Das Währungspaar GBP/USD zeigte am Mittwoch und Donnerstag endlich den lange von mir erwarteten korrektiven Rückgang. Damit befindet sich das Pfund aktuell in der letzten „bullischen“ Imbalance 27, nachdem zuvor die Liquidität aus dem jüngsten Swing abgeholt wurde. Löst dieses Muster eine Reaktion aus, entsteht daraus ein viertes Kaufsignal. Wird dieses Muster hingegen negiert, könnten die Bären eine deutlich größere Abwärtsbewegung von mehr als 100 Punkten ins Visier nehmen. Bemerkenswert ist, dass Kevin Warsh morgen eine Rede halten wird und zudem die jährliche Revision des Nonfarm-Payrolls-Berichts veröffentlicht wird. Mit anderen Worten: Aus meiner Sicht sind die Chancen auf einen Rückgang des Dollars recht hoch. In jedem Fall wird entweder die Imbalance 27 negiert oder sie generiert ein neues Signal.
Zur Erinnerung: In den letzten Wochen musste der Dollar zahlreiche Rückschläge hinnehmen, darunter die Entscheidung des US-Finanzministeriums, das Volumen der Rückkäufe langfristiger Anleihen zu erhöhen, ein schwacher Nonfarm-Payrolls-Bericht, eine Verlangsamung des Verbraucherpreisindex, ein geringeres BIP-Wachstum sowie sinkende Markterwartungen einer strafferen Fed-Geldpolitik. Setzt sich der Rückgang des Dollars von den aktuellen Niveaus aus fort, wäre das daher nicht überraschend.
Haben die Bären im Moment überhaupt Perspektiven? Meiner Ansicht nach nicht. In der vergangenen Woche wurde ein Kaufsignal generiert, das den Tradern die Möglichkeit eröffnete, neue Long-Positionen einzugehen, die bereits rund 100 Punkte im Plus liegen. Seit dem 24. Juni hat das Pfund drei Kaufsignale ausgebildet und zudem frühzeitig auf eine bevorstehende Aufwärtsphase (Liquidity Grabs) hingewiesen. Die Bären verfügen derzeit über keinerlei Muster oder Signale. Im Moment können sie nur darauf hoffen, dass die Imbalance 27 negiert wird, was ihnen erlauben würde, ihre Angriffe fortzusetzen. Damit dies geschieht, müssten die Freitagsdaten allerdings den Dollar unterstützen und nicht das Gegenteil bewirken.
Wie bereits erwähnt, wirkt die Geopolitik nicht länger unterstützend für den Dollar, da die Verhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und Iran völlig festgefahren sind. Offiziell verhandelt Teheran nur mit Oman. Es bleibt unklar, was diese Gespräche im Hinblick auf ein Ende des Konflikts und eine Wiederöffnung der Straße von Hormus bringen können. Iran könnte sich mit Oman zwar auf Bedingungen zur Kontrolle der Straße von Hormus einigen, aber wie würde dies den Konflikt mit den Vereinigten Staaten lösen und die US-Blockade der Meerenge aufheben? Unterdessen hat Donald Trump beschlossen, eine zweite Blockade gegen Iran zu verhängen – eine finanzielle. Gleichzeitig plant er Sanktionen gegen alle Länder, die Iran unterstützen. Ein neuer globaler Konflikt zeichnet sich ab, der im besten Fall die Form eines Handels- oder Sanktionskonflikts annimmt.
In dieser Woche ist der Ölpreis bis auf etwa 90 US-Dollar pro Barrel gefallen, wobei ich davon ausgehe, dass er in naher Zukunft wieder über 100 US-Dollar steigen wird. Es kamen Informationen auf, wonach Donald Trump die wirtschaftliche Blockade Irans aufheben könnte, wenn Teheran im Gegenzug die Blockade der Straße von Hormus aufgibt, was die Ölpreise kurzfristig nach unten gedrückt hat. Für den Moment werte ich diese Informationen allerdings nicht als mehr als ein Mediengerücht.
Die Chartanalyse signalisiert einen neuen bullischen Vorstoß. Trader haben derzeit drei „bullische“ Imbalances (25, 26 und 27), innerhalb derer Long-Positionen in Betracht gezogen werden können. Natürlich sollte der Fokus vor allem auf der neuesten Imbalance 27 liegen, die dem aktuellen Kurs am nächsten liegt. Der Liquidity Grab oberhalb des Hochs vom 1. Mai hat eine korrektive Gegenbewegung ausgelöst, und diese Korrektur könnte sich sogar unterhalb der Imbalance 27 fortsetzen. Eine Imbalance ist jedoch nicht nur ein Interessensbereich, sondern auch eine Unterstützungszone für den Preis.
Abgesehen von den US-Erstanträgen auf Arbeitslosenunterstützung, auf die die Marktteilnehmer praktisch gar nicht reagiert haben, gab es so gut wie keine relevanten Konjunkturdaten. Somit sahen wir den notwendigen Rückgang des Paares in Richtung der nächstgelegenen Imbalance, und morgen wird sich die weitere Richtung von GBP/USD entscheiden.
Der übergeordnete Nachrichtenfluss ist weiterhin so gelagert, dass ich langfristig nichts anderes als eine Abschwächung des Dollars erwarte. Auch der Krieg zwischen Iran und den Vereinigten Staaten hat daran nichts geändert. Die geopolitischen Entwicklungen hatten den Markt für einige Monate an den Status des Dollars als sicheren Hafen erinnert, doch die aktive Phase des Konflikts ist bereits vorüber. Die Chancen auf eine restriktivere Geldpolitik des FOMC sind in den letzten Wochen deutlich gesunken und belasten die US-Währung. Daher sind nach meiner Einschätzung sämtliche Dollar-Stärken nur temporär und durch kurzfristige Faktoren getrieben. Ich sehe keinen Grund für einen neuen größeren Abwärtsschub im Pfund.
Wirtschaftskalender für die Vereinigten Staaten und das Vereinigte Königreich:
- Vereinigte Staaten – Rede des FOMC-Vorsitzenden Kevin Warsh (14:00 UTC).
- Vereinigte Staaten – Jährliche Revision der Nonfarm Payrolls (14:00 UTC).
Der Wirtschaftskalender für den 28. August enthält zwei Ereignisse, die ich beide als wichtig einstufen würde. Der Konjunktur-Nachrichtenfluss wird die Stimmung an den Märkten in der zweiten Hälfte des Freitags beeinflussen.
GBP/USD Prognose und Trading-Tipps:
Der langfristige Ausblick für das Pfund bleibt „bullisch“. Nach Liquidity Grabs aus den beiden jüngsten Swings und der Bildung einer Reihe von Kaufsignalen setzen die Bullen ihren Vormarsch fort. Derzeit sehe ich keinerlei Grundlage für bärische Angriffe, da es keine „bearischen“ Muster oder Signale gibt. Die Bullen haben ein Kaufsignal aus der Imbalance 24 erhalten, das weiterhin gültig ist. Trader können bei diesem Signal bereits über Gewinnmitnahmen nachdenken. Ein weiteres Kaufsignal wurde innerhalb der Imbalance 26 generiert. Das aktuelle Kursziel für das Pfund ist das Hoch vom 27. Januar bei 1,3867. Der Liquidity Grab aus dem Swing vom 1. Mai hat das Pfund zwar etwas nach unten gedrückt, den bullischen Vorstoß jedoch nicht unterbrochen. Der nächste Schritt sollte die Ausbildung eines „bullischen“ Signals innerhalb der Imbalance 27 sein.
