Das Währungspaar EUR/USD ist am Freitag unerwartet deutlich gestiegen. Man kann jedoch nicht sagen, dass die Volatilität an diesem Tag außergewöhnlich hoch gewesen wäre; sie betrug lediglich 60 Pips, was durchaus ein normaler Wert ist. Im Vergleich zu den vorangegangenen vier Tagen sind 60 Pips allerdings beachtlich. Am wichtigsten ist, dass die Gründe für den starken Anstieg des Euro nicht vollständig klar sind. Hier sind einige sehr wichtige Punkte, die man im Hinterkopf behalten sollte.
Erstens unterstützen wir den Anstieg des Euro voll und ganz und sind der Ansicht, dass jede Aufwärtsbewegung vollkommen gerechtfertigt ist. Eine Vielzahl von Faktoren spricht dafür. Die technische Analyse bestätigt die Aufwärtsbewegung auf dem 4‑Stunden‑, Tages- und Wochen-Chart. Auf dem 4‑Stunden‑TF liegt ein lokaler Aufwärtstrend vor. Auf dem Tages‑TF sehen wir eine jahresweite Seitwärtsphase, innerhalb derer sich der Preis mit vorläufigen Abweichungen von der unteren Begrenzung des Seitwärtskanals zur oberen Begrenzung bewegt. Auf dem Wochen‑TF haben wir einen Aufwärtstrend, der bereits im Jahr 2022 begonnen hat.
Zweitens erhielt der US‑Dollar im großen Bild im Jahr 2026 vor allem aufgrund der Geopolitik Unterstützung. Als Donald Trump den Krieg mit dem Iran begann, begann Kapital aus dem Nahen Osten zu fliehen, wobei der Dollar als „sicherer Hafen“ und als Zwischeninstrument für die Umschichtung von Kapital aus einem Instrument oder Asset in ein anderes genutzt wurde. Geopolitik hat jedoch ein Verfallsdatum. Mit anderen Worten: Kapital kann nicht unbegrenzt flüchten. Früher oder später verlässt es diesen Zufluchtsort wieder. Genau das geschah einige Monate nach Beginn des Konflikts.
Drittens stützt das fundamentale Umfeld die US‑Währung nicht. Noch vor zwei Monaten war der Markt auf unerklärliche Weise davon überzeugt, dass eine Straffung der Geldpolitik der Federal Reserve im Jahr 2026 unausweichlich sei. Der Markt stützte seine Schlussfolgerungen ausschließlich auf die Rhetorik von Kevin Warsh und vergaß dabei völlig, dass Warsh von Donald Trump ernannt wurde, der aus den Fehlern der Amtszeit von Jerome Powell vermutlich gelernt hat. Daher haben wir allen Grund zu der Annahme, dass Warsh weder geneigt ist noch beabsichtigt, den Leitzins anzuheben. Unterdessen hat Trump seinen Druck auf die Fed wieder aufgenommen, fordert eine Zinssenkung und erneuert seinen Wunsch, Lisa Cook zu entlassen.
Viertens haben die makroökonomischen Daten in den USA in den vergangenen Monaten deutlich enttäuscht. Der Markt ignoriert weiterhin die europäischen Daten, kann die US‑Daten jedoch nicht ausblenden. Wir sehen hier einen Rückgang des US‑BIP auf 1,5 %, eine zweimonatige Abschwächung der Verbraucherpreise und eine seit vier Monaten anhaltende Eintrübung am Arbeitsmarkt, die sich insbesondere in den NonFarm Payrolls zeigt. Somit deuten nahezu alle Faktoren darauf hin, dass der Dollar weiter abwerten wird.
Was den Freitag betrifft, so begann die europäische Währung nach zwei Wochen „Stagnation“ bereits in den frühen Morgenstunden zu steigen, obwohl es dafür keine unmittelbaren Auslöser gab. Mit anderen Worten: Die Aufwertung des Euro gegenüber dem Dollar überrascht uns nicht – lediglich der Zeitpunkt der Bewegung am Freitag war unerwartet. Am Nachmittag wurden in den USA Daten mittlerer Relevanz zu den Einzelhandelsumsätzen und zum Verbrauchervertrauen veröffentlicht. Beide fielen schwächer aus als erwartet, was den Rückgang des US‑Dollars zusätzlich begünstigte.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares EUR/USD in den letzten 5 Handelstagen beträgt zum 17. August 37 Pips und wird als „niedrig“ eingestuft. Wir erwarten, dass sich das Paar am Montag zwischen 1,1534 und 1,1608 bewegen wird. Der übergeordnete lineare Regressionskanal ist abwärts gerichtet, was auf eine Fortsetzung des Abwärtstrends hindeutet. Der CCI-Indikator ist in den überkauften Bereich eingetreten und hat eine „bärische“ Divergenz ausgebildet, was auf eine mögliche Abwärtskorrektur hinweist. Allerdings haben wir bereits mehrere Rücksetzer gesehen.
Nächste Unterstützungsniveaus:
S1 – 1,1566
S2 – 1,1536
S3 – 1,1505
Nächste Widerstandsniveaus:
R1 – 1,1597
R2 – 1,1627
R3 – 1,1658
Handelsempfehlungen:
Das EUR/USD-Paar zeigt auf dem 4-Stunden-Chart weiterhin einen Aufwärtstrend, der den Beginn einer neuen Phase eines globalen Aufwärtstrends in höheren Zeitrahmen markieren könnte. Das globale fundamentale Umfeld für den Dollar bleibt negativ, doch im Jahr 2026 sorgten zunächst die Geopolitik und anschließend der „hawkische“ Kurs der Fed für starke Unterstützung der US‑Währung. Derzeit stützen diese Faktoren den Dollar jedoch nicht mehr. Befindet sich der Kurs unter dem gleitenden Durchschnitt, können Short-Positionen mit Kurszielen bei 1,1505 und 1,1475 in Betracht gezogen werden. Oberhalb der Linie des gleitenden Durchschnitts sind Long-Positionen mit Zielmarken bei 1,1597 und 1,1608 relevant.
Anmerkungen zu den Abbildungen:
Lineare Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in dieselbe Richtung zeigen, ist der Trend derzeit stark;
Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen 20,0, geglättet) zeigt den kurzfristigen Trend und die Richtung an, in die aktuell gehandelt werden sollte;
Murray-Level sind Zielmarken für Bewegungen und Korrekturen;
Volatilitätsniveaus (rote Linien) stellen den wahrscheinlichen Preiskanal dar, in dem sich das Paar am nächsten Tag basierend auf den aktuellen Volatilitätswerten bewegen wird;
Der CCI-Indikator – sein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) signalisiert, dass eine Trendwende in die entgegengesetzte Richtung näher rückt.
