Gold stieg um 3,6 Prozent auf 4.490,94 US-Dollar je Unze und legte zwischenzeitlich bis zu 3,8 Prozent zu, womit der Preis über 4.499 US-Dollar kletterte – das höchste Niveau seit dem 4. Juni. Silber verteuerte sich um 4 Prozent, auch Platin und Palladium legten zu.
Der Auslöser für die Rallye war die unerwartete Entscheidung des US-Finanzministeriums, den Rückkauf von langfristigen Staatsanleihen zu erhöhen. Nur zwei Wochen nach der Veröffentlichung des geplanten Rückkaufkalenders für dieses Quartal kündigte das Ministerium an, das Volumen der Rückkaufoperationen mindestens zu verdoppeln, um die Liquidität für Wertpapiere im Segment von zehn bis dreißig Jahren zu stützen. Dies signalisierte, dass die USA die Finanzierungskosten senken wollen, nachdem die Renditen Mehrjahres- bis Mehrjahrzehnthochs erreicht hatten. Die Rallye bei 30-jährigen Anleihen drückte die Renditen nach unten und schwächte den Dollar, was dem Metall kräftige Unterstützung bot.
Allerdings ist es wichtig zu verstehen, dass die Ausweitung der Rückkäufe des Finanzministeriums im Vergleich zur Bundesverschuldung von rund 40 Billionen Dollar zwar vernachlässigbar ist, der Schritt an sich jedoch eine stärkere offizielle Unterstützung für den Markt für US-Staatsanleihen signalisiert und letztlich zu einer Lockerung der finanziellen Bedingungen führt. Eine solche Kombination wirkt sich positiv auf Gold aus.
Gold profitiert zudem von einem möglichen Druck auf den Dollar. Händler von Edelmetallen werden voraussichtlich aufmerksamere Beobachter weiterer Maßnahmen zur Stützung des Treasury-Marktes sein. Je stärker solche Schritte als Verzerrung der Preisbildung am Anleihemarkt wahrgenommen werden, desto größer ist das Potenzial für eine Abschwächung des Dollars, was wiederum Gold unterstützt. Mit anderen Worten: Jede neue Intervention des Finanzministeriums wird über den Währungskanal für das Metall wirken.
Dennoch könnten zwei Faktoren ein weiteres Wachstum begrenzen. Schwindende Aussichten auf ein friedliches Abkommen zwischen den USA und Iran könnten die Energiepreise auf einem erhöhten Niveau halten und damit den Inflationsdruck aufrechterhalten. Zudem zeigten die am Mittwoch veröffentlichten Protokolle der Fed-Sitzung im Juli, dass mehr FOMC-Mitglieder im vergangenen Monat für eine Zinserhöhung plädierten als die drei, die formell dagegen gestimmt hatten, während andere signalisierten, sie könnten eine Straffung unterstützen, falls sich die Inflation nicht zu bessern beginnt. Höhere Zinsen wirken sich traditionell negativ auf nicht verzinsliche Metalle aus.
In Bezug auf das aktuelle technische Bild von Gold müssen die Käufer den nächstgelegenen Widerstand bei 4.546 $ zurückerobern. Dadurch könnten sie das Ziel von 4.607 $ ins Auge fassen, oberhalb dessen ein Durchbruch recht anspruchsvoll wird. Das entfernteste Kursziel liegt im Bereich von 4.656 $. Sollte Gold fallen, werden die Verkäufer versuchen, die Kontrolle über 4.481 $ zu übernehmen. Gelingt ihnen dies, würde ein Durchbruch dieser Spanne die Position der Bullen ernsthaft schwächen und Gold auf ein Tief von 4.432 $ drücken, mit der Perspektive eines Rückgangs bis auf 4.372 $.
