Das Währungspaar USD/JPY bewegt sich mit Nachdruck auf die 200-Tage-EMA zu, nachdem es während der europäischen Sitzung – im Anschluss an die Pressekonferenz der Bank of Japan – die runde Marke von 157,00 überschritten hat.
Die anfänglich positive Marktreaktion auf den unerwartet „dovishen“ geldpolitischen Beschluss ist allmählich abgeflaut, nachdem Gouverneur Kazuo Ueda die Absicht bekräftigt hat, die Zinsen weiter anzuheben – abhängig von der Entwicklung von Konjunktur und Inflation. Bemerkenswert ist, dass die heutige Zinserhöhung nicht einstimmig beschlossen wurde: Zwei Ratsmitglieder stimmten dagegen und plädierten für ein vorsichtigeres Vorgehen bei der Straffung der Kreditkonditionen. Diese Uneinigkeit setzte den Yen zusätzlich unter Druck und machte die Meinungsverschiedenheiten in den geldpolitischen Beratungen deutlich.
Analysten von ING berichten, dass die Bank of Japan ihren Leitzins um 25 Basispunkte auf 1,25 % angehoben hat. Die Ratsmitglieder Toichiro Asada und Ayano Sato stimmten gegen diese Erhöhung. Volkswirte verweisen darauf, dass der Kernverbraucherpreisindex Japans bis 2025 über 2 % geblieben ist und dass die Inflation in den kommenden Jahren voraussichtlich über dem Zielwert liegen wird. Die Entscheidung signalisiert somit ein Eingeständnis an anhaltende Inflationsrisiken.
ING hebt zudem interne Spannungen in der Führung der Zentralbank hervor: Die beiden Gegenstimmen, die von Premierministerin Sanae Takaichi ernannt wurden, argumentierten, eine Zinserhöhung bei dieser Sitzung sei ohne zusätzliche Inflationsimpulse nicht gerechtfertigt. Diese Haltung könnte einen breiten internen Konsens über weitere geldpolitische Schritte erschweren.
Veröffentlichte Daten zeigen außerdem, dass der nationale Verbraucherpreisindex Japans im August unverändert blieb und dass die jährliche Kerninflation unter dem 2-%-Ziel der BOJ lag. Das schwächt die Erwartung eines deutlich strafferen Zinserhöhungszyklus, erhöht den Druck auf den Yen und verschafft dem USD/JPY weiteren Auftrieb.
Gleichzeitig stößt der US-Dollar dank der „hawkishen“ Projektionen der Federal Reserve auf Käuferinteresse. Auf ihrer jüngsten Sitzung erhöhte die Fed die Zinsen zum ersten Mal seit mehr als drei Jahren und stellte die Möglichkeit weiterer Anhebungen bis zum Jahresende in Aussicht.
Zusätzlich führen höhere Energiepreise weiterhin zu Inflationsrisiken, was die Erwartungen an weitere Straffungen durch die Fed verstärkt. Zusammen mit zunehmenden geopolitischen Spannungen weltweit erhöht dies die geopolitische Risikoprämie und stärkt den Status des Dollars als sicherer Hafen, was den Aufwärtstrend von USD/JPY unterstützt.
Aus technischer Sicht wirkt der kurzfristige Ausblick für USD/JPY nach dem Bruch der Marke von 157,00 — knapp darunter verläuft die 20-Tage-SMA — positiv. Das Währungspaar traf auf Widerstand an der 200-Tage-EMA; weitere Widerstände werden bei 158,00 und an der 200-Tage-SMA im Bereich von 158,50 erwartet.
Auf der Unterseite liegt die nächstgelegene Unterstützung bei 156,60, gefolgt von der runden Marke von 156,00. Ein Durchbruch unter dieses Niveau würde zu weiteren Verlusten führen. Die Oszillatoren liefern gemischte Signale, während sich der RSI in Richtung der positiven Zone bewegt, was auf eine zunehmende bullische Dynamik hindeutet.
Die nachfolgende Tabelle zeigt die prozentualen Bewegungen des japanischen Yen gegenüber den wichtigsten Währungen in dieser Woche. Der Yen hat sich am stärksten gegenüber dem New Zealand Dollar aufgewertet.
