zu erklären, die man nur als „Zuckungen“ bezeichnen kann. Fast täglich nähert sich die Volatilität des Paares ihren Minimalwerten, was nur eines signalisiert – es besteht derzeit kein echter Handelswille am Markt. Die naheliegendste Erklärung dafür ist die ausgeprägte Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Konflikt im Nahen Osten, den Ölpreisen, der Inflation und damit einhergehend der Geldpolitik der Zentralbanken. Alle Bewegungen, die wir in den vergangenen Wochen beobachtet haben, lassen sich im Wesentlichen auf drei Thesen zurückführen. Schauen wir uns jede davon an.
Korrektur. Eine Korrektur nach einer weiteren Phase kräftiger Aufwertung des US-Dollars hatte sich bereits angekündigt. Das ist im 4-Stunden-Chart deutlich erkennbar. Die europäische Währung hat sich in den vergangenen Wochen ausschließlich aus technischen Gründen langsam nach oben gearbeitet. Der Markt nimmt nach und nach Gewinne aus Short-Positionen mit, ohne sich zu beeilen, neue Long-Positionen zu eröffnen. Entsprechend sind die Handelsvolumina derzeit minimal.
Seitwärtsphase. Auch wenn die letzte Bewegung leicht nach oben gerichtet ist, hält sich der Kurs die meiste Zeit zwischen den Marken von 1,1377 und 1,1461 auf. Die aktuelle Bewegung kann daher sowohl als Korrektur als auch als Seitwärtsphase betrachtet werden – was letztlich nichts am Kern der Sache ändert.
Marktrauschen. Da die Bewegungen größtenteils äußerst schwach sind, gehen wir nicht davon aus, dass sie mit einer echten Marktreaktion auf verschiedene Ereignisse zusammenhängen. Anders ausgedrückt: Wenn sich der Kurs nach einem spektakulären Inflationsbericht in den USA (zum Beispiel) gerade einmal um 20 Pips bewegt – kann man das ernsthaft als „Marktreaktion“ bezeichnen? Unserer Ansicht nach nicht. In den meisten Fällen sehen wir solche Bewegungen von 20–30 Pips, die höchstwahrscheinlich auch ohne jeden makroökonomischen oder fundamentalen Impuls aufgetreten wären.
Daraus ergibt sich ein naheliegendes, aber nicht für alle angenehmes Fazit. Die aktuelle Bewegung ist eine Korrektur, und nach Abschluss der Korrektur wird sich der Trend fortsetzen. Wir befürworten zwar keine weitere Aufwertung des US-Dollars, aber vor einem Monat hatte der Dollar ebenfalls keine tragfähigen Gründe, um innerhalb weniger Tage weitere 300 Pips zuzulegen. Der Markt produziert immer wieder unlogische Bewegungen – und das gar nicht so selten. Im Moment wirkt das technische Bild im 4-Stunden-Chart wie die Vorbereitung auf eine neue Etappe des seit drei Monaten laufenden Trends.
Hinzu kommt, dass in dieser Woche eine Sitzung der European Central Bank ansteht, bei der die Zinsen aller Voraussicht nach zum zweiten Mal in Folge nicht angehoben werden. Die geopolitische Lage bleibt angespannt und wirkt damit eher stützend für den US-Dollar. Man könnte sagen: Es gibt formale Gründe für den Markt, den Dollar zu kaufen – oder sie lassen sich zumindest leicht finden. Noch einmal zur Erinnerung: Korrekturen sind in der Regel schwach, langwierig und zäh, während Trends sich durch dynamische und kräftige Bewegungen auszeichnen. Was wir derzeit beobachten, sieht ganz eindeutig nicht nach einem Trend aus.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen betrug zum Stichtag 22. Juli 45 Pips und wird als „gering“ eingestuft. Wir erwarten, dass sich das Paar am Mittwoch in einer Spanne zwischen 1,1366 und 1,1456 bewegt. Der obere Kanal der linearen Regression zeigt nach unten und signalisiert die Fortsetzung des Abwärtstrends. Der CCI-Indikator ist in den überverkauften Bereich eingetreten und hat zwei „bullische“ Divergenzen ausgebildet, die auf ein mögliches Ende des Abwärtstrends hindeuten.
Nächste Unterstützungszonen:
S1 – 1,1414
S2 – 1,1353
S3 – 1,1292
Nächste Widerstandszonen:
R1 – 1,1475
R2 – 1,1536
R3 – 1,1597
Handelsempfehlungen:
Das Währungspaar EUR/USD befindet sich weiterhin in einem Abwärtstrend, der vermutlich eine Korrektur innerhalb eines übergeordneten Aufwärtstrends darstellt, wie im Tages- oder Wochentimeframe deutlich zu erkennen ist. Das übergeordnete fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt negativ, doch im Jahr 2026 sorgten zunächst die Geopolitik und anschließend der „hawkishe“ Kurs der Federal Reserve für kräftige Unterstützung des US-Dollars. Solange sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt befindet, können Short-Positionen mit Kurszielen bei 1,1366 und 1,1353 in Betracht gezogen werden. Oberhalb der Linie des gleitenden Durchschnitts sind Long-Positionen mit Zielen bei 1,1456 und 1,1475 relevant. Der Markt befindet sich bereits die vierte Woche in Folge in einer Seitwärtsphase.
Erläuterungen zu den Abbildungen:
Die Kanäle der linearen Regression helfen dabei, den aktuellen Trend zu bestimmen. Zeigen beide in dieselbe Richtung, deutet dies auf einen derzeit starken Trend hin.
Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, geglättet) bestimmt den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte.
Murray-Level stellen Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen dar.
Die Volatilitätsniveaus (rote Linien) kennzeichnen basierend auf den aktuellen Volatilitätskennzahlen den wahrscheinlichen Preiskanal, in dem sich das Paar am folgenden Tag bewegen wird.
Das Eindringen des CCI-Indikators in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) signalisiert, dass eine Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung näherrücken könnte.
