Die Wellenzählung im Vier-Stunden-Chart für EUR/USD wird zunehmend komplexer. Von einer Aufhebung des seit Januar vergangenen Jahres laufenden Aufwärtstrendsegments (unterer Chart) kann weiterhin keine Rede sein. Im Gegenteil: Wir haben eine vollständige korrigierende A-B-C-Struktur gesehen, die höchstwahrscheinlich bereits abgeschlossen ist. Eine überzeugende Welle 5 in C haben wir nie gesehen. Diese Welle nahm eine verkürzte Form an, was von Zeit zu Zeit ebenfalls vorkommt. Zur Erinnerung: Klassische Wellenstrukturen finden sich im Allgemeinen nur in Lehrbüchern. Im realen Handel sollten Trader und Analysten in ihrer Analyse flexibler sein.
Die Wellenzählung kann sich erneut zu einer komplexeren Struktur entwickeln. Welle C kann eine dreiwellige Form annehmen, die darauf folgende Welle würde dann als Welle D identifiziert, und das gesamte Trendsegment, das am 27. Januar begann, würde eine fünfwellige Korrekturform A-B-C-D-E bilden. Trifft diese Annahme zu, wird Welle D eine dreiwellige Form annehmen, und am 21. August ist EUR/USD in die Phase der Ausbildung von Welle E eingetreten, deren Tief unter dem Tief von Welle C bei 1,1325 liegen sollte. Gleichzeitig ist dieses Szenario jedoch ein Ausweichszenario. Vor dem Hintergrund der Nachrichtenlage neige ich eher zur Ausbildung einer übergeordneten Aufwärtswelle und eines aufwärtsgerichteten Trendsegments.
Die EZB löst eine gemischte Marktreaktion aus
Das Währungspaar EUR/USD ist während der Sitzung am Donnerstag zum Zeitpunkt der Erstellung dieser Analyse um 20 Basispunkte gesunken. Allerdings ist nicht der Rückgang des Euro um 20 Punkte der entscheidende Punkt. Zwanzig Punkte sind unbedeutend, insbesondere vor dem Hintergrund eines so wichtigen Ereignisses wie einer Notenbanksitzung. Entscheidend ist die Reaktion des Marktes auf die heutigen Ereignisse. Das Erste, was ich hervorheben möchte, ist der Verkauf des Euro anstelle von Käufen. Zweitens war die Marktreaktion auf ein wichtiges Ereignis relativ schwach. Drittens erfolgte eine schnelle Aufwärtskorrektur der Kurse. Schauen wir uns alle drei Punkte etwas genauer an.
Warum hat der Markt die Nachfrage nach dem Euro reduziert, obwohl die EZB die Zinsen angehoben hat? Das ist nicht kompliziert. In den Tagen vor der Sitzung waren die Marktteilnehmer davon überzeugt, dass die EZB die Geldpolitik straffen würde, sodass dieses Szenario bereits vor der Sitzung eingepreist war. Gleichzeitig bedeutet eine Einarbeitung in die Kurse nicht zwangsläufig, dass der Euro fallen muss. Daher gehe ich davon aus, dass der Euro heute zum Niveau von 1,1650 zurückkehren wird.
Die relativ schwache Marktreaktion lässt sich ebenfalls durch die Vorbereitung der Marktteilnehmer auf die Entscheidung der Notenbank erklären. Die Inflation in der Europäischen Union hat sich im Jahr 2026 durchgehend beschleunigt, während die EU-Führung von der EZB keinen Zinssenkungskurs verlangt, wie Donald Trump dies von der Federal Reserve gefordert hat.
Die schnelle Aufwärtskorrektur des Euro lässt sich dadurch erklären, dass die Straffung der Geldpolitik zwar im Voraus eingepreist war, dies aber kein Grund ist, den Euro zu verkaufen. Die EZB hat in diesem Jahr bereits die zweite Runde der Straffung durchgeführt und zugleich klar signalisiert, dass der Inflationsdruck angesichts des anhaltenden Konflikts im Nahen Osten und der Blockade der Straße von Hormus weiter zunehmen wird. Folglich wird die aktuelle Straffungsrunde nicht die letzte sein. Warum also sollte der Euro fallen?
Allgemeine Schlussfolgerungen
Auf Basis meiner Analyse von EUR/USD komme ich zu dem Schluss, dass das Paar weiterhin in einem lokalen Aufwärtstrendsegment notiert. Ich möchte darauf hinweisen, dass das Trendsegment, das im Januar dieses Jahres begonnen hat, weiterhin die Form A-B-C-D-E annehmen kann. Trifft diese Annahme zu, wird der Preisrückgang wieder einsetzen, mit Zielen unter dem Tief von Welle C bei 1,1325. Dieses Szenario betrachte ich jedoch als alternatives Szenario. Meiner Ansicht nach begann im Juni die Ausbildung eines neuen Aufwärtstrendsegments, das den Euro zurück in die 20er-Marke führen und deutlich darüber hinaustragen wird. Daher bleibe ich eher auf der Käuferseite, mit Zielen oberhalb des 17er-Bereichs.
Auf dem höheren Zeitrahmen ist ein Aufwärtstrendsegment zu erkennen, gefolgt von der Ausbildung einer A-B-C-Korrekturstruktur. Diese Struktur kann eine fünfwellige Form annehmen, doch halte ich sie zum jetzigen Zeitpunkt für abgeschlossen. Trifft dies zu, hat die Bildung eines neuen impulsiven Aufwärtstrendsegments begonnen.
Die wichtigsten Grundsätze meiner Analyse:
- Wellenstrukturen sollten einfach und klar sein. Komplexe Strukturen sind schwer handelbar und erfordern häufig Anpassungen.
- Wenn keine Klarheit darüber besteht, was am Markt geschieht, ist es besser, nicht in den Markt einzusteigen.
- Es kann niemals eine 100%ige Sicherheit über die Richtung einer Kursbewegung geben. Vergessen Sie nicht, schützende Stop-Loss-Orders zu verwenden.
- Wellenanalyse kann mit anderen Analyseformen und Handelsstrategien kombiniert werden.
