Euro und Pfund versuchten gestern, gegenüber dem US‑Dollar zuzulegen, doch gemischte US‑Konjunkturdaten begrenzten das Aufwärtspotenzial für Risikoanlagen.
Der Dollar gab zwar zunächst nach, nachdem bekannt wurde, dass sich die Inflation in den USA im Juli auf 3,4 % im Jahresvergleich verlangsamte (nach 3,5 % im Juni), während die Kerninflation von 2,6 % auf 2,5 % zurückging. Allerdings setzen die Energiepreise die Verbraucher weiterhin unter Druck, und daran dürfte sich vorerst wenig ändern – der Hauptgrund dafür, dass der Dollar nur begrenzt nachgab. Der Verbraucherpreisindex bildet die Teuerungsrate ab. Er beeinflusst direkt die Erwartungen in Bezug auf den Leitzins der Federal Reserve, weshalb die erste Reaktion ein schwächerer US‑Dollar war: Eine nachlassende Inflation verringert den Handlungsdruck der Notenbank zu weiteren Straffungen. Eine deutlichere Abwärtsbewegung der US‑Währung blieb jedoch aus. Der Gesamtindex der Verbraucherpreise legte nach einem Rückgang um 0,4 % im Juni nun um 0,1 % zu, während der Kernindex um 0,2 % stieg – beide Werte entsprachen exakt den Prognosen. Für Euro und Pfund bedeutete die kurzfristige Schwäche des Dollars eine moderate Unterstützung. Beide europäischen Währungen konnten etwas Boden gutmachen, doch die Übereinstimmung der Daten mit den Erwartungen begrenzte das Ausmaß der Bewegung.
Heute richtet sich die Aufmerksamkeit in der ersten Tageshälfte beim Euro auf die Daten zur Industrieproduktion der Eurozone. Dieser Indikator zeigt das Produktionsvolumen der Unternehmen in der Währungsunion. Er dient als wichtiger Gradmesser für den Zustand der Realwirtschaft und damit für die Gesamtverfassung der Konjunktur. Ein starkes Ergebnis signalisiert eine robuste Geschäftstätigkeit. Es stützt indirekt die Erwartung einer strafferen Geldpolitik der Europäischen Zentralbank, was dem Euro zugutekommt, während schwache Zahlen den Druck auf die Gemeinschaftswährung erhöhen würden. Fällt die Produktion besser aus als erwartet, könnte das Währungspaar EUR/USD seine Abwärtsbewegung stoppen und einen Teil der Verluste wettmachen.
Das britische Pfund blickt heute einem dichten Datenkalender entgegen. Im Mittelpunkt steht der BIP‑Bericht für das Vereinigte Königreich, ergänzt durch Zahlen zur Industrieproduktion, zur Fertigungsproduktion sowie zur Handelsbilanz für Waren. Das BIP spiegelt das Tempo des Wirtschaftswachstums wider und bildet die Grundlage für die Beurteilung der Konjunktur, weshalb dieser Indikator den größten Einfluss auf die britische Währung haben dürfte. Industrieproduktion und Fertigungsproduktion runden das Bild vom Zustand der Realwirtschaft ab, während die Handelsbilanz das Verhältnis von Warenexporten zu ‑importen zeigt. Aus all diesen Daten leitet der Markt ab, wie widerstandsfähig die Wirtschaft ist und welchen Kurs die Bank of England bei den Leitzinsen wahrscheinlich einschlagen wird. Ein kräftiges BIP‑Wachstum in Verbindung mit einer Belebung der Industrie würde Argumente für einen harten Kurs der Notenbank stärken und das Pfund unterstützen. Schwache Zahlen dagegen würden den Druck auf die Währung erhöhen und Befürchtungen einer Wachstumsabkühlung bestätigen.
Angesichts der derzeitigen Stimmung können nur sehr starke Daten das Vertrauen in das britische Pfund wiederherstellen. Fallen die Zahlen im Rahmen der Erwartungen der Ökonomen aus, bietet es sich an, nach der Mean Reversion‑Strategie zu agieren. Weichen die Daten dagegen deutlich nach oben oder unten von den Prognosen ab, ist die Momentum‑Strategie am aussichtsreichsten.
Momentum Strategy (für Ausbruch):
Für das EUR/USD‑Paar
Käufe bei einem Ausbruch über 1,1539 können zu einem Anstieg des Euro in den Bereich von 1,1560 und 1,1579 führen;
Verkäufe bei einem Durchbruch unter 1,1517 können zu einem Rückgang des Euro in den Bereich von 1,1502 und 1,1482 führen;
Für das GBP/USD‑Paar
Käufe bei einem Ausbruch über 1,3507 können zu einem Anstieg des Pfunds in den Bereich von 1,3541 und 1,3581 führen;
Verkäufe bei einem Durchbruch unter 1,3467 können zu einem Rückgang des Pfunds in den Bereich von 1,3435 und 1,3401 führen;
Für das USD/JPY‑Paar
Käufe bei einem Ausbruch über 159,60 können zu einem Anstieg des Dollars in den Bereich von 159,83 und 160,02 führen;
Verkäufe bei einem Durchbruch unter 159,39 können zu einem Abverkauf des Dollars in den Bereich von 159,13 und 158,83 führen;
Mean Reversion Strategy (für Rücklauf):
Für das Währungspaar EUR/USD
Ich werde nach Short-Positionen suchen, nachdem ein Ausbruch über 1,1535 scheitert und der Kurs wieder unter dieses Niveau fällt;
Ich werde nach Long-Positionen suchen, nachdem ein Ausbruch unter 1,1508 scheitert und der Kurs zu diesem Niveau zurückkehrt;
Für das Währungspaar GBP/USD
Ich werde nach Short-Positionen suchen, nachdem ein Ausbruch über 1,3505 scheitert und der Kurs unter dieses Niveau zurückkehrt;
Ich werde nach Long-Positionen suchen, nachdem ein Ausbruch unter 1,3473 scheitert und der Kurs zu diesem Niveau zurückkehrt;
Für das Währungspaar AUD/USD
Ich werde nach Short-Positionen Ausschau halten, nachdem ein Ausbruch über 0,7068 scheitert und der Kurs wieder unter dieses Niveau fällt;
Ich werde nach Long-Positionen Ausschau halten, nachdem ein Ausbruch unter 0,7038 scheitert und der Kurs zu diesem Niveau zurückkehrt;
Für das Währungspaar USD/CAD
Ich werde nach Short-Positionen suchen, nachdem ein Ausbruch über 1,3965 scheitert und der Kurs wieder unter dieses Niveau fällt.
Ich werde nach Long-Positionen suchen, nachdem ein Ausbruch über 1,3937 scheitert und der Kurs zu diesem Niveau zurückkehrt.
