Das Währungspaar GBP/USD zeigte am Dienstag nur geringe Bewegungen, mit etwas Volatilität in der zweiten Tageshälfte aufgrund des ISM-Index. Über den ISM-Index werden wir in separaten Artikeln sprechen, hier konzentrieren wir uns jedoch auf die Aussichten für die Geldpolitik der Bank of England.
Im Jahr 2026 richtet der Markt seine Aufmerksamkeit vollständig auf Ereignisse rund um Trump und die USA. Das ist wenig überraschend, da die USA die Welt mit ihrer Politik weiterhin in Erstaunen versetzen. Donald Trump, der das gesamte Jahr 2025 als wichtigster Friedensstifter auftrat, ohne einen Friedensnobelpreis zu erhalten, ist verärgert und hat beschlossen, nun als Hauptaggressor aufzutreten. Interessanterweise: Weiß der amerikanische Präsident überhaupt, dass es keinen Nobelpreis für Krieg gibt? Wie dem auch sei, der zweiwöchige Konflikt mit dem Iran befindet sich inzwischen im siebten Monat, und der vom Dauerthema Geopolitik ermüdete Markt hat seinen Fokus auf die Geldpolitik der Federal Reserve verlagert. Auch wenn aus unserer Sicht der aktuelle Zustand der US-Wirtschaft keinen Anlass für Zinserhöhungserwartungen gibt und Kevin Warsh nicht zu dem Zweck eingesetzt wurde, Jerome Powell zu ersetzen, so erwägt der Markt dennoch ernsthaft die Möglichkeit von einer, wenn nicht gar zwei Zinserhöhungen.
Und was ist mit der BoE? Spielt ihre Geldpolitik überhaupt eine Rolle? Leider fällt ihre Bedeutung, falls überhaupt vorhanden, sehr gering aus. Hinzu kommt, dass die Inflation im Vereinigten Königreich im Juli nur auf 2,9 % gestiegen ist, was eindeutig keinen sofortigen Eingriff der Zentralbank rechtfertigt. Natürlich könnte der Verbraucherpreisindex im August deutlich stärker anziehen. Dennoch ist die Gesamtinflation im Vereinigten Königreich im Verlauf des Jahres 2026 rückläufig, anders als beispielsweise die Inflation in Europa oder den USA.
Vor diesem Hintergrund können wir schlussfolgern, dass die BoE die Geldpolitik straffen könnte, dafür jedoch weitaus weniger Gründe hat als die Europäische Zentralbank oder die Federal Reserve. Sollten wir also mit weiterem Aufwärtspotenzial für die britische Währung rechnen? Unserer Ansicht nach ist dies weiterhin möglich, selbst wenn die BoE ihre Politik nicht strafft und der Fed nur eine einzige Zinserhöhung gelingt.
Der Hauptfaktor für die Schwäche der amerikanischen Währung sind unserer Einschätzung nach Trumps politische Maßnahmen. Diese haben zum Krieg mit dem Iran geführt, eine globale Energiekrise ausgelöst, die US-Staatsverschuldung auf über 40 Billionen US-Dollar getrieben und eine Schuldenkrise im Land entfacht. Der amerikanische Arbeitsmarkt ist seit eineinhalb Jahren in schwerem Fahrwasser; die Handelsbilanz bleibt negativ, und auch das Haushaltsdefizit besteht fort. Trump hat außerdem einen globalen Handelskrieg losgetreten, der auch 2026 andauert. So kündigte der US-Präsident etwa vor Kurzem 50%ige Zölle auf Kanada an. Als Ottawa und Mark Carney Gegenzölle verkündeten, begann Washington umgehend, eine Antwort vorzubereiten. Damit dürfte sich die von Trump angetriebene Lage in der Welt weiter verschlechtern – ebenso wie die Situation in der amerikanischen Wirtschaft. Zudem ist zu beachten, dass die gesamte Welt auf eine Entdollarisierung der Wirtschaft zusteuert und Trump selbst bereits in seiner ersten Amtszeit keinen starken Dollar benötigte.
Die durchschnittliche Volatilität des Währungspaares GBP/USD über die letzten 5 Handelstage beträgt zum 2. September 49 Pips, was als „niedrig“ eingestuft wird. Am Mittwoch, dem 2. September, erwarten wir, dass sich das Paar in einer Spanne zwischen 1,3472 und 1,3570 bewegt. Der obere Kanal der linearen Regression hat nach oben gedreht, was auf einen Aufwärtstrend hindeutet. Der CCI-Indikator ist in den überverkauften Bereich eingetreten und signalisiert ein mögliches Ende der Korrektur.
Nächste Unterstützungsniveaus:
- S1 – 1,3489
- S2 – 1,3428
- S3 – 1,3367
Nächste Widerstandsniveaus:
- R1 – 1,3550
- R2 – 1,3611
- R3 – 1,3672
Handelsempfehlungen:
Das Währungspaar GBP/USD setzt seinen Aufwärtstrend fort. Die Politik von Trump wird weiterhin Druck auf die US-Wirtschaft ausüben, weshalb wir beim US-Dollar nicht mit einem langfristigen Wachstum rechnen. Das Jahr 2026 verläuft für den Dollar derzeit aufgrund der Geopolitik positiv, aber jede Geschichte hat ein Ende. Im Wochenchart befindet sich das Paar weiterhin in einer Seitwärtsbewegung zwischen 1,3150 und 1,3780 innerhalb eines vierjährigen Aufwärtstrends, was die Erwartung eines anhaltenden Wachstums der britischen Währung im mittelfristigen Horizont untermauert. Long-Positionen mit Kurszielen bei 1,3611 und 1,3672 können in Betracht gezogen werden, wenn sich der Kurs oberhalb des gleitenden Durchschnitts befindet. Liegt der Kurs unter der Linie des gleitenden Durchschnitts, kann auf fallende Notierungen spekuliert werden, mit Zielen bei 1,3489 und 1,3472.
Erläuterungen zu den Abbildungen:
- Regressionskanäle helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in die gleiche Richtung zeigen, ist der Trend stark.
- Die Linie des gleitenden Durchschnitts (Einstellungen: 20, 0, geglättet) definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die aktuell gehandelt werden sollte.
- Murray-Level sind Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
- Volatilitätsniveaus (rote Linien) geben den wahrscheinlichen Preiskanal an, in dem sich das Paar in den nächsten 24 Stunden auf Basis der aktuellen Volatilitätsindikatoren bewegen wird.
- CCI-Indikator – der Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) signalisiert, dass eine Trendumkehr in die entgegengesetzte Richtung näher rückt.
